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Con una relación precio/beneficio (P/E) de 15,9, Rightmove (LSE:RMV) puede no parecer una acción obvia para comprar. Pero con el precio de las acciones de Rightmove cayendo casi un 50% desde agosto, las acciones de Rightmove ahora se cotizan a su nivel más bajo en cinco años y la relación P/E también está en su nivel más bajo en más de una década.
Y, sin embargo, las ganancias están en su punto más alto de todos los tiempos. Entonces, ¿qué está pasando? ¿Y los inversores buscan una oportunidad de compra increíble?
Ganancias récord
No se puede negar, 2025 ha sido un año bastante impresionante para Rightmove. Incluso cuando la actividad de compra de viviendas se desaceleró en la segunda mitad del año pasado (debido a la incertidumbre en torno al presupuesto de otoño), el portal inmobiliario en línea experimentó un aumento en la participación de los usuarios y el gasto de los anunciantes.
¿Resultado? Los ingresos aumentaron un 9% hasta un nuevo máximo histórico de 425,1 millones de libras esterlinas y el beneficio operativo aumentó un 12% hasta un récord de 287,9 millones de libras esterlinas. Y gracias a las recompras de acciones en curso, las ganancias por acción aumentaron un 15% a otro máximo histórico de 28,1p.
Pero si esto es así, ¿por qué se venden acciones de Rightmove?
Caída del precio de las acciones
En noviembre pasado, los ejecutivos de Rightmove hicieron un anuncio que enfureció a muchos inversores. El grupo ha esbozado un plan para invertir £60 millones para desarrollar y lanzar nuevas herramientas y funciones de inteligencia artificial para su plataforma.
Sin embargo, también se espera que esta estrategia haga que el crecimiento de los ingresos se desacelere a un solo dígito. Y los inversores se asustaron, lo que provocó una liquidación de acciones bastante dolorosa.
Pero aquí es donde se pone interesante…
Se espera que el crecimiento a corto plazo se desacelere a medida que aumente el gasto de capital previsto. Pero si las previsiones de la dirección son correctas, se espera que estas inversiones devuelvan el crecimiento económico a niveles de dos dígitos para 2030 y más allá. En otras palabras, la empresa inflige dolor a corto plazo en aras de un aumento potencialmente significativo en las ganancias a largo plazo.
¿Se garantiza que esta estrategia funcionará? Por supuesto que no. Pero el historial estratégico de Rightmove es bastante notable. Después de todo, la innovación tecnológica es una de las principales razones por las que la plataforma domina los portales inmobiliarios online del Reino Unido.
Entonces, si Rightmove logra sus objetivos, los inversores que compren acciones al precio histórico actual podrían verse enormemente recompensados en los próximos años.
que ver
Los inversores deben estar atentos a las actualizaciones de la gestión de las inversiones en IA, prestando atención a aspectos como la adopción de estas nuevas herramientas por parte de los usuarios y si los agentes inmobiliarios están dispuestos a gastar dinero para acceder a ellas.
Hay otros riesgos a tener en cuenta. La política de precios de Rightmove le ha permitido aumentar continuamente sus comisiones cada año. Pero también ha enfurecido a algunos clientes, ya que la empresa se convierte en el objetivo de una demanda colectiva que alega que la empresa abusó de su posición dominante en el mercado.
La barrera legal para demostrar el abuso de mercado es bastante alta. Y podrían pasar años antes de que este caso llegue a un juicio adecuado, suponiendo que no se resuelva antes de esa fecha. Sin embargo, es un riesgo al que vale la pena prestar atención y seguir adelante.
De todos modos, dado que el precio de las acciones de Rightmove es tan bajo en relación con la calidad de su negocio subyacente, en mi opinión definitivamente vale la pena echarle un vistazo a esta acción poco convencional. Y este no es el único…
