Jim Cramer ha predicado durante mucho tiempo que siempre hay un mercado alcista en alguna parte. Sólo necesitas saber dónde buscar. Al mismo tiempo, debes saber cuándo es mejor no hacer nada.
Como presentador de “Mad Money” y copresentador de “Squawk on the Street” desde hace mucho tiempo, se ha ganado la reputación de ser una de las voces más influyentes y francas de Wall Street. También es cofundador de TheStreet y dirige el CNBC Investment Club, donde ayuda a los inversores minoristas a generar riqueza a largo plazo.
Pero la ventaja de Kramer no proviene de la televisión. Esto proviene del rendimiento. Antes de dedicarse a los medios, dirigió Cramer Berkowitz, obteniendo un rendimiento anual promedio del 24% después de comisiones durante 14 años, incluidos años destacados como 2000, cuando el fondo obtuvo un rendimiento de más del 36% mientras los mercados luchaban. Se jubiló en 2001 con una de las trayectorias más exitosas en la industria de los fondos de cobertura.
Hoy, los mercados dan señales contradictorias día tras día. Y esto es exactamente lo que irrita a los inversores. Cramer dijo que el reciente repunte tal vez no cuente la historia completa.
Entonces, ¿qué ha cambiado ahora? ¿Y por qué pide precaución?
Foto de Dave Kotinsky/Getty Images
Cramer advierte que se está volviendo imposible comerciar en los mercados
Como operador que ha estado observando los mercados durante varios años, puedo decir que este es uno de los entornos de mercado más inusuales que he visto jamás. El martes 25 de marzo, Cramer instó a los inversores a mantenerse al margen mientras las tensiones actuales entre Estados Unidos e Irán continúan nublando la dirección del mercado, informó CNBC.
“Tenemos tantas historias que surgen de esta guerra que creo que tratar de encontrar un compromiso podría ser una pérdida de tiempo y dinero”, dijo. “Este es el punto: es más inteligente sentarse”.
Cramer dijo que las señales contradictorias entre Donald Trump y Teherán han hecho casi imposible apostar con confianza sobre cómo se desarrollará el conflicto.
La sesión bursátil del martes 24 de marzo reflejó perfectamente esta confusión. Las acciones de los gigantes energéticos Exxon Mobil (XOM) y Chevron Corporation (CVX) subieron cuando los informes apuntaron a una posible escalada militar en el Medio Oriente.
Pero al mismo tiempo también subieron las acciones de empresas económicamente sensibles.
Las acciones de bancos como JPMorgan (JPM) subieron, mientras que el gigante de consumo Walmart (WMT) también ganó tras los comentarios sobre las negociaciones en curso con Irán.
Este tipo de comportamiento del mercado no suele ocurrir.
Las acciones petroleras tienden a subir cuando el conflicto se intensifica, mientras que las acciones financieras y minoristas tienden a subir cuando los inversores esperan estabilidad o resolución.
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Entonces, ¿por qué ambos eventos ocurren al mismo tiempo?
Kramer no suavizó sus palabras:
“Era imposible explicar cómo estas fuerzas podían existir simultáneamente… un grupo de compradores debe estar equivocado.”
El mercado envía señales contradictorias
El inusual repunte en muchos sectores pone de relieve cuán incierta se ha vuelto la situación actual.
Las acciones de energía se ven respaldadas por la preocupación por las interrupciones en el suministro. Al mismo tiempo, el mercado de valores en general está respondiendo a las esperanzas de que la diplomacia pueda aliviar las tensiones.
Estos tira y afloja crean un mercado que parece inestable y difícil de confiar.
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“Es difícil comerciar en un mundo donde convertimos los arados en espadas por la mañana y los derrotamos por la tarde”, dijo Cramer.
En otras palabras, los estados de ánimo cambian demasiado rápido. Y esto hace que el comercio a corto plazo sea especialmente riesgoso. Incluso el mercado en general reflejó esta incertidumbre.
El S&P 500 cayó un 0,3% el martes, revirtiendo parte del repunte del lunes impulsado por el optimismo sobre un posible fin de los ataques a la infraestructura energética de Irán. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,2% y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, cayó un 0,8%.
Lo que Cramer espera para las acciones en el futuro
La cautela de Cramer se extiende más allá de la volatilidad actual. También cuestiona la fuerza del reciente repunte del mercado.
En nuestro informe anterior, después de una fuerte liquidación vinculada al aumento de las tensiones geopolíticas, vimos un repunte de las acciones a medida que los inversores tenían más esperanzas de que el conflicto se aliviaría.
Pero Cramer creía que el rebote no se basó en la confianza. En cambio, dice que está impulsado por el miedo.
El 24 de marzo, describió el rally en X de la siguiente manera:
“Una de las manifestaciones más odiosas que he visto jamás”.
Declaraciones como esta apuntan a un problema más profundo. Compras impulsadas por FOMO en lugar de por convicción.
El repunte de principios de semana impulsó el índice compuesto Nasdaq alrededor de un 1,3%, mientras que los precios del petróleo cayeron bruscamente, y el crudo Brent cayó casi un 11%.
Esta caída de los precios del petróleo crudo ayudó a aliviar las preocupaciones sobre la inflación y apoyó a las acciones. Aun así, Cramer no estaba seguro de que el optimismo fuera a durar.
“Al final del día, toda la manifestación parecía estar llena de miedo”, dijo.
¿Su preocupación? Los inversores subexpuestos pueden estar persiguiendo el crecimiento del mercado. No porque crean en la resolución, sino porque no quieren perder la oportunidad.
Y hasta que no se le dé un final claro al conflicto, es posible que tal manifestación no se lleve a cabo.
Cramer también señaló al petróleo como una señal clave.
En una publicación reciente, señaló que la caída de los precios del petróleo puede contar una historia diferente a la de los titulares, y los inversores no deberían ignorarla.
Entonces, ¿qué significa esto para el mercado ahora?
Como mucha gente sabe, en el mercado la mayor parte del dinero se gana sin hacer nada. Y también aquí, según Kramer, la paciencia puede ser la estrategia más valiosa.
Porque hasta que se disipe la niebla de la guerra, una cosa parece clara: alguien en este mercado está equivocado, y es sólo cuestión de tiempo que quede claro.
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