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El índice FTSE 250 tiene unos rendimientos de dividendos realmente impresionantes. Uno de los avances más impresionantes proviene del administrador de fondos de mercados emergentes Ashmore Group (LSE: ASHM). Hoy su rendimiento final es del 10,22%.
A este ritmo, podría duplicar el dinero de un inversor en menos de ocho años, incluso si las acciones no suben en absoluto. ¡Imagínese si los inversores hicieran subir los precios de las acciones! ¿Pero es esto posible?
Ashmore Group comparte los desafíos
Los inversores experimentados saben que las rentabilidades ultraaltas deben abordarse con cautela. No creo que muchas juntas directivas busquen compartir el 10% del valor de su capital cada año. Esto suele ocurrir por accidente.
Esto suele ocurrir cuando una acción cae y el dividendo se mantiene o aumenta. Eso es lo que viene sucediendo aquí desde hace muchos años.
En 2015, Ashmore pagó un dividendo por acción de 16,65 peniques. Congeló los pagos a este nivel hasta 2020 y luego los aumentó ligeramente hasta 16,9 peniques. Y ahora lleva cinco años congelado de nuevo. Durante el mismo período, las acciones cayeron un 60%.
De hecho, la caída del precio de las acciones de Ashore se ha prolongado durante mucho más tiempo. La acción cotiza ahora a los mismos niveles que en abril de 2009, justo después de la crisis financiera.
Ashmore causó furor durante los días de gloria del auge de los mercados emergentes, cuando los inversores no se cansaban de Brasil, Rusia, India y China, conocidos colectivamente como los BRICS. Luego, los mercados emergentes sufrieron una desaceleración, lo que provocó que el precio de las acciones de Ashmore cayera a medida que el interés de los inversores se desplazó a otros lugares, sobre todo a las acciones tecnológicas estadounidenses.
Enormes ingresos por dividendos
De repente, los mercados emergentes están viviendo nuevamente su momento. Los datos de Fidelity muestran que es el sector de inversión con mejor desempeño del año, un 25% más. Sin embargo, el precio de las acciones de Ashmore ha subido sólo un 2,5% este año.
No aprovechó esta dramática fluctuación cíclica. Los resultados del año completo hasta el 30 de junio mostraron que las ganancias EBITDA ajustadas cayeron un 33% a £52,5 millones, con una caída de las comisiones de desempeño.
Los resultados del primer trimestre publicados el 14 de octubre mostraron que los activos bajo gestión aumentaron un 2% a 48.700 millones de dólares y los reembolsos disminuyeron. La Junta cree que está bien posicionada para seguir el cambio en la asignación de fondos de Estados Unidos a los mercados emergentes y otros países. Desafortunadamente, esto todavía no ha tenido un impacto significativo en el precio de las acciones.
Existe la posibilidad de que Ashmore pueda aprovechar la ola de los mercados emergentes. Pero creo que la probabilidad de un recorte de dividendos es demasiado alta como para considerar comprar acciones hoy. Hay formas mucho más seguras de obtener grandes ganancias con las acciones del FTSE y, en su lugar, continuaré explorándolas.
