Cuando Michael Berry hace un movimiento, la gente se da cuenta. No porque siempre tenga razón, sino porque tiende a actuar antes de que la multitud se dé cuenta. Y lo que acaba de hacer en el sector del software es exactamente la apuesta sobre la que se construyó su reputación.
Las acciones que compró pertenecen a una de las empresas más grandes del mundo. Y la razón por la que lo compró es más específica e interesante que simplemente ser optimista sobre la tecnología.
Lo que dijo Berry sobre Microsoft y por qué
En una publicación de Substack publicada el 23 de abril, Burry dijo que había tomado una nueva posición larga en Microsoft. También aumentó sus participaciones en MSCI, PayPal y Adobe, posiciones que recientemente comenzó a construir.
El momento es deliberado. Las acciones de software cayeron bruscamente el 23 de abril después de decepcionantes pronósticos de ganancias de IBM y ServiceNow, que los inversores interpretaron como una advertencia de que la IA está socavando la demanda de software empresarial. Berry consideró excesiva esta reacción.
El administrador del fondo compra y vende
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“Las acciones de software cayeron bruscamente hoy debido a algunas noticias sobre ganancias de IBM y ServiceNow que los inversores vieron como una señal de la amenaza de la IA”, escribió en una publicación de Substack, señaló CNBC. Dijo que vio oportunidades en “acciones de software y pagos bombardeadas” y confirmó que no vendió ninguna de sus tenencias de software durante la liquidación.
También dijo que ha realizado un análisis “forense” de Microsoft y cree que tiene un foso competitivo para prosperar a pesar de las preocupaciones en torno a la inteligencia artificial, confirmó The Motley Fool.
Por qué las acciones de Microsoft llamaron la atención de Burry
Microsoft ha pasado por un período difícil. La acción ha bajado alrededor de un 25% desde su máximo histórico en julio de 2025 y un 13% en lo que va del año, según 24/7 Wall St. Se han recuperado alrededor de un 18% desde los mínimos recientes en las semanas previas a la publicación de Burry, pero permanecen muy por debajo de su pico.
Es esta acción del precio la que atrae a un inversor contrario. Burry tiende a comprar empresas de calidad cuando el sentimiento hace que los precios sean más bajos de lo que justifican los fundamentos. Microsoft ahora se ajusta plenamente a esta descripción.
El negocio en sí no está arruinado. El segmento de nube comercial de Microsoft, que incluye Azure, Office 365 y Dynamics, genera ingresos recurrentes basados en suscripciones con márgenes que la mayoría de sus pares tecnológicos no pueden igualar. Azure sigue siendo una de las dos únicas plataformas en la nube verdaderamente a hiperescala en el mundo. La empresa produce decenas de miles de millones de flujo de caja libre anualmente, suficiente para financiar recompras y pagar dividendos sin problemas.
Con una relación P/E anticipada de aproximadamente 26 veces, las acciones de Microsoft se cotizan muy por debajo de su P/E medio de cinco años de 34 veces, según GuruFocus. Berry no está comprando un acuerdo especulativo sobre IA. Compra la máquina de flujo de efectivo con un descuento respecto de su propia historia.
Michael Burry acaba de adquirir acciones largas en Mega Tech.
Imágenes Avelar/Getty
Burry desaconseja a los inversores comprar tecnología a gran escala
La medida de Berry no es sólo un llamado a comprar toda la tecnología. Al mismo tiempo que agregaba títulos de software, compró opciones de venta en el ETF Invesco QQQ Trust, Nvidia e iShares Semiconductor, informa GuruFocus.
Esta combinación dice mucho sobre dónde cree Burry que se están fijando mal los precios del mercado. Se inclina por nombres de software que cree que han sido penalizados injustamente mientras se defienden contra un posible retroceso en los segmentos más saturados del comercio de IA: los semiconductores y el Nasdaq en su conjunto.
En pocas palabras, Berry no sugiere comprar tecnología a gran escala. Dice comprar la tecnología adecuada y tener cuidado con el resto.
Detalles clave del cambio de cartera de Burry el 23 de abril: Se abrió una nueva posición larga en Microsoft, divulgada a través de Substack el 23 de abril de 2026, informó CNBC. Aumento de posiciones en MSCI, PayPal y Adobe junto con la compra de Microsoft, señaló CNBC. Las opciones de venta compradas en el ETF de QQQ, Nvidia e iShares Semiconductor han bajado un 25% desde su máximo histórico en julio de 2025, según GuruFocusMicrosoft. y 13% en lo que va del año, 24/7 Wall Street enumeró el P/E adelantado de Microsoft en aproximadamente 26 veces, en comparación con la media de cinco años de 34 veces, GuruFocus señaló que PayPal está aproximadamente un 37% por debajo de su pico; Adobe ha bajado aproximadamente un 54% desde su máximo, según CNBCTD. Cowan mantuvo una calificación de compra para las acciones de Microsoft con un precio objetivo de 540 dólares, informó Invezz. Las ganancias de Microsoft están previstas para el 29 de abril, señaló Motley Fool. Qué dice la reacción de IBM y ServiceNow
El desencadenante inmediato de la publicación de Berry fue la venta de software del 23 de abril. IBM y ServiceNow proporcionaron pronósticos de ganancias que decepcionaron a los inversores que temían que la IA frenara la demanda de software empresarial. El mercado captó estas señales y vendió ampliamente acciones de software.
El contraargumento de Berry es que no todas las empresas de software enfrentan los mismos riesgos de IA. Realizó una auditoría forense específicamente de Microsoft y concluyó que la venta masiva creó una oportunidad de compra en lugar de una señal de advertencia. Sostiene que la estrategia de IA de Microsoft, particularmente a través de Copilot y Azure, lo posiciona como un beneficiario de la era de la IA en lugar de una víctima.
Esta distinción es significativa porque les dice a los inversores que Burry no comprará Microsoft, a pesar de las preocupaciones sobre la inteligencia artificial. Los compra porque cree que el mercado ha confundido el problema de una empresa con el problema de todo un sector.
Lo que los inversores deberían aprender del paso de Burry a Microsoft
El acuerdo de Berry no es una recomendación para copiar a ciegas. No ha revelado el tamaño de su posición y su historial incluye victorias impresionantes y fracasos notables. Seguir a cualquier inversor individual sin hacer el trabajo usted mismo hace que la gente se queme.
Pero la estructura de su movimiento es digna de estudio. Compra activos de software de calidad a un precio con descuento y, al mismo tiempo, obtiene seguros de las empresas de infraestructura de IA más populares. Esta combinación refleja un punto de vista específico: el mercado es demasiado generoso con los chips y demasiado duro con el software.
Con Microsoft informando sus resultados el 29 de abril, el siguiente dato surgirá rápidamente. Si se confirman los resultados y las recomendaciones, la tesis de Berry recibirá su primera prueba real.
Si la demanda de software resulta más resistente de lo que sugiere la respuesta de IBM y ServiceNow, la oportunidad fracasada que ve en Microsoft podría cerrarse más rápido de lo que espera el mercado en general.
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