Explicación:
Caroline Woods: El mercado de valores está cambiando rápidamente y no todas las oportunidades son obvias. Nos acompaña ahora Rebecca Walser, directora ejecutiva de Walser Wealth Management, para revisar sus mejores opciones. Rebecca, es genial tenerte.
Rebecca WalserGracias por invitarme aquí.
Caroline Woods: Está bien. Entonces tienes cinco nombres para nosotros. Vayamos uno a la vez. Su primera empresa es Pool Corp. En 2026, su desempeño sigue siendo bueno, pero lejos de sus máximos. ¿Por qué eres optimista sobre las piscinas?
Rebecca Walser: Bueno, hay un par de razones. Primero que nada, esta es una empresa realmente confiable. La forma en que estructuran sus operaciones no se trata sólo de la infraestructura del pool. Entonces en realidad hacen mucho mantenimiento. Y así, negocio por negocio de servicios. Así que esperamos que en 2023, por ejemplo, el 62% de sus ingresos provengan únicamente del mantenimiento de piscinas. Cuando Trump salió y dijo que no queremos compras institucionales de barrios y casas.
Sabemos que será minorista. Y vemos una pista a largo plazo para esta empresa. Por eso, estamos analizando en qué podemos invertir. Esta será una apuesta sostenible a largo plazo, que no dependerá únicamente de la construcción de nuevas casas y nuevas construcciones.
Carolina Woods. Pero al mismo tiempo, ¿se trata de una obra sobre la restauración de viviendas?
Rebecca Walser: No lo creo. Creo que es más confiable de mantener. Goldman tiene una fuerte calificación de compra y una relación precio-beneficio realmente excelente. Entonces sentimos que esto tiene una pista a largo plazo. Eso es un 50% por debajo del nivel récord, aunque cayó debido al mercado inmobiliario. Por tanto, creemos que es un buen descuento.
Caroline Woods En este momento, pero no necesita el mercado inmobiliario.
Rebecca Walser: En realidad no. Ese es el punto. Gracias al mantenimiento, no es necesaria una nueva construcción para la puesta en marcha.
Caroline Woods, está bien. Su próxima elección es Occidental Petroleum. La elección de Warren Buffett en esta etapa del ciclo es completamente indeseable. ¿Qué tipo de catalizadores existen?
Rebecca Walser Obviamente hay tensión en Medio Oriente e Irán y todas esas cosas. Venezuela. Creo que el juego de Venezuela es realmente diferente al de otros, lo que realmente ha hecho que las compras de energía y materias primas sean sólidas en este momento. Estamos ante un despegue de dos años para que al menos la energía realmente empiece a recuperarse. De hecho, en el caso de Occidental Petroleum, no se trata sólo de petróleo crudo. También participan en operaciones del mercado medio. Se encuentran en gases y también en productos químicos.
Así que creemos que, dado dónde está y dado el aumento de energía de dos años, es una buena jugada.
Caroline Woods: Pero el petróleo se cotiza actualmente a unos 64 dólares. Teniendo esto en cuenta, ¿espera que se mantenga ahí, o tiene que estar ahí para que usted siga siendo optimista sobre el oxy? ¿A dónde debería ir?
Rebecca Walser: Siento que dentro de dos años veremos un movimiento ascendente. No estoy sugiriendo que volvamos a los 100 dólares el barril ni nada por el estilo. ¿No necesitamos ver esto porque tiene grandes descuentos? Ahora mismo. Entonces, creo que veremos un crecimiento incremental, pero ni siquiera necesitamos un crecimiento masivo para esta empresa a este nivel debido a sus operaciones de tamaño mediano y uso mixto.
Caroline WoodsEl siguiente paso en esta dirección, el trillado título de software, es algo así como el 40%. Sí. El año hasta la fecha. ¿Es esta una llamada de impuestos? ¿Qué es esto?
Rebecca Walser Intuitivamente, las acciones de Ben están sobrevendidas un 50% por debajo de su máximo histórico. Y puedo entender la venta masiva de software y que a la gente le guste El-Erian y diga: “Dios mío, la IA se va a apoderar de todo”. Y esto me recuerda a la visa de servicios financieros. Colaboran, por ejemplo, en una asociación estratégica con OpenAI para incorporar un componente de inteligencia artificial a su conjunto de productos.
La gente probablemente ni siquiera se da cuenta de que se trata de Credit Karma, QuickBooks y TurboTax, entre otras cosas. Por eso sentimos que están estratégicamente posicionados para el consumidor final y, a través de su asociación con la IA, reconocen que tenemos que llevar nuestro software al mundo de la IA. Y por eso sentimos un 50% de descuento. Este es un buen descuento. Esta es una buena compra.
Caroline Woods, está bien. Su compra más convincente es Duke Energy. ¿Por qué vale la pena comprar a los niveles actuales?
Rebecca WalserDuke es realmente interesante. Entonces nos dieron cuatro instrucciones y dijeron, ya sabes, esperamos que solo un centro de datos requiera otros 1,5 gigabytes de gigavatios de energía. Y hay nueve más que se conectan a Internet donde participan y efectivamente se posicionan. Nos gusta Duke Energy por este motivo. Esta es una empresa estratégica que realmente se anticipa a las necesidades y al crecimiento.
Tienen los gastos de capital más integrados de cualquier sector energético regulado de EE. UU. en todo el sector. Por lo tanto, creemos que Duke está en la mejor posición para beneficiarse de todos los centros de datos de IA y del crecimiento que se está produciendo en el lado de la IA. Y por eso elegimos a Duke, ¿vale?
Caroline Woods Y finalmente, MicroStrategy.
Rebeca Walser Sí.
Caroline Woods: Es una venta. Y tengo que decir que me sorprendiste un poco porque sé que eres optimista con las criptomonedas. Sí, pero yo diría que no es optimista sobre la estrategia.
Rebeca Walser Sí. No, esta no es mi estrategia. Sabes que está un 77% por debajo de su máximo histórico. Creo en la microplata, creo en Bitcoin. Creo en blockchain. Sin embargo, cuando nos fijamos en los rendimientos a dos y diez años, y analizamos el período de dos años para obtener orientación al respecto, vemos que Bitcoin probablemente podría volver a 49.000 simplemente debido a los fundamentos que están sucediendo con los rendimientos y la transición desde donde estamos hasta la cadena de bloques actual.
Por esta razón, creemos que Bitcoin avanzará hacia la baja hasta mediados de 2027. No vemos ningún evento próximo en este momento. Por supuesto, podríamos estar equivocados. Podría ser algún evento geopolítico que obligue a la gente a volver a lo que ellos llaman oro digital, y ese sería el juego BTC.
Pero en este momento, mientras vemos curvas de rendimiento, riesgo geopolítico y toda la financiación de los bancos centrales del mundo, creemos que Bitcoin podría caer potencialmente hasta mediados de 2027. Y es por eso, porque ha bajado un 77% desde su máximo histórico. No vemos una recuperación por algún tiempo.
Caroline Woods Entonces estás vendiendo una estrategia. ¿Vendes Bitcoin a 67.000-69.000 aquí, asumiendo que bajará?
Rebecca Walser: Quiero decir, ciertamente es una posibilidad. Lo que quiero decir es que si crees en Bitcoin desde hace mucho tiempo, deberías mantenerlo como un activo a largo plazo y no preocuparte por la volatilidad. Pero si quiere beneficiarse de las fluctuaciones de precios, definitivamente diría que estamos analizando posibles caídas de precios hasta mediados de 2027.
Y si no desea que eso suceda con las posiciones de su cartera, probablemente podría obtener algunas ganancias. O tal vez no esté obteniendo ganancias, tal vez esté sufriendo una pequeña pérdida, pero será menor de lo que podría ser la pérdida hasta mediados de 2027, está bien.
Caroline Woods: Mencionaste que Bitcoin, que es oro digital, ha demostrado este año que no es oro digital porque el oro y Bitcoin tienen características muy diferentes.
Rebecca Walser Eso es 100%. Sí. Quiero decir, odio cuando la gente dice que actúes. No puedo creer que haya dicho eso, pero odio cuando la gente dice que lo llama oro digital porque le da al inversor la impresión de que es tan bueno como el oro pero digital. Y no se trata sólo de seamos honestos.
Aún no tenemos un caso de riesgo. Una prueba de concepto de lo que realmente haría Bitcoin durante una gran recesión real. Nuestro barómetro realmente es 2022. Eso es todo. Y entonces siento que hasta que tengamos una recesión real y veamos el desempeño de Bitcoin de principio a fin, no tendremos una prueba de concepto de cómo se desempeñará como riesgo o activo durante una recesión.
Creo que es verdad. El segundo problema actual con Bitcoin es que todavía es una tecnología nueva y la gente aún no entiende blockchain. No entienden qué es. Y esa es la razón por la que la gente se asusta y dice: “Dios mío, está cayendo, está cayendo, está cayendo”. A la gente le gusto. Usted dice, oh, basándose en la orientación futura, los rendimientos actuales a 10 años y lo que está sucediendo con los bancos centrales.
Lo estamos viendo realmente caer. Y no lo entienden. Se asustan y lo venden. Entonces, hasta que tengamos la capacidad de decir que así es como se ha desempeñado durante esta recesión de principio a fin y que realmente ha demostrado su valor y valor, tendremos que seguir analizando el espectro. Otra cosa es que no tenemos total claridad respecto del marco regulatorio.
Nuestro acto no solo es brillante, es genial, al igual que la moneda estable, que también es genial. Pero si nos fijamos en la Ley de Claridad que aprobó la Cámara, el Senado me detuvo porque el lobby bancario vino y dijo: “Oye, no queremos cambiar nuestra estructura bancaria, como las criptomonedas”. No queremos que los emisores puedan ofrecer incentivos para mantener monedas estables.
Y eso se debe a que el marco regulatorio no está 100% establecido y claro, porque sabemos que el lobby bancario intentará entrar y crear su estructura en torno a tecnologías antiguas que enmarcan nuevas tecnologías que nunca funcionarán. Los bancos deben detener esto de inmediato y descubrir cómo pueden beneficiarse ellos mismos de esto y convertirse ellos mismos en proveedores para obtener beneficios positivos.
Si no lo hacen, se quedarán atrás. Es por eso que vuelvo a Visa y digo lo que han hecho, qué pasos han tomado para poder procesar pagos en blockchain, ese es el estándar de oro para mí y eso es lo que todas las empresas de servicios financieros deberían hacer para poder seguir viendo que valen la pena.
No puedes legitimar tu peor destrucción creativa del capitalismo, lo que significa que hay una manera mejor y vas por el viejo camino y tienes que completar el programa.
Caroline Woods: Bien, y finalmente, ¿una visa también es la mejor opción?
Rebecca Walser: Me encanta la visa.
Caroline Woods: Sí, lo dejaré ahí. Rebecca Walser siempre lo agradece. Muchas gracias por estas cinco selecciones. Esta es Rebecca Walser, directora ejecutiva de Walser Wealth Management.
