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Existe mucho debate sobre qué acciones del Reino Unido proporcionan los mejores ingresos pasivos. Desde empresas populares del FTSE 100 hasta energías renovables de alto rendimiento (pero especulativas), es difícil elegir.
En su mayor parte, todo se reduce a la tolerancia al riesgo individual y al conocimiento de la industria. Personalmente, creo que el mejor enfoque es la selección diversificada: lograr altos rendimientos y al mismo tiempo limitar el riesgo con opciones defensivas.
Pero, ¿qué hace que una acción con dividendos sea “buena”?
No todos los dividendos son iguales
Algunas empresas pagan altos rendimientos durante uno o dos años y luego los reducen cuando los tiempos se ponen difíciles, que es lo último que desea si depende de esos ingresos.
Generalmente, los dividendos más sostenibles tienen tres beneficios: un historial de pago decente, una fuerte generación de efectivo y una tasa de pago razonable (no pagan casi todo lo que ganan).
Esta combinación le da a la empresa la capacidad de seguir pagando (y, con suerte, aumentando) su dividendo incluso cuando la economía atraviesa una mala racha.
Recientemente identifiqué una acción de dividendo prometedora del FTSE 250 que cumple bien con estos criterios.
Centro financiero extranjero
TBC Bank Group (LSE: TBCG), un banco georgiano menos conocido, cotiza en la Bolsa de Valores de Londres (LSE).
Esto inmediatamente llama la atención: desconocimiento de los extranjeros, riesgo cambiario e incertidumbre geopolítica. Pero las cifras del banco son innegables: el rendimiento total en 10 años es del 557%, con un promedio de casi el 21% anual.
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En comparación, el FTSE 100 ha obtenido una rentabilidad media de alrededor del 9% anual a largo plazo, una vez incluidos los dividendos. Por lo tanto, una inversión de £3.000 hace 10 años le habría reportado al afortunado inversor casi £20.000 (con los dividendos reinvertidos) ahora. Y con los rendimientos actuales rondando el 6%, el dividendo sería de £1.200 al año.
Bien, cosas geniales. Pero, ¿los últimos 10 años han sido una casualidad o el banco puede seguir funcionando?
Negocio confiable con riesgo obvio
TBC es uno de los bancos más grandes de Georgia, con operaciones en crecimiento en Uzbekistán y se está expandiendo rápidamente a medida que se desarrollan las economías de esos países.
Pero debido a su ubicación, las turbulencias políticas o económicas pueden afectar las ganancias y los precios de las acciones de manera más pronunciada que un banco grande en un mercado desarrollado. Y, como ocurre con todos los bancos, si las tasas de interés o las deudas incobrables se mueven en la dirección equivocada, las ganancias y los dividendos podrían verse bajo presión.
Sin embargo, sus resultados recientes son sólidos.
Reportó ganancias netas récord de alrededor de £387 millones de libras esterlinas en 2025, frente a £369 millones de libras esterlinas en 2024. Cuenta con un impresionante retorno sobre el capital (ROE) del 23,6%, mucho más alto que el de la mayoría de los grandes bancos del Reino Unido.
La cartera de préstamos de la empresa creció aproximadamente un 17% durante el año y los depósitos también crecieron, lo que indica que la empresa sigue atrayendo clientes y haciendo crecer su balance.
Fundamentalmente para los cazadores de dividendos, los ratios de capital del banco son altos y muy superiores a los mínimos regulatorios, lo que le da la capacidad de seguir recompensando a los accionistas y al mismo tiempo seguir financiando el crecimiento.
En pocas palabras
Para el inversor británico que busca ingresos pasivos, TBC Bank ofrece una combinación interesante de fuerte crecimiento de las ganancias, alta rentabilidad sobre el capital y un dividendo bien cubierto.
No es una opción de bajo riesgo (los bancos de los mercados emergentes nunca lo son), pero como parte de una cartera diversificada es un candidato atractivo a considerar.
