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Cuando busco acciones para comprar para obtener ingresos pasivos, trato de no mirar únicamente el rendimiento. Sí, este es el indicador más directo de cuánto puedo ganar, pero no debes confiar sólo en ello.
A menudo, los altos rendimientos son insostenibles y terminan llevando a los inversores a la temida “trampa de los dividendos”. Poco después de la compra, la empresa recorta su dividendo, dejando al inversor con una bolsa de acciones sin valor.
Entonces, cuando veo empresas que rinden un 8% o más, primero miro más de cerca. Y vale la pena porque en algunas raras ocasiones encuentro algunos que realmente vale la pena echarle un vistazo. Aquí hay dos de ellos.
REIT prometedor
NewRiver REIT (LSE:NRR) es un pequeño fideicomiso de inversión inmobiliaria del Reino Unido (£307 millones) que se centra en activos minoristas y comunitarios. Las ganancias aumentaron un 54% año tras año, pero las acciones todavía parecen baratas y cotizan a una relación precio-beneficio (P/E) futura de sólo 8,9.
Esto sugiere que el mercado se muestra escéptico sobre las perspectivas de los actores inmobiliarios más pequeños, pero los fundamentos se están moviendo en la dirección correcta.
Para aquellos que buscan ingresos, sus finanzas son impresionantes, con una impresionante rentabilidad por dividendo del 9,2% y una tasa de pago del 97,2%. Esto puede parecer peligrosamente alto para la mayoría de las empresas, pero los REIT están diseñados para distribuir la mayor parte de sus ganancias, por lo que esto no es inusual.
Tenga en cuenta que el tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales de cada cliente y puede estar sujeto a cambios en el futuro. El contenido de este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No pretende ni constituye ningún tipo de asesoramiento fiscal.
Es importante tener en cuenta que NewRiver ha estado pagando dividendos continuamente durante 15 años y actualmente tiene suficiente flujo de efectivo para cubrir el pago, lo que aumenta la comodidad.
¿Riesgo? El balance está un poco estirado, y la deuda total supera el capital. Esto no lo hace inadecuado para la inversión, pero sí significa que los inversores deben vigilar de cerca los niveles de endeudamiento y los costos de refinanciamiento. Si las ganancias siguen aumentando, una nueva inyección de capital o venta de activos podría ayudar a reducir los riesgos de la estructura de capital.
Hasta entonces, vale la pena considerar esta acción de alto rendimiento, que bien podría recompensar la asunción de cierto apalancamiento y riesgo industrial.
Ingresos en el centro de la capital.
City of London Investment Group (LSE: CLIG) es un administrador de fondos global especializado en fondos cerrados. Ofrece un rendimiento del 8,55% con una tasa de pago de alrededor del 106,6%. A primera vista, esto es un poco exagerado, pero la compañía tiene un historial continuo de dividendos de 12 años y un flujo de caja de alrededor de 1,2 veces, lo que ayuda a aliviar las preocupaciones.
Las ganancias se están moviendo en la dirección correcta, un 11,6% más año tras año, y la acción parece razonablemente valorada, con una relación de crecimiento P/E (PEG) de alrededor de 1. Esto sugiere que la valoración está más o menos en línea con las perspectivas de crecimiento de la empresa, en lugar de depender de suposiciones heroicas.
El balance es otra ventaja: la bajísima relación deuda-capital (0,03) reduce drásticamente el riesgo de un recorte de dividendos debido a la deuda.
El principal riesgo aquí es que los resultados dependan de los mercados globales y del sentimiento de los inversores. Una fuerte caída afectará los activos bajo administración (AUM) de una empresa, al tiempo que dañará los ingresos por comisiones y el precio de las acciones.
Por esta razón, es mejor verlo como parte de una canasta de ingresos diversificada y no como una opción independiente.
Equilibrio riesgo/recompensa
Si bien ambas acciones tienen una cobertura de dividendos inferior a la que normalmente consideraría adecuada, sus antecedentes y balances aumentan la confianza.
Sin embargo, cuando se trata de rendimientos superiores al 8%, siempre existe un mayor riesgo de recortes. Sin duda, ambos pueden proporcionar un buen impulso al rendimiento promedio de una cartera de ingresos, dada la importancia de la diversificación.
