En su mayor parte, 2026 fue un muy buen año para los gigantes petroleros y las compañías petroleras no tan gigantes.
Los precios del petróleo han aumentado sustancialmente desde principios de año: 67% para el crudo ligero dulce, el punto de referencia estadounidense, y 78% para el Brent, el punto de referencia mundial. Esto, por supuesto, significa que la mayoría de los precios que venden van directamente al resultado final.
Y cuanto más dure la guerra entre Israel, Estados Unidos e Irán, más dinero ganarán las compañías petroleras.
Por supuesto, las compañías petroleras estaban en el lugar correcto en el momento correcto.
Esto no se esperaba en absoluto. “El petróleo crudo puede haber sido la clase de activo principal con peor desempeño en los mercados globales a principios de 2026”, dijo la firma de inversiones Goehring & Rozencwajg, con sede en Nueva York, en un informe del primer trimestre. La firma se especializa en inversiones en recursos naturales.
Esperamos un gran efecto.
La semana del 26 de abril permitirá vislumbrar cómo la industria energética se está beneficiando enormemente del conflicto de Oriente Medio.
Las empresas de servicios petroleros y energéticos están presentando resultados esta semana y los primeros resultados han sido realmente muy buenos.
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El gigante energético británico BP informó temprano el martes (28 de abril) que las ganancias del primer trimestre se duplicaron en comparación con el año pasado. El gigante petrolero registró lo que llama “ganancias base de costos de reemplazo”, utilizadas como medida de ingresos netos, de 3.200 millones de dólares durante los primeros tres meses del año. La estimación de consenso fue de 2.630 millones de dólares.
A finales de esta semana habrá informes de Conoco Phillips y Phillips 66. El viernes 1 de mayo llegarán los gigantes: Exxon Mobil y Chevron.
Se espera que todos reporten ganancias sustanciales, aunque obtener una imagen real puede requerir algo de trabajo. Sugerencia: observe los estados de flujos de efectivo de las operaciones en los estados financieros de las empresas. Busque su dinero de las operaciones.
Ganancias petroleras: parte de una semana muy ocupada
Sin embargo, reconozco que será difícil que los ingresos del petróleo atraigan la atención.
La Reserva Federal tomará una decisión sobre los tipos de interés el miércoles, la última decisión de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal.
A esto le seguirán, digamos 40 minutos, las ganancias de cuatro de las empresas tecnológicas más poderosas: Alphabet, la empresa matriz de Google, Amazon.com, Meta Platforms, la empresa matriz de Facebook, y Microsoft.
Las acciones de energía siguen liderando el índice Standard & Poor’s 500, con un aumento de más del 26% en el año. El aumento realmente se aceleró después de que Israel y Estados Unidos atacaron a Irán el 28 de febrero y alcanzó el 37% el 31 de marzo.
Pero en las últimas semanas el impulso se ha estancado. La energía es el sector más débil del S&P 500 en abril, cayendo casi un 8%, mientras que las acciones de tecnología subieron un 19%. Las acciones de Exxon han caído un 12,6% desde el 31 de marzo.
El problema no es que los precios del petróleo se hayan desplomado. Sí, han disminuido un poco, pero no tanto.
El mayor problema fue que a finales de marzo las acciones del sector energético se habían encarecido tanto que muchos inversores buscaban mejores oportunidades.
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El índice de fuerza relativa del sector energético, que tiene 22 componentes, alcanzó 82 el 30 de marzo, una señal clara de que el grupo está muy sobrecomprado.
El nivel 70 es una señal de que una acción o grupo de acciones está sobrecomprada. Por encima de 80, la presión vendedora se vuelve intensa.
Y, he aquí, los inversores empezaron a vender las acciones del grupo a la baja.
La gigantesca plataforma Saint-Malo de Chevron en el Golfo de México.
Luke Sharrett/Bloomberg/Getty Images
Exxon y Chevron hace tiempo que decidieron su futuro
Exxon y Chevron tienen trabajo que hacer.
Han pasado los últimos 10 a 15 años identificando perspectivas de perforación que creen que representan la base de su futuro. Y, intencionadamente o no, estas importantes perspectivas claramente NO se encuentran en la región del Golfo.
Para Exxon, un gran problema son los ataques a sus instalaciones de producción de gas natural licuado en Qatar. La compañía estimó recientemente los daños en 6 mil millones de dólares, sin saber cuándo en el futuro estas instalaciones, llamadas trenes, estarán listas para reanudar el servicio.
No te preocupes. Exxon tiene enormes intereses en la Cuenca Pérmica del oeste de Texas y frente a la costa de Guyana en el norte de América del Sur. Estas dos regiones representan actualmente dos tercios de la producción del gigante petrolero.
Mientras tanto, firmó acuerdos para explorar nuevos sitios frente a las costas de Nigeria.
Las ganancias de Exxon pueden ser difíciles de descifrar porque Exxon cubre activamente sus operaciones. Por eso es importante observar el flujo de caja.
Para Chevron, sus esfuerzos incluyen la Cuenca Pérmica, Guyana y ahora Venezuela. También tiene enormes reservas en los bloques Jack y St. Malo en el Golfo de México, 450 kilómetros al sur de Nueva Orleans, que se encuentran apenas en su duodécimo año de una vida útil de 30 años.
(Las áreas están a 7.000 pies debajo de la superficie del Golfo Pérsico. Los yacimientos de petróleo y gas se encuentran en cinco capas de la corteza terrestre).
Entonces, la clave para las ganancias de las empresas y otros es una pregunta: ¿Cuán destructiva será la Guerra del Golfo? ¿Y los castigará el mercado por estar involucrados en la región durante tanto tiempo?
Hasta ahora, los inversores han sido pacientes.
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