Warner Bros Discovery Inc. está considerando reanudar las conversaciones de ventas con el estudio rival de Hollywood Paramount Skydance Corp. después de recibir la última propuesta modificada de un fan hostil, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
Los miembros de la junta directiva de Warner Bros. están discutiendo si Paramount podría ofrecer un camino hacia un mejor acuerdo, dijeron personas familiarizadas con el pensamiento de la junta, una medida que podría desencadenar una segunda guerra de ofertas con Netflix Inc. La junta aún no ha decidido cómo responder y todavía tiene un acuerdo vinculante con Netflix, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas discutiendo información privada.
La semana pasada, Paramount dio a conocer términos modificados que abordan una serie de preocupaciones. La compañía cubrirá la tarifa de 2.800 millones de dólares adeudada a Netflix si Warner Bros. rescinde su acuerdo y ofrece apoyar la refinanciación de la deuda de Warner Bros. Paramount también dijo que pagaría una compensación a los accionistas de Warner Bros. si el acuerdo no se cierra antes del 31 de diciembre, subrayando su confianza en que el acuerdo recibirá una rápida aprobación regulatoria.
En Warner Bros. todavía hay algunas preocupaciones sobre la oferta de Paramount, muchas de las cuales han sido descritas en declaraciones anteriores, pero esta es la primera vez que la junta cree que la oferta de Paramount podría conducir a un mejor acuerdo o impulsar a Netflix a aumentar su oferta. La empresa también enfrentó presiones de los accionistas para que al menos cooperaran con Paramount.
Warner Bros. acordó vender su estudio homónimo y el negocio de transmisión HBO Max a Netflix por 27,75 dólares por acción.
Warner Bros. se apresura a realizar una votación de los accionistas sobre el acuerdo con Netflix, mientras que Paramount, propietario de CBS y MTV, apela directamente a los accionistas de Warner Bros. con una oferta pública de adquisición a un precio de 30 dólares por acción y está presionando a los reguladores para que aprueben su acuerdo.
Tanto Paramount como el líder de streaming Netflix dijeron que estaban dispuestos a aumentar sus ofertas para llegar a un acuerdo con Warner Bros., una de las compañías de medios más grandes de Estados Unidos. El director ejecutivo de Paramount, David Ellison, dijo que la oferta actual no era la última y definitiva, mientras que los ejecutivos de Netflix dijeron a los accionistas que también podría subir más.
Ambas empresas temen gastar demasiado. Las acciones de Netflix han caído más de un 40% desde su máximo de junio debido a que los inversores se preocupan por el acuerdo con Warner Bros.
Chris Marangi, codirector de inversiones de Gabelli Funds, dijo que si bien estaba un poco decepcionado de que Paramount no aumentara su precio de oferta esta semana, los últimos cambios en los términos sugieren que la compañía está buscando “formas de ser creativo al estructurar el acuerdo”.
“Al igual que la junta directiva de Warner Bros., quiero ver una propuesta suavizada”, dijo Marangi, cuya empresa posee acciones de Warner Bros.
Si Warner Bros. decide renovar su asociación con Paramount, primero deberá notificarlo a Netflix. Entonces Warner Bros. intentará convencer a Paramount de que aumente su oferta por encima de los 30 dólares por acción. Si Warner Bros. decidiera que la nueva oferta de Paramount era mejor, Netflix tendría derecho a aceptarla.
El año pasado, Paramount inició la subasta de Warner Bros. con una oferta no solicitada. La compañía subió el precio varias veces antes de perder finalmente ante Netflix. Los ejecutivos de Paramount insisten en que su acuerdo es mejor y han pasado los últimos meses cortejando a reguladores y accionistas.
Varios accionistas de Warner Bros., incluidos Pentwater Capital Management y Ancora Holdings Group, han manifestado públicamente su creencia de que la junta debería colaborar con Paramount. Sin embargo, según el último recuento, sólo se habían ofrecido 42,3 millones de acciones a Paramount, menos del 2% del total de acciones en circulación.
