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Este mes agregué acciones del FTSE 250 a mi cartera, que tienen enormes rendimientos por dividendo. De hecho, este rendimiento es ahora del 10,7%.
El rendimiento no fue la única razón por la que compré las acciones; después de todo, los dividendos nunca están garantizados por mucho tiempo.
Pero el potencial de ingresos pasivos fue una gran parte de lo que me motivó a hacer esta inversión.
Modelo de negocio probado, pero línea de negocio impopular
Te preguntarás, ¿cuál fue esta participación? Viento del Reino Unido Greencoat (LSE: UKW).
Greencoat UK Wind es un fondo de inversión que, a través de una cartera de activos de energía renovable del Reino Unido, busca aumentar su dividendo por acción anualmente en línea con el Índice de Precios Minoristas, una medida líder de inflación.
Este enfoque significa que los dividendos no deberían perder su valor en términos de poder adquisitivo real con el tiempo.
El fondo ha cumplido sistemáticamente su objetivo de dividendos durante los últimos 12 años consecutivos.
Pero actualmente cotiza con un descuento del 27% sobre su valor liquidativo. El precio de sus acciones ha caído un 13% durante el año pasado, mientras que el índice más amplio FTSE 250 ha subido un 8% en ese tiempo.
¿Lo que está sucediendo?
Creo que Greencoat UK Wind, al igual que otras acciones de rendimiento de energía renovable del FTSE 250, está sufriendo las preocupaciones de los inversores sobre lo que las tendencias cambiantes en la política energética podrían significar para dichos fondos.
Si la demanda de energía renovable cae, existe el riesgo de que caiga el valor de los activos en los que ha invertido Greencoat UK Wind. Esto ayuda a explicar la diferencia entre el precio de las acciones y el valor liquidativo.
¿Quizás al mercado le falta algo?
Sin embargo, no soy tan pesimista sobre este sector.
Greencoat vendió 181 millones de libras en activos el año pasado y esas ventas estuvieron en línea con el valor liquidativo registrado en sus balances. Esto sugiere que, si bien el mercado de valores descuenta el valor de los activos del fondo, el mercado de reventa de activos no lo hace.
Incluso reducir parcialmente la brecha entre el valor liquidativo informado y el precio de las acciones podría ayudar a impulsar significativamente la participación del FTSE 250.
Mientras tanto, esos jugosos dividendos siguen llegando.
¿Durarán? El riesgo de mayores costos por intereses puede reducir la rentabilidad ya que el fondo necesita pagar su deuda.
Pero Greencoat UK Wind sigue siendo un fuerte generador de efectivo, planea vender más activos y reducir la deuda, y las recompras de acciones también podrían ayudar a aumentar su valor, ya que la compañía actualmente puede comprar y cancelar acciones a un precio muy por debajo de su valor liquidativo. Esto debería aumentar el valor liquidativo por acción de las acciones en circulación.
Greencoat UK Wind se encuentra entre las acciones de energías renovables cuyo valor ha caído significativamente en los últimos años. Está claro que los inversores están nerviosos por el cambio de prioridades en la política energética del Reino Unido y lo que esto podría significar para las empresas de energía eólica y solar.
Pero me gusta la perspectiva actual de dividendos. Incluso sin un mayor crecimiento del dividendo por acción (que espero según la política del fondo), un rendimiento superior al 10% me resulta muy atractivo si creo que el pago puede ser sostenible. Aquí soy optimista de que esto es posible.
