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Alrededor de un tercio del FTSE 250 está formado actualmente por fondos de inversión. Se trata de empresas que invierten en otros activos, a menudo en otros negocios.
Con todas las opciones disponibles, es totalmente posible crear una cartera diversificada y de alta calidad a través de fideicomisos de inversión. Aquí hay dos índices FTSE 250 que me gustaron en abril.
Mercados privados
Schiehallion Fund (LSE:MNTN) es un recién llegado al índice de mediana capitalización, ya que se unió al índice en marzo. Aunque se ha más que duplicado en 12 meses, la confianza sigue estando un 36% por debajo del máximo alcanzado en 2021, cuando las acciones de crecimiento se sobrecalentaron.
Entonces, ¿qué hace este fondo con un nombre inusual dirigido por Baillie Gifford? Invierte en empresas de crecimiento avanzado que aún no cotizan en los mercados de valores. Las participaciones familiares incluyen SpaceX, el propietario de TikTok, ByteDance, el gigante de pagos Stripe y el fabricante de inteligencia artificial Claude Anthropic.
Lo que me gusta de esto es que Schiehallion es bastante selectivo a la hora de elegir en qué negocios invierte. En 2024, solo realizó seis nuevas inversiones de las más de 600 rondas de financiación que consideró.
Seguimos invirtiendo prudentemente sólo en aquellas empresas que creemos que representan las mejores oportunidades de crecimiento privado que se ofrecen.
Fundación Schiehallion.
En el primer semestre de 2025, el valor liquidativo (NAV) aumentó un 9,9%, impulsado por las principales participaciones SpaceX y Bending Spoons. Esta última es una empresa de software italiana que compra y mejora aplicaciones o plataformas establecidas pero de bajo rendimiento (recientemente adquirió Vimeo y AOL).
Otra cosa que me gusta es que el fideicomiso está dispuesto a seguir invirtiendo después de que la empresa salga a bolsa. Estos fondos suelen salir de sus activos para reasignarlos. Pero aquí vemos que Wise, Affirm, Chime y Tempus AI todavía están en cartera. El objetivo es cubrir al máximo el ciclo de vida de una empresa en crecimiento.
De cara al futuro, un riesgo es que las tasas de interés puedan aumentar, lo que podría ejercer presión sobre el valor de las acciones de crecimiento. Y si bien una salida a bolsa exitosa de SpaceX este verano podría hacer que las acciones de Schiehallion se disparen aún más, también ocurre lo contrario.
Haciendo balance de la situación, soy optimista sobre las perspectivas a largo plazo de este fondo único. La cartera incluye varias empresas de crecimiento prometedor, incluidas Anthropic, Revolut, SpaceX, Databricks y la empresa británica de software para vehículos autónomos Wayve.
Promociones obsoletas
Mi segunda elección es Finsbury Growth & Income Trust (LSE:FGT), que se centra principalmente en acciones del Reino Unido. Las acciones de Finsbury han caído un 17,5% en cinco años, con un rendimiento significativamente inferior al índice FTSE All-Share.
Es cierto que existe el riesgo de que las habilidades de selección de valores del gestor de fondos Nick Train no sean tan agudas como solían ser. Porque muchas selecciones han tenido un desempeño muy pobre en los últimos años, incluidas Diageo, Fevertree Drinks y Burberry.
El fideicomiso se vio afectado por una venta masiva de software en 2026, ya que entre sus participaciones se incluyen Sage, Experian, London Stock Exchange, RELX, Rightmove y Autotrader. En retrospectiva, podría haber sido un poco imprudente utilizar tantas plataformas de software/datos.
Sin embargo, desde una perspectiva contraria, muchas de estas acciones ahora me parecen fundamentalmente infravaloradas. Sage, por ejemplo, cotiza a 15 veces las ganancias del próximo año. Autotrader es sólo 12,3 veces.
Además, las acciones de Finsbury se cotizan con un descuento del 7,3% sobre el valor liquidativo. La rentabilidad por dividendo también es del 2,8%.
Dado el posible cambio de posiciones clave como Diageo, Experian y Sage, creo que vale la pena considerar el fideicomiso en alrededor de 725 peniques.
