Mi estrategia de inversión preferida es cazar acciones líderes del Reino Unido que hayan sufrido reveses a corto plazo y, como resultado, se hayan abaratado. Descubrí un gran ejemplo el año pasado y desde entonces he estado escribiendo sobre él con regularidad.
¿Su nombre? Bunzl (LSE:BNZL). Es posible que muchos lectores no reconozcan esto. Siempre ha pasado desapercibida, incluso cuando ha generado un crecimiento constante del precio de las acciones y un aumento de los dividendos cada año durante más de tres décadas. El precio de las acciones de Bunzl subió un 2% después de los resultados anuales de hoy, incluso cuando los mercados globales caen por temor a una guerra con Irán. ¿Habrá algo más por venir?
Bunzl es un grupo de distribución y subcontratación que ofrece equipos de seguridad e higiene, productos químicos, embalajes, vajillas desechables, equipos de protección y botiquines de primeros auxilios. Lo que las empresas necesitan, pero lo que la gente no grita.
FTSE 100 caballo oscuro
No es nada glamoroso, pero Bunzle tiene músculos. La empresa se ha expandido por todo el mundo mediante una agresiva estrategia de adquisiciones, comprando una docena de empresas en un buen año. He observado las acciones con envidia durante años a medida que aumentaban gradualmente el rendimiento de los dividendos y la apreciación del precio de las acciones. Lo llamé caballo oscuro del FTSE 100 y me prometí a mí mismo que lo compraría algún día. Luego, las acciones cayeron repentinamente en un tercio el año pasado tras una advertencia de ganancias vinculada a la desaceleración de las ventas en Estados Unidos. Las cuestiones arancelarias aumentaron la presión. Me lancé y compré tres veces mientras el precio retrocedía.
Hoy mi calificación bajó un 5%, pero eso es normal. La recuperación lleva tiempo. Estoy dispuesto a tener paciencia, sobre todo porque el rendimiento de Bunzl ronda el 3,5%, lo que me da la oportunidad de esperar.
Los resultados de hoy (2 de marzo) no fueron muy buenos, pero fueron mejores de lo que los mercados temían. El beneficio operativo ajustado en realidad cayó un 4,3% a tipos de cambio constantes hasta £910,3 millones. Sin embargo, los ingresos aumentaron un 3% hasta £11,840 millones de libras, principalmente debido a ocho adquisiciones completadas en siete países valoradas en £132 millones. Eso es relativamente tranquilo para sus estándares, pero Bunzl dijo que su oleoducto sigue activo y que las mejores previsiones son para 2026.
Los ingresos subyacentes crecieron un 0,4% bastante débil, pero la tasa de crecimiento repuntó hasta el 0,9% en el segundo semestre. Asimismo, aunque el margen operativo cayó del 0,6% al 7,7%, la caída se desaceleró al 0,3% en el segundo semestre. La dirección aplaudió a los inversores señalando la mejora del comercio en América del Norte, la estabilización en Europa continental y la mejora de los márgenes en el Reino Unido e Irlanda. Así que el futuro parece un poco más brillante.
Inicio de la recuperación
La conversión de efectivo se mantuvo fuerte en un 95%, aunque el flujo de caja libre cayó un 8,7% a £579 millones. La junta reiteró su orientación para un crecimiento moderado de los ingresos en el año fiscal 26, aunque con márgenes ligeramente más bajos. Una recuperación a gran escala llevará tiempo, pero las emisiones recientes hacen que la acción parezca increíblemente valiosa con una relación precio-beneficio de 10,3.
Una economía global más fuerte podría ayudar, especialmente en Estados Unidos. También habrá mayor claridad sobre los aranceles. Pero mientras un sector tras otro se preocupa por la amenaza de la IA, a mí me cuesta ver que los productos principales de Bunzl se vean alterados. Se trata de un negocio práctico y con los pies en la tierra que vende productos básicos que las empresas necesitarán en los años venideros. Las acciones han bajado casi un 35% en 12 meses y se cotizan en niveles vistos por última vez hace una década, pero han subido un 8,5% en el último mes. ¿Es este el comienzo de algo grande?
Para mí, la historia de Bunzl sigue siendo una de las historias de recuperación más convincentes del FTSE 100 y vale la pena considerarla antes de que suba potencialmente.
The post ¿Es ésta una oportunidad única en una década de comprar mis acciones en el Reino Unido con la mayor convicción? apareció por primera vez en The Motley Fool Reino Unido.
¿Vale la pena invertir 1.000 libras esterlinas en Bunzl plc ahora mismo?
Cuando el experto en inversiones Mark Rogers tiene un consejo sobre acciones, puede resultar útil escucharlo. Después de todo, su boletín insignia Motley Fool Share Advisor, que ha publicado durante casi una década, ha brindado a miles de miembros pagos las mejores recomendaciones de acciones de los mercados del Reino Unido y Estados Unidos.
Y en este momento, Mark cree que hay seis acciones destacadas que los inversores deberían considerar comprar. ¿Quiere saber si Bunzl plc está incluido en la lista?
Ver “Seis acciones”
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Harvey Jones tiene puestos en Bunzl Plc. Motley Fool Reino Unido recomendó Bunzl Plc. Las opiniones expresadas sobre las empresas mencionadas en este artículo son las del autor y por lo tanto pueden diferir de las recomendaciones formales que hacemos en nuestros servicios de suscripción como Share Advisor, Hidden Winners y Pro. En The Motley Fool, creemos que considerar una amplia gama de ideas nos convierte en mejores inversores.
