Fuente de la imagen: Getty Images
Las promociones en el comercio minorista para mejorar el Kingfisher (LSE: KGF) aumentaron en un 19% el martes (23 de septiembre). Pero no voy a comprar promociones en FTSE 100.
Sin embargo, me concentré en actualizar H1, lo que condujo a un aumento en el precio de las acciones. Porque creo que esto puede ser una señal muy positiva para la acción que me interesa mucho más.
Grupo kingfisher
Kingfisher es una compañía que posee tiendas para mejorar la casa, como B&K y Scintfix. Y la compañía anunció el crecimiento de los ingresos por cero en un 1.9%.
Esto no es particularmente interesante, pero las ganancias ajustadas antes de que los impuestos aumentaran en un 10% como resultado de un mejor control de costos. Y la gerencia espera que la compañía traiga al menos 480 millones de libras en un flujo de efectivo libre este año.
Esto hace que la acción sea ridícula en el costo de una empresa de 4.700 millones de libras, por lo que la compañía acelera su programa de promoción. Y este es un paso que apruebo sinceramente.
A pesar de todo esto, todavía no estoy muy interesado en comprar acciones de Kingfisher en este momento. Antes de decir por qué, déjame indicar algo que atrajo mi atención.
Crecimiento de Gran Bretaña
El crecimiento de las ventas de Kingfisher, similar, podría ser solo del 1.9% en general, pero los ingresos en el Reino Unido aumentaron un 3,9% más. Y había varias razones para esto.
Uno de ellos fue un aumento en la demanda de productos estacionales (de jardín) en un clima de verano inusualmente cálido. Es posible que la gente no haya querido el calor en el calor, pero querían una barbacoa.
Otra razón importante fue una gran demanda de boletos grandes, como cocinas y baños, y el tercer crecimiento significativo de las ventas minoristas. Y esto es lo que me destaca.
Ambos son signos de que los gastos del consumidor británico son relativamente estables. Pero esto me indica en la dirección de otra empresa FTSE 100, que puede ser un beneficiario.
Howden Joine Group
Howden Joinery Group (LSE: HWDN) comparte aproximadamente el 3% después del informe Kingfisher. Pero creo que esto está en una posición mucho mejor para beneficiarse del crecimiento de la demanda en el Reino Unido.
A diferencia de Kingfisher, Howden recibe casi todos sus ingresos de la industria comercial británica. Tal concentración puede ser un riesgo, pero esto puede ser una ventaja en esos tiempos.
La inflación también es un riesgo que los inversores no pierden de vista. Pero según el precio (P/B) (métrica, que prefiero usar para las compañías de ingresos cíclicos), la acción se encuentra cerca de sus mínimos Covid-19.
Dado esto, creo que la posibilidad de aumentar los ingresos es muy interesante. Y también hay razones para amar los negocios con una perspectiva a largo plazo.
Inversiones a largo plazo
Howden Joine Group tiene un modelo de negocio único que incluye la venta de almacenes, no tiendas minoristas caras. Y esto le da una serie de ventajas naturales.
Estos incluyen costos más bajos (que conducen a un margen más alto) y una mayor estabilidad de los ingresos (como resultado de su atención al comercio). Es por eso que me gusta más la acción, a pesar de los impresionantes resultados recientes de Kingfisher.
Kingfisher hace un trabajo impresionante para proteger su margen en el entorno inflacionario. Pero soy escéptico sobre la idea de que la gestión de costos puede compensar el débil crecimiento en las ventas a largo plazo.
La próxima actualización planificada de Howden Trade no es del 6 de noviembre, por lo que tengo tiempo para entender qué hacer. Pero los signos positivos del oponente FTSE 100 me hicieron pensar cuidadosamente sobre la compra.
