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Cuando buscan innovación que cambie el mundo, los inversores comienzan con el FTSE 100. Porque si bien el índice alberga muchos pagadores de dividendos estables y un puñado de empresas de clase mundial, los verdaderos innovadores se pueden encontrar al otro lado del charco.
Tomemos, por ejemplo, dos de las empresas de las que más se ha hablado en las últimas semanas: la empresa de inteligencia artificial (IA) Anthropic y Space Exploration Technologies Corp (también conocida como SpaceX). Se espera que ambas empresas coticen en bolsa en 2026 (o quizás en 2027 para Anthropic) y, lamentablemente, ninguna de ellas lo hará en Londres.
Pero para los inversores interesados en cualquiera de los dos, existe un fondo de inversión FTSE 100 que ofrece exposición a ambos (así como a otras 100 acciones).
Claude causa caos
Me refiero al Fondo Escocés de Inversión Hipotecaria (LSE:SMT). Si bien su nombre alude a las hipotecas en Escocia (bostezo), en realidad invierte en algunas de las empresas de más rápido crecimiento del mundo.
Esto también se aplica al mercado privado, incluidos SpaceX y Anthropic. La primera probablemente sea más familiar, ya que la empresa de cohetes de Elon Musk fue valorada recientemente en la asombrosa cifra de 1,25 billones de dólares después de fusionarse con xAI, la startup de inteligencia artificial de Musk.
SpaceX domina absolutamente el mercado de lanzamientos espaciales, completando más que todos los demás jugadores juntos el año pasado. Además de ganar dinero con los lanzamientos comerciales, la empresa también participa en el negocio de Internet por satélite Starlink. Esta es la división de más rápido crecimiento de SpaceX.
Las posibilidades futuras incluyen centros de datos espaciales, turismo espacial a gran escala y, eventualmente, incluso colonias en la Luna y Marte (y SpaceX ofrece viajes en taxi de ida y vuelta). Por supuesto, todos ellos están plagados de complejidad y riesgo, y no pueden lograrse de la noche a la mañana.
Mientras tanto, el creador del bot de Claude, Anthropic, se ha vuelto como la Estrella de la Muerte. Su agente de inteligencia artificial, Claude Cowork, ha provocado una venta masiva del software en las últimas semanas porque puede realizar trabajos fuera de línea, como organizar archivos locales y ejecutar procesos comerciales de varios pasos.
La venta masiva (de software) que pudo haber comenzado el último trimestre es una manifestación del despertar del poder disruptivo de la inteligencia artificial. James St. Aubin, Gestión de activos de Ocean Park.
Crecimiento con descuento
Tanto SpaceX como Anthropic son ejemplos de empresas de alto crecimiento en las que Scottish Mortgage ha invertido con gran éxito.
SpaceX ha irrumpido en el obsoleto mercado de lanzamientos al mejorar los cohetes reutilizables, reduciendo significativamente los costos de lanzamiento. Anthropic está creciendo rápidamente y, según se informa, los ingresos superaron los 9.000 millones de dólares el verano pasado.
Sin embargo, aunque ambas empresas son empresas en crecimiento, preferiría conocerlas a través de un fondo de inversión FTSE 100. Porque no estoy contento con la fusión SpaceX-xAI, que no es muy rentable. Personalmente no los encuentro adecuados.
En cuanto a Anthropic, se dice que recaudará 20.000 millones de dólares con una valoración de 350.000 millones de dólares, por lo que la mayor parte de su crecimiento se basa en ese precio.
Por suerte, Scottish Mortgage también tiene sólidas posiciones en empresas como Amazon, Taiwan Semiconductor (TSMC), ASML y Spotify. Por tanto, es un medio de acceso diversificado a tecnologías avanzadas.
La desventaja, por supuesto, es que durante un mercado bajista tecnológico (como 2022) su desempeño será peor. También tiene el 12% de sus activos en China, lo que puede ser políticamente impredecible.
Pero, en general, considero que las hipotecas escocesas son una forma ideal de invertir en un rápido crecimiento económico. Y dado que las acciones cotizan con un descuento del 3,5% sobre el valor de su cartera subyacente, creo que hoy vale la pena tener una visión a largo plazo.
