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Creo que Persimmon (LSE: PSN) está obteniendo beneficios a medida que el mercado inmobiliario del Reino Unido empieza a recuperar su equilibrio.
El crecimiento de dos dígitos en la finalización de proyectos en 2025, la expansión de los puntos de venta minorista y una posición de ventas a futuro más sólida han impulsado su perfil de generación de efectivo a mediano plazo.
Esto ha llevado a los analistas a pronosticar un fuerte crecimiento de los beneficios de la empresa a medio plazo. Este impulso debería ayudar a impulsar la rentabilidad de los dividendos en los próximos años.
Entonces, ¿qué beneficios vemos aquí?
¿Cuánto aumentarán sus ganancias?
El riesgo para Persimmon es una reversión de la reciente tendencia de inflación y tasas de interés más bajas. Esto podría desencadenar otra contracción de las finanzas de los hogares y un lento crecimiento del mercado inmobiliario.
Sin embargo, la previsión del consenso de analistas es que sus ganancias crezcan a una tasa anual promedio del 16,1% hasta finales de 2028. Creo que esto es bastante razonable, dada la tendencia positiva de los resultados recientes.
Los resultados del primer semestre de 2025 mostraron que las ganancias subyacentes aumentaron un 13% interanual hasta £172 millones de libras. A esto contribuyó un aumento del 12 % en los ingresos por viviendas nuevas, hasta £1,310 millones de libras esterlinas. El margen operativo ajustado aumentó 0,1 puntos porcentuales hasta el 13,1%, muy por encima de las estimaciones de los analistas del 12,3%. El rendimiento básico del capital empleado aumentó durante este período del 1,2% al 11,2%. Las cifras se producen tras un aumento del 4% en la construcción de viviendas nuevas hasta los 4.605 millones de libras esterlinas en el primer semestre.
El informe de la compañía para todo el año 2025 del 13 de enero de 2026, publicado antes de los resultados oficiales del 10 de marzo, también fue sólido. El número de viviendas nuevas iniciadas aumentó un 12% a 11.905 y el precio de venta promedio aumentó un 4% a £278.000. Las ventas a plazo aumentaron un 4% hasta £1,172 mil millones de libras y el número de puntos de venta aumentó de 261 a 271.
Persimmon espera reportar ganancias subyacentes antes de impuestos en el extremo superior de las expectativas del mercado de £415 millones a £440 millones.
¿Cuántos ingresos por dividendos puedes obtener?
Los analistas pronostican que el dividendo de Persimmon aumentará a 65,9 peniques este año, 73,3 peniques el próximo año y 91 peniques en 2028. Esto proporcionaría rendimientos correspondientes del 4,7%, 5,2% y 6,5% sobre el precio actual de las acciones de £14,03. Esto es mucho mejor que el rendimiento promedio del índice nacional FTSE 100 del 3,1%.
El rendimiento de los dividendos de una empresa puede cambiar a medida que cambian el precio de sus acciones y el pago anual. Aun así, ser propietario de una empresa de £20.000 valdría £18.244 después de 10 años con un rendimiento proyectado del 6,5%. También implica reinvertir los dividendos en acciones para beneficiarse de la “composición de dividendos”.
Durante 30 años, sobre la misma base (que por supuesto no está garantizada), el dividendo aumentaría a £119.836. Con una inversión inicial de 20.000 libras esterlinas, el valor de la participación sería entonces de 139.836 libras esterlinas. Y generará unos ingresos por dividendos anuales de £9.039.
Mi visión de inversión
Las recientes mejoras de Persimmon en los volúmenes de ventas, la rentabilidad y las ventas a plazo le han dado una base de ganancias más sólida que la que ha tenido durante varios años.
Dado que los analistas esperan ganancias estables y un crecimiento de dividendos hasta 2028, creo que la acción constituye un argumento convincente para una mayor consideración en la valoración actual.
Sin embargo, mi participación actual en otro promotor inmobiliario de alto rendimiento, Taylor Wimpey, me impide comprarlo. Agregar otra acción del mismo sector alteraría el equilibrio entre riesgo y recompensa en mi cartera.
Por lo tanto, estoy analizando otras oportunidades de alto rendimiento que podrían generar ingresos importantes, especialmente ahora que pretendo jubilarme.
