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Las acciones de Legal & General (LSE: LGEN) tienen actualmente la rentabilidad por dividendo más alta del FTSE 100. La fortaleza de ese dividendo también parece haber llamado la atención de los inversores, con el precio de la acción subiendo un 11% desde noviembre.
¿Es la compañía de seguros y gestión de activos la mejor opción para los inversores que buscan grandes dividendos de las principales empresas del Reino Unido? ¿Y qué proporcionaría una posición de aproximadamente 10.000 acciones en términos de ingresos pasivos de por vida?
Nosotros modelamos
Empecemos por lo bueno. Hablamos de acciones que han demostrado estar entre las más resistentes entre las que pagan grandes dividendos. Muchas otras acciones que han superado la marca del 6% sólo lo han hecho durante cortos períodos de tiempo. Legal & General ha estado en este nivel o por encima durante la mayor parte de los últimos 10 años.
El modelo de negocio está bien diseñado para respaldar el crecimiento de los dividendos durante muchos años. Si bien es difícil resumir el negocio con una capitalización de mercado de £15 mil millones, la empresa cobra comisiones sobre productos como seguros de vida y productos de inversión. El punto clave: estas son fuentes confiables de ingresos. Ésa es una de las razones por las que Legal & General cuenta con un aumento de dividendo anual promedio del 6% durante la última década.
Sin embargo, confiable no significa garantizado. De hecho, nunca se garantiza ningún dividendo. Esta es la naturaleza de este tipo de inversión en comparación con algo así como cuentas de ahorro como una ISA en efectivo.
En el caso de Legal & General, los últimos años han parecido viento en popa. Pero volvamos a 2008, y la empresa se encontró en la Gran Recesión. Esta crisis provocó una enorme caída de los dividendos de la empresa. ¿Y quién lo dirá? Una crisis similar puede estar a la vuelta de la esquina.
Ingreso
¿Qué tipo de ingresos pasivos podemos considerar entonces? Tomemos como ejemplo una posición de 10.000 acciones, lo que equivale aproximadamente a £25.820 el día que escribo.
Según la rentabilidad por dividendo proyectada, el inversor podría recibir £2102 durante los próximos 12 meses. Es el comienzo de una pequeña corriente de ingresos, pero probablemente no cambiará la vida de la mayoría.
Sin embargo, la verdadera belleza de la inversión es dejar que los rendimientos aumenten con el tiempo. Cuando se trata de acciones con dividendos, realmente queremos que los dividendos crezcan con el tiempo. ¡Puntos extra por reinvertir los dividendos recibidos también! Los efectos del interés compuesto pueden ser tan poderosos que se dice que Albert Einstein lo llamó “la octava maravilla del mundo”.
Digamos que un inversor tiene 10 años antes de querer salir, y la actual tasa de crecimiento de dividendos a 10 años del 6% de Legal & General se mantiene estable. En el momento en que se retiren los fondos, el inversor recibirá £8.637 por año, con un rendimiento del 33% sobre la participación original. ¡Es como cocinar con gas!
