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BAE Systems y Rolls-Royce serán partes integrales de muchas carteras de acciones de ISA y SIPP, pero los inversores pueden tener sentimientos encontrados acerca de su éxito. Refleja el mundo peligroso en el que vivimos.
Reservas de crecimiento de grado armamentístico
La invasión rusa de Ucrania en 2022 encendió un fuego en este sector, y las llamas siguen avivándose. La intervención estadounidense en Venezuela, el furor por Groenlandia y la agitación en Irán provocaron un repunte de estas acciones en 2026.
El 22 de enero, BAE Systems dijo que se le había adjudicado un contrato para mejorar los sistemas de radar de los aviones de combate Typhoon con la italiana Leonardo como parte de la inversión de £453 millones del gobierno del Reino Unido para contrarrestar la amenaza de los drones. BAE espera que otros operadores de Typhoon sigan su ejemplo. La compañía ya cuenta con una impresionante cartera de pedidos por valor de £78,3 mil millones de libras, mientras que Babcock, más pequeña pero de rápido crecimiento, tiene pedidos por valor de casi £10 mil millones.
Las acciones de defensa del Reino Unido recibieron otro posible impulso a principios de este mes cuando Donald Trump anunció planes para limitar los dividendos y las recompras de acciones de contratistas de defensa estadounidenses a menos que aceleren la producción de armas. Esto podría conducir a menores retornos para los accionistas en EE.UU., algo que las empresas del FTSE 100 no enfrentan.
Trump también quiere que Estados Unidos aumente el gasto en defensa, lo que debería beneficiar a BAE Systems, ya que el 44% de sus ingresos provienen de Estados Unidos. Los gobiernos europeos hablaron con dureza, pero no siempre respaldaron sus palabras con dinero.
Sin embargo, la ONU estima que los presupuestos de defensa globales podrían aumentar a 3,9 billones de dólares para 2035, un 244% más que en 2024. A menos que haya un impulso repentino hacia la distensión, la situación parece que continuará.
Aunque las notas me preocupan. La relación precio-beneficio de BAE ha aumentado hasta 28,8, mientras que la de Babcock es la misma, 28,9. Rolls-Royce todavía parece caro, con un P/E superior a 60, aunque tiene muchos más pasteles que los servicios de defensa.
Principales posiciones defensivas en el FTSE 100
Las acciones de defensa siguen aumentando. Las acciones de BAE han subido un impresionante 15,4% durante el último mes, convirtiendo £10.000 en £11.540. Ha aumentado un 60 % durante el año, pasando de £ 10 000 a £ 16 000 más dividendos.
Incluso en un sector de rápido crecimiento, existen riesgos. Problemas en la cadena de suministro, problemas técnicos, pedidos irregulares, paz mundial. Aquellos nuevos en el sector tal vez quieran considerar construir uno hoy, pero a estos precios deben abordarlo con precaución.
