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Aviva (LSE: AV) se ha convertido silenciosamente en una de las empresas más confiables y altamente rentables del FTSE 100. El rendimiento de los dividendos ya es bueno y la administración está dando señales de confianza tanto en la generación de efectivo como en los pagos futuros.
Además, parece probable que la adquisición de Direct Line aumente el flujo de caja operativo y a largo plazo. Esto debería reforzar las ya sólidas previsiones de crecimiento de beneficios del gigante de los seguros y las inversiones. Y es el crecimiento de las ganancias lo que en última instancia impulsa los aumentos de dividendos de cualquier empresa a lo largo del tiempo.
Entonces, ¿cuánto rendimiento podría generar mi inversión actual de £20 000 durante un ciclo de inversión estándar?
Fuerte historial de dividendos
Aparte de una caída de un año en el punto álgido del brote de Covid, Aviva ha aumentado significativamente su dividendo desde 2020.
Pasaron de 27 peniques en 2020 a 35,7 peniques a finales de 2024, proporcionando rendimientos del 8,3%, 3,1%, 7%, 7,7% y 7,6% respectivamente.
Los analistas predicen que la tendencia continuará, y se espera que los pagos sean de 41,4 peniques este año, 44,6 peniques el próximo año y 46,9 peniques en 2028.
Durante estos años aportarán rentabilidades por dividendo del 6,1%, 6,6% y 6,9%. En comparación, el rendimiento promedio actual de los dividendos del índice FTSE 100 es sólo del 3,1%.
Dinámica del crecimiento de las ganancias
Cualquier fracaso en la integración del negocio Direct Line, que compró por £3.700 millones en diciembre de 2024, plantea un riesgo para las ganancias de Aviva. Cualquier error podría afectar la tasa de ahorro de costos o las sinergias de capital.
Sin embargo, los últimos resultados de Aviva (actualización comercial del tercer trimestre del 13 de noviembre) muestran claramente que la integración está en marcha. La dirección espera ahora lograr sinergias de costes de 225 millones de libras esterlinas, casi el doble de la estimación original, así como sinergias de capital de al menos 500 millones de libras esterlinas.
La firma también anunció que para finales de 2028 espera que más del 75% de su negocio sea de bajo capital. Esto significa que la mayor parte de sus ingresos provendrán de áreas que no requieren grandes cantidades de capital regulatorio inicial. Este cambio debería permitir un crecimiento económico más fuerte y mayores retornos con menos capital.
En este contexto, Aviva está en camino de alcanzar sus objetivos para 2026 un año antes. La clave para mí es el beneficio operativo de 2.000 millones de libras, y la empresa espera ahora 2.200 millones de libras en 2025.
Es más, el consenso de analistas espera que el crecimiento de las ganancias de Aviva sea de un notable 14,7% anual hasta finales de 2028.
Alto potencial de ingresos
Como inversor a largo plazo, considero que 30 años es un ciclo de inversión estándar. Esto comienza alrededor de los 20 años con tu primera inversión y finaliza con la posibilidad de jubilación anticipada alrededor de los 50 años.
En este caso, mi acción de Aviva de £20.000 debería generar dividendos de £19.796, con una rentabilidad por dividendo promedio del 6,9% después de 10 años. Sin embargo, los pagos pueden aumentar o disminuir, dependiendo de los cambios en el precio de las acciones y los dividendos anuales.
Mi cifra también supone que los dividendos se reinvierten en las acciones, un proceso conocido como “composición de dividendos”.
Sobre la misma base, el dividendo podría aumentar a £137.560 después de 30 años. Con una inversión inicial de 20.000 libras esterlinas, la participación podría valer 157.560 libras esterlinas para entonces. ¡Y en este punto podría generar unos ingresos por dividendos anuales de £10.872!
Teniendo en cuenta estas cifras y las buenas previsiones de crecimiento de los beneficios, pronto ampliaré mi participación accionaria. También creo que la acción merece la consideración de otros inversores.
