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El precio de las acciones de Shell (LSE: SHEL) sigue estando respaldado por uno de los motores de generación de efectivo más potentes del sector energético mundial. Y su balance extremadamente sólido, su base de activos y su perfil de disciplina de capital lo ubican firmemente en el nivel superior de las grandes petroleras.
Además, los resultados de 2025 muestran que la empresa todavía es capaz de generar un enorme flujo de caja libre incluso en un entorno de precios del petróleo relativamente bajos, como fue el caso en 2025. Todo esto subraya que el giro estratégico introducido por el director ejecutivo Wael Sawan en marzo pasado está funcionando bien.
De todos modos, creo que existe una brecha entre el precio de la empresa y el “valor razonable” de la que los inversores a largo plazo pueden beneficiarse. Entonces ¿cuánto cuesta exactamente?
Fuerte impulso de crecimiento
El precio de las acciones de Shell, como ocurre con todas las empresas, dependerá en última instancia del crecimiento de las ganancias. El gran riesgo aquí es cualquier período prolongado de precios bajistas del petróleo y el gas. Sin embargo, las previsiones del consenso de analistas son que sus beneficios crezcan a un ritmo medio del 7% anual hasta finales de 2028.
Esto parece estar bien respaldado por los recientes resultados de 2025, que están en línea con el giro estratégico revelado el pasado mes de marzo. La atención se ha centrado en reforzar la disciplina de gestión de capital y en un mayor enfoque en activos upstream y de gas natural licuado (GNL) de alto rendimiento.
Las ganancias de los accionistas aumentaron un 11% interanual hasta los 17.800 millones de dólares (13.300 millones de libras esterlinas), lo que refleja una mayor disciplina de capital y una mayor rentabilidad del marketing. Al mismo tiempo, los gastos operativos subyacentes cayeron un 2% a 35.032 millones de dólares, lo que ilustra el impacto del programa de simplificación y reducción de costos de Shell.
Mientras tanto, los volúmenes de ventas de GNL aumentaron un 11% a 72,94 millones de toneladas, lo que destaca las sólidas capacidades comerciales y de optimización de Shell. En 2025 también se desarrollaron nuevos desarrollos de alto rendimiento en GNL y producción, fortaleciendo la base de producción a largo plazo que sustenta la dinámica de ganancias futuras.
Esto incluyó la aprobación del desarrollo de la tercera fase del proyecto Gorgon en Australia, agregando volúmenes de GNL de larga duración a una cartera que ya está en crecimiento.
En conjunto, estas tendencias sugieren que la cartera optimizada y la estrategia disciplinada de Shell están bien posicionadas para respaldar el crecimiento sostenible de las ganancias en el futuro.
¿Qué tan infravalorada está la acción?
El precio no es lo mismo que el precio de las acciones. El primero es la cantidad que pagará el mercado en un momento dado y el segundo refleja los fundamentos del negocio.
Es en la brecha entre ambos donde los inversores a largo plazo pueden obtener importantes beneficios con el tiempo. Esto se debe a que los precios de los activos (incluidas las acciones) pueden acercarse a su “valor razonable” a largo plazo.
El método para determinar el valor razonable de cualquier acción es el análisis de flujo de efectivo descontado. Esto determina dónde debería negociarse cualquier acción al pronosticar los flujos de efectivo futuros y “descontarlos” hasta el día de hoy.
El modelo DCF de algunos analistas es más conservador que el mío, dependiendo de los datos de entrada utilizados. Sin embargo, según mis suposiciones del DCF, incluida una tasa de descuento del 7,6%, las acciones de Shell están infravaloradas un 26% a su precio actual de £33,64.
Esto sugiere que el valor razonable de las acciones es de alrededor de £45,46 libras esterlinas. Como tal, esta brecha sugiere una oportunidad de compra potencialmente excelente que vale la pena considerar hoy si las suposiciones del DCF resultan correctas.
Mi visión de inversión
La combinación de la estrategia disciplinada de Shell, la generación de efectivo de clase mundial y la clara brecha de valoración hacen que las acciones de Shell sean una perspectiva atractiva para mí. Por lo tanto, pronto ampliaré mi participación.
También estoy observando otras acciones del FTSE, aún más devaluadas y de alto crecimiento.
