Un informe de la firma de análisis en cadena Glassnode muestra cómo las transiciones a fases de fuerte crecimiento históricamente han requerido que la liquidez se mantenga por encima de un umbral clave.
Un repunte de Bitcoin puede requerir que la relación entre ganancias y pérdidas obtenidas supere 5
En su último informe semanal, Glassnode destacó las condiciones de liquidez presentes en la red Bitcoin, ya que el precio del activo sufrió una caída después de un intento fallido de recuperación a principios de mes.
“Cualquier transición significativa de regreso a un repunte sostenible debería reflejarse objetivamente en indicadores sensibles a la liquidez, como el ratio de pérdidas y ganancias realizadas (90D-SMA)”, explicó la firma analista. El índice de pérdidas y ganancias realizadas se refiere a un indicador que, como su nombre indica, compara las ganancias y pérdidas realizadas que los inversores de BTC reciben de sus transacciones.
Cuando el valor de este indicador es mayor que 1, significa que los tenedores en general están obteniendo más ganancias que pérdidas. Por otro lado, si el indicador está por debajo del valor umbral, esto indica que prevalece la fijación de pérdidas en la red. Naturalmente, si la relación entre ganancias y pérdidas realizadas es exactamente 1, se puede suponer que el tenedor promedio simplemente alcanza el punto de equilibrio en sus ventas, y las ganancias y pérdidas recopiladas en la cadena de bloques se anulan exactamente entre sí.
Ahora aquí hay un gráfico que muestra la tendencia del promedio móvil (MA) de 90 días de este indicador de Bitcoin durante la última década:
Como se muestra en el gráfico anterior, la relación ganancias/pérdidas realizadas de Bitcoin a 90 días alcanzó su punto máximo en la segunda mitad de 2025, cuando los inversores salieron con ganancias durante la corrida alcista. Sin embargo, después de este máximo, el indicador cayó bruscamente.
En su punto máximo, el indicador estuvo cerca de 20, lo que indica que las ganancias superaron las pérdidas en casi 20 veces, pero recientemente ha caído por debajo de 2. La toma de ganancias todavía domina el sector en términos del indicador, pero las ganancias ahora son menos del doble de las pérdidas.
Según Glassnode, la transición hacia un fuerte crecimiento ha requerido históricamente que la métrica aumente y se mantenga por encima de una lectura de 5. La trayectoria de la métrica actualmente todavía es descendente, por lo que no está claro si verá alguna mejora en el futuro cercano y, de ser así, si volverá a superar ese umbral.
Sin embargo, solo dos veces durante este ciclo la liquidez de Bitcoin cayó por debajo de este nivel y logró regresar por encima de él. Aunque en ambos casos encontró fondo en niveles sensiblemente superiores al valor actual.
precio BTC
En el momento de escribir este artículo, Bitcoin ronda los 87.800 dólares, un 2,4% menos en los últimos siete días.
