Las nuevas reglas de Binance para los creadores de mercado les exigen revelar información como su identidad y los términos del contrato.
Binance refuerza el control sobre los creadores de mercado
El miércoles, el mayor intercambio centralizado de criptomonedas del mundo publicó un nuevo conjunto de directrices dirigidas a emisores de tokens y proveedores de liquidez, reforzando los controles sobre la divulgación obligatoria de la identidad del creador de mercado, la entidad jurídica y los términos del contrato. Además, Binance introduce una prohibición explícita de participación en las ganancias y acuerdos de retorno garantizado.
En su publicación de blog, Binance explica que un creador de mercado es un comerciante o empresa profesional que proporciona liquidez al realizar siempre órdenes de compra y venta en un CEX o DEX. Ganan dinero con la pequeña diferencia entre el precio de compra y el precio de venta (el diferencial). A su vez, la liquidez que proporcionan ayuda a otros operadores a entrar o salir rápidamente de posiciones sin mover demasiado el precio.
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Tres señales de advertencia importantes a las que los creadores de mercado deben prestar atención
Binance identifica seis comportamientos de “bandera roja”, que incluyen ventas agresivas en función de los cronogramas de adquisición de derechos, carteras de pedidos unilaterales y dumping multiplataforma coordinado.
1. Venta según el calendario de cesión de derechos
Se espera que los creadores de mercado cumplan con el plan acordado para transferir y desbloquear el token. Si comienzan a descargar grandes cantidades demasiado pronto, con demasiada frecuencia o de una manera claramente contraria a este cronograma, es una señal de que los incentivos no están funcionando o que los controles internos de riesgo son débiles.
2. “liquidez” unidireccional
La creación de mercado eficaz debe proporcionar liquidez equilibrada en ambos lados del balance. Cuando ve órdenes de venta persistentes con poco o ningún interés de compra por parte de la misma parte, puede agregar presión a la baja sobre el precio y alterar las condiciones comerciales ordenadas.
3. Vertimiento coordinado en diferentes sitios
Cuando se producen grandes transferencias de tokens simultáneamente en múltiples intercambios y son seguidas rápidamente por ventas masivas más allá del reequilibrio normal de liquidez, a menudo es una señal de que los tokens se están desechando sistemáticamente en lugar de simplemente acumularse de manera responsable para crear un mercado.
Más actividades ilegales
Binance advierte que los creadores de mercado también deberían estar atentos a un volumen que no coincide con el precio, picos de volatilidad debido a una liquidez insuficiente y descargas de tokens a gran escala. Las nuevas expectativas para los proyectos de tokens son claras: estricto cumplimiento de los planes de emisión de tokens, sin descargas importantes a través de los creadores de mercado, divulgación completa de la identidad y autoridad al intercambio MM, parámetros comerciales claros por escrito y monitoreo continuo posterior a la cotización.
Las actividades prohibidas incluyen modelos de reparto de ingresos/beneficios, transacciones de retorno garantizado entre proyectos y creadores de mercado, y acuerdos vagos de préstamo de tokens que no limitan claramente cómo se pueden utilizar los tokens prestados.
El objetivo de las nuevas reglas es garantizar que sus mecanismos de mercado sean consistentes con la “integridad del mercado a largo plazo”, ya que los creadores de mercado responsables en última instancia aumentan la liquidez y “reducen los deslizamientos”. Binance advierte que tomará medidas inmediatas contra las violaciones de las reglas, incluida la inclusión en la lista negra de los creadores de mercado que manipulen los mercados o interrumpan los cronogramas de liberación de tokens.
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Implicaciones de mercado de las recomendaciones de Binance
De hecho, Binance admite que el “apoyo de liquidez” se ha convertido en canales de ventas no oficiales y herramientas de lavado de volumen, y está tratando de prevenir tanto la próxima historia de colapso como el endurecimiento de la regulación externa. Los potenciales ganadores de las nuevas reglas son los comerciantes minoristas, que obtienen libros de pedidos más limpios y menos volcados inesperados de nuevos tokens, así como estructuras de lanzamiento de tokens más transparentes.
Sin embargo, los probables perdedores serán los emisores de tokens más pequeños y los creadores de mercado agresivos que han dependido de garantías informales o participación en las ganancias para aumentar los volúmenes y desbloquear la liquidez.
Las implicaciones prácticas para los operadores son claras: observar la profundidad y el deslizamiento del libro de órdenes en lugar del volumen general, tener cuidado con las cotizaciones de altcoins en las primeras etapas mientras los creadores de mercado y los emisores se ajustan, y esperar que algunos pares vean una liquidez reducida a medida que los jugadores agresivos retroceden.
Si Binance implementa listas negras y canales de informes, el costo de los juegos de liquidez aumentará, lo que podría reducir los bombeos a corto plazo pero mejorar el descubrimiento de precios a largo plazo en el intercambio.
El precio de BTC está cayendo ligeramente después de alcanzar los 71 mil dólares ayer, y hoy se cotiza a alrededor de 69 mil dólares. Fuente: BTCUSD en Tradingview.
Imagen de portada de Perplexity, gráfico BTCUSD de Tradingview
