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El momento de pensar en comprar acciones es cuando están baratas. Las acciones de Gamma Communications (LSE:GAMA) se encuentran actualmente en su nivel más bajo en cinco años.
Los datos de la compañía del martes (24 de marzo) no son sólidos. Pero hay motivos para creer que el futuro parece mucho más brillante.
Altura(?)
Los resultados gamma son complejos. El titular de un crecimiento de las ganancias del 11% es sólido, pero eso no es todo.
Gran parte del aumento se debe a adquisiciones recientes en Alemania. Y esto no volverá a suceder en el futuro.
Los negocios adquiridos están funcionando bien, logrando un crecimiento orgánico del 10%. Pero son sólo una pequeña parte del conjunto de la empresa.
Fuente: Comunicaciones Gamma, RNS 2025
Como resultado, la tasa de crecimiento de ventas más significativa probablemente esté entre el 2% y el 3%. Y es mucho menor.
La parte británica de la empresa se enfrenta a grandes problemas. Los cierres de cobre impactan negativamente los ingresos y aumentan los costos.
Por eso las acciones cayeron un 10% tras los resultados de la empresa. Pero si bien las perspectivas para 2026 no son mucho mejores, es posible que nos aguarde algo grande.
Hasta cierto punto, Lord Copper
El cierre de su red telefónica de cobre por parte del Reino Unido a finales de este año es bueno y malo para Gamma. Pero creo que esto es más bueno que malo.
A corto plazo, esto supone el fin de los arrendamientos de líneas de negocio y servicios de banda ancha que la firma ha prestado durante años. Esto es malo para las ventas. Al mismo tiempo, Openreach está aumentando los precios de alquiler de líneas para sus clientes restantes. Esto también amenaza la rentabilidad de la empresa.
Sin embargo, las empresas eventualmente tendrán que trasladar sus servicios telefónicos a la nube. Y Gamma es el líder del Reino Unido en esto.
La mayoría de las pequeñas empresas todavía necesitan hacer el cambio. Esto significa que la oportunidad potencial que tenemos por delante es significativa. Las empresas no suelen cambiar de proveedor con frecuencia. Por tanto, los beneficios de atraer nuevos clientes pueden durar décadas.
Competencia
Se avecinan grandes cambios y es posible que gamma gane. Pero la empresa no hará todo a su manera.
El gran riesgo es que la empresa tenga que competir con operadores mucho más grandes. Un ejemplo obvio es Microsoft. En términos de competencia por los clientes de la nube, Gamma no puede igualar la escala de Microsoft. Pero tiene sus ventajas.
La más obvia es que puede ofrecer una mejor atención al cliente. Esto se debe a la presencia de una red establecida de socios comerciales. Esto también es el resultado de ser propietario de la infraestructura. Esto significa que puede ofrecer la capacidad de intervenir y resolver problemas de maneras que Microsoft no puede.
Para las pequeñas empresas que dependen de números de teléfono para funcionar, esto puede ser extremadamente importante. Y es por eso que esta transición es una oportunidad para Gamma.
¿Es hora de comprar?
La acción está en su nivel más bajo en cinco años y cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) de ocho. Se trata también de una cifra inusualmente baja para la empresa.
Como resultado, £1000 son suficientes para comprar 128 acciones. Y eso es lo que planeo hacer la próxima vez que tenga la oportunidad de invertir.
Los analistas no esperan ningún crecimiento en 2026, pero en el futuro son más optimistas.
Esto está en línea con cómo veo el desarrollo de la empresa. Y es por eso que veo el precio más bajo de las acciones como una oportunidad a considerar.
