El mayor actor en el mundo de las inversiones de capital riesgo en criptomonedas ha vuelto a la recaudación de fondos. La unidad blockchain de Andreessen Horowitz, también conocida como cripto a16z, ahora está recaudando su quinto fondo, según múltiples fuentes que hablaron con Fortune bajo condición de anonimato para discutir transacciones comerciales confidenciales. La compañía tiene como objetivo unos 2.000 millones de dólares y planea cerrar el aumento a finales del primer semestre de 2026, dijo una de las personas.
Dirigido por el inversor y empresario Chris Dixon desde hace mucho tiempo, a16z crypto lanzó su primer fondo de 300 millones de dólares en 2018, un año después de que la moda de blockchain hiciera que los precios de Bitcoin se dispararan a 20.000 dólares. Cada fondo posterior ha sido más grande que el anterior y culminó en 2022 con un enorme fondo de 4.500 millones de dólares desde el cual la empresa continúa invirtiendo. Si bien el último fondo será menos de la mitad de esa cantidad, una fuente dijo que a16z crypto planea acortar su ciclo de recaudación de fondos para aprovechar la rapidez con la que pueden cambiar las tendencias en las criptomonedas. Todos los fondos anteriores se recaudaron con uno o dos años de diferencia. (El director de marketing de criptomonedas de A16z, Kim Milosevic, se negó a hacer comentarios).
La quinta incursión del gigante del capital de riesgo en los activos digitales se produce en un momento en que el mercado de las criptomonedas se desploma a pesar de las recientes ganancias. Bitcoin ha caído casi a la mitad desde que alcanzó un máximo histórico en octubre, y las acciones de las empresas de criptomonedas que cotizan en bolsa han caído drásticamente. Sin embargo, en Washington, D.C., la industria está experimentando el entorno regulatorio más favorable en sus 17 años de historia.
Leer, escribir, poseer
Cuando a16z lanzó su primer fondo criptográfico, los activos digitales aún eran nuevos para los inversores tradicionales. Pero la firma de capital de riesgo y Dixon canalizaron dinero institucional hacia el espacio, y pronto siguieron otras megaempresas, incluida Paradigm, así como Haun Ventures, que fue fundada por el ex socio general de criptomonedas de a16z. El año pasado, la revista Fortune informó que Hawn había recaudado mil millones de dólares a través de dos nuevos fondos.
La criptomoneda A16z ha respaldado a varios ganadores, incluida la empresa de servicios financieros criptográficos Anchorage, el mercado de predicción Kalshi y el intercambio descentralizado Uniswap. Sin embargo, otros inversores en activos digitales han analizado más de cerca la filosofía de Dixon, resumida en su libro de 2024 Read, Write, Own. Dixon ha sido un defensor del enfoque “Web3” de la criptografía, argumentando que las cadenas de bloques pueden crear versiones descentralizadas de aplicaciones y plomería de Internet, desde plataformas de redes sociales hasta protocolos de préstamos.
Pero muchos de estos proyectos fracasaron, incluido el proyecto Farcaster, respaldado por a16z, que estaba construyendo una versión descentralizada de Twitter. Farcaster ha decidido devolver la totalidad de los 180 millones de dólares que recibió de los inversores a principios de este año después de vender su infraestructura a otra empresa.
En cambio, la industria de la criptografía se ha centrado en gran medida en proyectos puramente financieros centrados en monedas estables y tokenización, u ofreciendo versiones envueltas en blockchain de otros activos financieros. Incluso los inversores criptográficos más acérrimos están dando la vuelta. Kyle Samani, cofundador de la firma de capital riesgo Multicoin Capital, dejó su empresa en febrero y dijo que se centraría en invertir en otros sectores tecnológicos. Y la firma de capital de riesgo de criptomonedas Paradigm, fundada por ex alumnos de Sequoia y Coinbase, está recaudando hasta 1.500 millones de dólares para un nuevo fondo cuyo enfoque incluye criptomonedas, así como inteligencia artificial y robótica, informó recientemente el Wall Street Journal. Un representante de Paradigm se negó a hacer comentarios.
Un quinto fondo criptográfico, A16z, se centrará exclusivamente en inversiones en blockchain, dijo a Fortune una fuente familiarizada con el aumento.
En una publicación reciente en X, Dixon reconoció que blockchain ha entrado en una “era financiera”, pero rechazó la afirmación de que su filosofía de “leer, escribir y poseer” haya fracasado. “Las finanzas no están separadas de una teoría más amplia; son parte de ella”, escribió Dixon. “Esta es la base y el campo de pruebas para todo lo demás”.
Durante la recaudación de fondos, la criptomoneda a16z participó activamente en la realización de acuerdos. Los ejemplos recientes incluyen un protocolo descentralizado llamado Babylon que ayuda a los usuarios a apostar sus activos de Bitcoin, una herramienta de integración multiplataforma para mercados de predicción llamada Kairos y una inversión de 50 millones de dólares en el protocolo de participación Solana Jito.
