Las acciones de Scottish Mortgage subirán en 2026. Desde principios de año han subido alrededor del 6%, lo que supone una rentabilidad excelente para un mes y medio.
Sin embargo, hay otro fondo de inversión, Baillie Gifford, que ha tenido un comportamiento mucho mejor este año. Lo creas o no, en 2026 la participación accionaria de este fideicomiso ya será cercana al 25%.
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Centrado en empresas privadas interesantes
El fondo de inversión en el que nos centramos hoy es el Schiehallion Fund (LSE:MNTN). Es un producto que pasa desapercibido y que invierte en empresas privadas en crecimiento (pero puede mantenerlas cuando coticen en bolsa).
Su propósito es proporcionar capital de crecimiento a los inversores a través de inversiones minoritarias a largo plazo en empresas privadas en etapas posteriores que se considera que tienen un potencial de crecimiento “transformador” (y que tienen el potencial de cotizar en bolsa).
Por supuesto, esto ha sucedido recientemente: durante el último año, los ingresos ascendieron a aproximadamente el 55% en términos de dólares.
Hoy invierte en algunas empresas privadas de renombre. Las 10 principales participaciones a finales de enero incluían a la empresa espacial de Elon Musk, SpaceX, al propietario de TikTok, Bytedance, al especialista en análisis de datos Databricks y a la empresa de inteligencia artificial Anthropic.
El fideicomiso se cotiza actualmente a aproximadamente £1,31 (se negocia en dólares estadounidenses). Esto significa que 1.000 libras esterlinas permitirían comprar aproximadamente 760 acciones.
Gran potencial
¿Debería considerar este fideicomiso como una inversión en crecimiento? Creo que sí.
Lo que me gusta de este producto es que es esencialmente una inversión de capital privado (PE), pero con mucha más liquidez que un fondo de capital privado tradicional. A diferencia de un fondo de capital privado tradicional, donde su capital generalmente está bloqueado durante entre siete y 10 años, las acciones de este fideicomiso se pueden negociar cinco días a la semana, al igual que las acciones ordinarias (y mantenerse dentro de una ISA de Acciones y Acciones o SIPP).
También me gustan las participaciones. Otros nombres en la cartera a finales de enero incluían el banco digital británico Revolut, el especialista en pagos transfronterizos Wise (que ahora es una empresa pública) y la empresa de vehículos autónomos Nuro. Aquí hay algunos nombres realmente interesantes.
Tenga en cuenta que se espera que varias de las participaciones del fideicomiso, incluidas SpaceX y Anthropic, salgan a bolsa a través de ofertas públicas iniciales (OPI) este año. Si las acciones de estas empresas subieran considerablemente después de la salida a bolsa (lo que creo que es muy probable), este fideicomiso podría funcionar bien.
Otra cosa a tener en cuenta es que muchas empresas de rápido crecimiento hoy en día optan por permanecer en el sector privado durante el mayor tiempo posible. Buenos ejemplos son Databricks (fundada en 2013) y Revolut (2015). A través de Schiehallion Trust, los inversores pueden obtener acceso a este tipo de empresas de clase mundial, desbloqueando nuevas fuentes de ganancias y diversificando sus carteras.
¿Oportunidad de inversión?
Se trata de un producto de mayor riesgo porque las valoraciones de las empresas privadas en crecimiento pueden fluctuar significativamente.
Tenga en cuenta que cuando las tasas de interés subieron en 2022, el precio de sus acciones cayó a medida que cayeron las valoraciones de las empresas en crecimiento. Otra subida de tipos es un riesgo que debería tenerse en cuenta.
Creo que vale la pena investigar la confianza. Una posición pequeña puede dar sus frutos a largo plazo.
