Goldman Sachs adoptó un tono sorprendentemente constructivo en el mercado de valores poco antes de principios de abril.
Según Looking Alpha, los analistas del banco creen que la reciente liquidación del mercado provocada por la guerra en Irán puede haber mejorado la situación de los inversores a corto plazo.
Después del fuerte retroceso de la semana pasada, el posicionamiento se debilitó y las expectativas se reajustaron efectivamente, sentando las bases para una base más equilibrada.
El cambio pone mucho más énfasis en la próxima temporada de resultados del primer trimestre, que podría resultar crítica para los mercados.
En el momento de escribir este artículo, el S&P 500 cerró en 6.528,52, según Yahoo Finance, un aumento de 184,80 puntos, o un 2,91%, en un repunte increíble.
Sin embargo, incluso después de este salto, el índice estaba en números rojos por 329,95 puntos, o 4,8%, desde 6858,47 el 2 de enero de 2026. El retorno al crecimiento fue impulsado por las esperanzas de una reducción de la escalada en Irán, la caída de los precios del petróleo y un enorme repunte de las acciones tecnológicas.
El optimismo se basa en mi reciente cobertura del estratega jefe de acciones de Morgan Stanley, Mike Wilson, quien destacó que la relación entre el S&P 500 y el oro ha saltado a alrededor de 1,47, lo que sugiere que el capital ha comenzado a regresar a las acciones.
La última llamada de Goldman se basa esencialmente en esto, consolidando una postura mucho más constructiva antes de la temporada de resultados.
Wall Street sopesa el cambio en el sentimiento a medida que las tensiones geopolíticas y la temporada de ganancias alteran las perspectivas del mercado de valores
Foto de Bloomberg vía Getty Images
SPY – Rentabilidad del ETF State Street SPDR S&P 500 (representante del S&P 500)1S: -2,18%.1M: -6,55%.6M: -3,77%.YTD: -5,99%.1A: 15,37%.3A: 58,80%.5A: 62,41%. Fuente: En busca de Alfa. Lo que Goldman Sachs ve para las acciones en abril
Según Goldman Sachs, es posible que las recientes turbulencias hayan mejorado el mercado de valores y la distribución de los resultados en abril será mucho más equilibrada.
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Esto es importante porque las expectativas de los inversores no son tan altas como solían ser, y menos inversores esperan que los líderes de la IA les entreguen otra guía excelente.
La atención se centra ahora en la temporada de resultados del primer trimestre y Goldman busca
Para los inversores, esto desplaza la atención directamente hacia la temporada de resultados del primer trimestre. Goldman espera que las ganancias del S&P 500 crezcan un 12% este año.
Esto sugiere que el conflicto en Medio Oriente se extinguirá pronto en lugar de continuar por un período prolongado.
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Al mismo tiempo, Goldman advierte que, en lugar de perseguir los titulares, los inversores se centrarán más en lo que dirán las empresas a continuación.
Es importante señalar que los elevados precios de la energía y las interrupciones en la cadena de suministro seguirán ejerciendo presión sobre la rentabilidad, especialmente fuera de las empresas de tecnología.
En un entorno así, el liderazgo se convierte en un verdadero desafío. Si vemos que los directores ejecutivos parecen mucho más confiados a pesar de los vientos económicos en contra, podríamos ver el reciente retroceso como el comienzo de una ruptura más profunda.
Esto debería dar a los inversores mucha más confianza para comprar acciones de calidad en mercados débiles, especialmente aquellos que siguen ofreciendo una fuerte demanda, fuertes ganancias y perspectivas optimistas.
Wall Street aumenta el pronóstico de ganancias para el S&P 500Barclays: El banco elevó su pronóstico de ganancias por acción para el S&P 500 para 2026 de 305 dólares a 321 dólares, elevando su objetivo de fin de año para el índice. FactSet/John Butters: Para el primer trimestre de 2026, la estimación de crecimiento de las ganancias del S&P 500 se elevó al 13% desde el 12,8% del 31 de diciembre; Se proyecta que el crecimiento de FactSet en 2026 será del 17,1%.
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UBS Global Wealth Management: UBS elevó su pronóstico de ganancias por acción para 2026 para el S&P 500 a $280 desde $275 en mayo de 2025, y luego a $290 desde $285 en agosto de 2025. Wells Fargo Investment Institute: aumentó su pronóstico de ganancias por acción para 2025 para el S&P 500 a $265 en julio de 2025, ya que las ganancias fueron impresionantes. Oppenheimer/Stoltzfus: Se restauró la estimación de ganancias del S&P 500 a 275 dólares desde 265 dólares en julio de 2025. Los informes de ganancias de abril podrían marcar la pauta para la acción.
Todos los ojos están puestos en el calendario de resultados de abril, que probablemente será mucho más importante de lo habitual en medio de un entorno macroeconómico más inestable.
Sin embargo, aquí hay cinco informes clave que destacan por su cobertura del crédito, el gasto de los consumidores, la demanda de IA, la dinámica del sector de chips y el gasto en atención sanitaria.
JPMorganChase (14 de abril): Quizás el tono definitorio de la temporada. Naturalmente, los inversores seguirán de cerca lo que diga la dirección sobre la calidad crediticia, la demanda de préstamos, la actividad comercial y la salud general de la economía estadounidense. Bank of America (15 de abril): El informe debería ayudar a confirmar si la lectura bancaria se está expandiendo. Los inversores seguirán de cerca los datos sobre gastos con tarjetas, los ingresos netos por intereses y los comentarios del mercado de valores. TSMC (16 de abril): Para los inversores en tecnología, este informe supone quizás la mayor caída de abril. Como siempre, el informe proporcionará una visión clara de la demanda de chips de IA, la recuperación más amplia de la electrónica y las tendencias del gasto de capital en semiconductores. Netflix (16 de abril): el informe de ganancias de Netflix brindará claridad sobre la demanda de los consumidores y la monetización con publicidad. UnitedHealth Group (21 de abril): El informe es esencialmente una auditoría no técnica de la presión sobre los precios y la sostenibilidad de las ganancias. Si vemos que el pronóstico se mantiene, respaldará el argumento a favor de un mayor comercio. Crecimiento de las ganancias del S&P 500 en los últimos cinco años.
Dado el duro enfoque de Goldman Sachs, es importante examinar la tendencia de crecimiento de las ganancias del S&P 500 en los últimos años.
Las cifras de 2020-2024 reflejan resultados reales, y 2025 es esencialmente la última estimación para todo el año basada en datos de FactSet.
2020: Las ganancias del S&P 500 cayeron un 10,2% año tras año. 2021: Las ganancias del S&P 500 aumentaron un 47,9% año tras año. 2022: Las ganancias del S&P 500 aumentaron un 4,1% año tras año. 2023: Las ganancias del S&P 500 aumentaron un 1,1% año tras año. 2024: Las ganancias del S&P 500 aumentaron un 1,1% año tras año. 11,0% anualizado; FactSet informó ganancias reales por acción en una tendencia alcista de $243.02.2025: la estimación de FactSet para el año calendario 2025 fue del 12,1 % año tras año, y un informe más reciente basado en FactSet mostró que el EPS para todo el año fue de $272,91 al 30 de enero de 2026, casi un 12,3 % más interanual en comparación con 2024. Fuente: FactSet Ideas
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