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Para los inversores a los que les gusta comprar acciones de renta, 2025 fue un año bastante bueno. En los primeros nueve meses se pagó un total de £73,6 mil millones de libras en dividendos. Para todo el año, se espera que esta cifra alcance los £87,2 mil millones de libras, según las últimas previsiones.
Sin embargo, esto puede palidecer en comparación con lo que sucederá en 2026.
Las continuas ganancias del sector bancario, la recuperación de los pagos mineros y la continua fortaleza de sectores defensivos como el de alimentos y tabaco apuntan a mayores recompensas para los accionistas el próximo año. Y esto también se refleja en tipos de cambio cada vez más favorables para las multinacionales de gran capitalización que componen el índice FTSE 100.
En otras palabras, 2026 podría ser un año fantástico para los inversores que buscan ingresos pasivos. Por eso ya estaba ocupado comprando acciones con dividendos muy baratas.
eso es lo que compro
Mi enfoque actual está en el sector inmobiliario comercial. Las tasas de interés más altas han hecho que este segmento del mercado de valores sea relativamente impopular. En consecuencia, existe una amplia gama de acciones de renta que ofrecen rendimientos superiores al 6%, respaldados por flujos de efectivo confiables y repetibles que cotizan con un descuento sobre su valor liquidativo.
Además, dado que muchos arrendamientos prevén aumentos anuales, no parece que la situación vaya a cambiar en 2026, especialmente porque también se espera que las tasas de interés bajen, lo que reducirá la presión sobre la deuda pendiente.
Es por eso que agregué mi puesto en la compañía de inversión inmobiliaria (REIT) LondonMetric Property (LSE:LMP).
Tenga en cuenta que el tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales de cada cliente y puede estar sujeto a cambios en el futuro. El contenido de este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No pretende ni constituye ningún tipo de asesoramiento fiscal.
Inversión en el propietario Tesco
Para empresas como Tesco, administrar un imperio minorista y en línea requiere una red de almacenes y tiendas bien ubicados. Y aquí es donde LondonMetric es el experto.
Más de la mitad de su cartera inmobiliaria se centra en centros logísticos estratégicamente ubicados, y el resto se diversifica en instalaciones de atención médica, tiendas de conveniencia y parques recreativos.
La duración promedio de los arrendamientos es de poco más de 16 años, con una impresionante tasa de ocupación del 98% que se mantiene estable incluso durante la devastadora pandemia y la posterior crisis del costo de vida.
Esta estabilidad, junto con un fuerte crecimiento del flujo de caja, ha permitido a la empresa mantener aumentos continuos de dividendos durante casi 11 años, aumentando su rentabilidad hasta el 6,8%. E incluso con este notable historial, la acción rentable continúa cotizando con un descuento de aproximadamente el 8,5% sobre su valor liquidativo.
¿Dónde está el riesgo?
Desde un punto de vista fundamental, LondonMetric parece muy sólido. Pero si esto es cierto, ¿por qué no hay más inversores que se aprovechen de ello?
La razón principal parece ser el deterioro del entorno macroeconómico. El último RICS UK Commercial Property Monitor mostró que la demanda de inquilinos minoristas cayó un 21% en el tercer trimestre. Y si nos fijamos en la demanda en el sector industrial en general, cayó en territorio negativo por primera vez desde 2012.
Dado que la demanda avanza en la dirección equivocada, LondonMetric podría afrontar un gran desafío a la hora de renovar algunos de sus contratos de arrendamiento que pronto expirarán. Quizás tenga que atraer a los inquilinos con descuentos, lo que podría afectar negativamente la asequibilidad del dividendo.
Esta preocupación es la razón por la que los rendimientos siguen siendo altos. Sin embargo, sólo alrededor del 8% de su flujo de ingresos corre el riesgo de expirar en los próximos tres años, lo que crea un buen margen de maniobra para mejorar las condiciones económicas y recuperar la demanda. Por eso creo que es un riesgo que vale la pena correr, especialmente teniendo en cuenta la rentabilidad por dividendo propuesta de alrededor del 7%.
