Louis Navellier ha visto una buena cantidad de economías buenas y malas durante su larga carrera en Wall Street. Navellier, un experimentado administrador de dinero que ha estado involucrado en el mercado de valores desde la década de 1980, es el fundador de Navellier & Associates, una firma con aproximadamente mil millones de dólares en activos bajo administración.
Su larga carrera, que comenzó con el exitoso servicio de investigación MPT Review, significó que haya administrado dinero durante la crisis de ahorro y préstamo de los años 80 y principios de los 90, el auge y caída de Internet, la Gran Recesión, la pandemia de COVID-19 y el mercado bajista de 2022.
Sus muchos años en el cargo le han proporcionado una valiosa visión de la economía y su impacto en los precios de las acciones, conocimiento que lo hace optimista sobre 2025 a pesar de los motivos para preocuparse por las políticas arancelarias del presidente Donald Trump.
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Esta primavera, las propuestas arancelarias generaron preocupaciones generalizadas sobre la estanflación, un período de crecimiento lento y aumento de precios o, peor aún, recesión. También ha dejado de lado a la Reserva Federal, atrapada por su doble mandato de fijar tasas a niveles que promuevan el empleo sin avivar la inflación.
Esas preocupaciones resultaron estar bien fundadas cuando la economía estadounidense se contrajo un 0,6% en el primer trimestre. Y se intensificaron a medida que aumentó la inflación, y continuaron desde el verano hasta septiembre, incluso cuando el desempleo aumentó, dejando a muchos hogares en dificultades.
Sin embargo, Navellier permaneció imperturbable y apostó correctamente a que las acciones mirarán más allá de la inflación impulsada por los aranceles y se centrarán en el crecimiento de las ganancias gracias a las inversiones en inteligencia artificial, los recortes de costos y un repunte del PIB.
El pronóstico económico de Navellier para 2026 sugiere que no le preocupan los posibles obstáculos para la economía. Esta semana dio un duro pronóstico de lo que los inversores pueden esperar el próximo año, escribiendo en un correo electrónico a TheStreet: “Creo que el crecimiento del PIB de Estados Unidos superará el 5% en 2026”.
Operador en la Bolsa de Valores de Nueva York. La economía estadounidense podría crecer un 5% en 2026, según el veterano de Wall Street Louis Navellier.
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Gestor de fondos a largo plazo ofrece pronóstico alcista para la economía estadounidense
Navellier no ha tenido reparos en compartir sus puntos de vista sobre la economía y los mercados, escribiendo en julio que el presidente de la Fed, Powell, estaba “equivocado” al negarse a recortar las tasas ante los riesgos del mercado laboral.
Tenía razón, dado que la Reserva Federal finalmente aceptó recortar la tasa de fondos federales (FFR) en un cuarto de punto porcentual en cada una de sus últimas tres reuniones (septiembre, octubre y diciembre) para apoyar el mercado laboral.
Ahora, esos recortes y posiblemente más recortes en 2026 darán a la economía estadounidense la oportunidad de acelerar rápidamente el próximo año.
Navellier cree que tres cosas impulsarán el PIB de EE. UU. a un crecimiento de medio dígito en 2026:
Continuación de la deslocalización. Reducir el déficit comercial. El hecho de que se espera que la Reserva Federal reduzca aún más las tasas de interés clave.
La política comercial del presidente Trump incluye asegurar compromisos de las empresas para aumentar la inversión en las cadenas de suministro de Estados Unidos, incluida la manufactura. La Ley One Big Beautiful Bill (OBBBA), que se convirtió en ley en julio, incluye generosos incentivos para el gasto de capital, como la depreciación acelerada.
La bonificación de depreciación permite a las empresas deducir el 100% del costo total de activos como maquinaria, equipos y software en lugar de distribuir la deducción en el tiempo, aumentando así los ahorros fiscales y las ganancias corporativas. También incluye las propiedades específicas utilizadas para la producción.
Las medidas deberían alentar la entrada en funcionamiento de más producción nacional, en lugar de extranjera, el próximo año.
“A medida que traemos estos billones de dólares de inversión a Estados Unidos, todo está empezando a dar frutos”, dijo el secretario del Tesoro, Scott Bessent, en una entrevista con Fox en noviembre. “El 4 de julio se aprobó un proyecto de ley de impuestos que brinda un gran incentivo para venir a los Estados Unidos, construir su planta, pagarla de inmediato y crear nuevos empleos”.
Navellier también señala la probabilidad de que una reducción del déficit comercial impulse el crecimiento del PIB.
Las importaciones son un lastre para el PIB, por lo que tuvimos un PIB negativo en el primer trimestre de 2025, ya que las empresas se apresuraron a importar bienes antes de que los aranceles entraran en vigor. Dado que se aumentará la producción para evitar aranceles, esto debería proporcionar un viento de cola para el PIB en 2026.
El déficit comercial se amplió a -52.800 millones de dólares en septiembre, el nivel mensual más bajo desde principios de 2020, según Trading Economics.
Por último, Navellier espera que la Reserva Federal siga recortando las tasas de interés en 2026. En diciembre, el presidente de la Reserva Federal, Powell, adoptó un tono cauteloso respecto de recortes adicionales el próximo año. Sin embargo, se espera que Powell sea reemplazado cuando su mandato finalice el 26 de mayo por un nuevo presidente de la Reserva Federal que será más moderado y estará dispuesto a recortar las tasas para apoyar el crecimiento económico.
Si bien la Reserva Federal no fija las tasas de interés sobre los préstamos bancarios, los cambios en la FFR, la tasa a la que los bancos se prestan dinero entre sí a un día, sí los afectan. También afecta los rendimientos de los bonos del Tesoro, que los bancos utilizan para fijar las tasas. A medida que las tasas caen, también lo hacen las tasas de endeudamiento, lo que libera más dinero en los presupuestos familiares para compras discrecionales y aumenta las ganancias corporativas, lo cual es fundamental para el aumento de los precios de las acciones.
Una oleada de gasto en IA impulsará el crecimiento económico de EE. UU. en 2026
El PIB de Estados Unidos creció un 3,8% en el segundo trimestre y la Reserva Federal de Atlanta pronosticó un crecimiento del PIB del 3,5% para el tercer trimestre. NowCast de la Reserva Federal de Nueva York estima que el PIB del cuarto trimestre se mantiene en 1,7% a pesar del impacto del cierre del gobierno.
Más Wall Street
Goldman Sachs ha publicado una previsión para el mercado de valores para 2026. El analista, optimista en 2023, ha fijado un objetivo para 2026 para el S&P 500. El gestor de fondos a largo plazo envía una fuerte señal sobre los ratios P/E. El plan de negociación de casi 24 horas del Nasdaq está provocando una reacción violenta en Wall Street. Análisis: Por qué “acciones baratas para comprar ahora” es la idea de inversión equivocada
Una de las principales razones de este crecimiento es el aumento del gasto en IA. El gasto en IA representó aproximadamente el 1,1% del PIB en el primer semestre de 2025, según JP Morgan.
No se espera que el gasto en IA disminuya en 2026. En una nota de investigación proporcionada a TheStreet, Goldman Sachs predijo que los hiperescaladores, los mayores proveedores de datos en la nube, incluidos Amazon, Google y Microsoft, gastarán 533 mil millones de dólares en 2026, un 34% más que en 2025.
El Bank of America está de acuerdo. Los analistas de la compañía me enviaron una nota de investigación de 2026 que muestra que esperan que el gasto específicamente en centros de datos de IA aumente de 243 mil millones de dólares a 415 mil millones de dólares en 2025.
He estado siguiendo los mercados profesionalmente desde 1997, y el gasto masivo no se parece a nada que haya visto desde los albores de Internet.
“Existe preocupación por una burbuja de IA, pero estoy haciendo todo lo posible para asegurar a los inversores que los vendedores en corto sin escrúpulos simplemente estaban tratando de arruinar la fiesta”, dijo Navellier a principios de este mes.
Las preocupaciones sobre la inflación en 2026 son exageradas
Una preocupación económica importante es que la inflación causada por los aranceles frenará el crecimiento económico el próximo año, lo que conducirá a un crecimiento más lento del PIB.
Este argumento parece un poco exagerado teniendo en cuenta los datos de inflación del IPC de noviembre. La inflación fue del 2,7% anualizado en noviembre, frente al 3% en septiembre, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Por supuesto, a los cálculos de noviembre les faltaban muchos datos, en particular sobre alquileres y viviendas. Sin embargo, la mayoría de los economistas coinciden en que los componentes inmobiliarios del IPC están rezagados y pueden haber exagerado la inflación hasta ahora.
“Si los alquileres y los REA simplemente hubieran aumentado en línea con las tendencias recientes (una suposición razonable en nuestra opinión), el IPC general y básico habría sido del 2,8% año tras año. Eso todavía está por debajo del consenso, pero probablemente un poco más cerca de la verdad”, escribieron esta semana los economistas del Bank of America.
Pronóstico de inflación PCE base para 2026 de Bank of America: 1T26: 3,1% 2T26: 3,1% 3T26: 3,1% 4T26: 2,8% Fuente: Bank of America “U.S. Economic and Equity Strategy Outlook, diciembre de 2025”
La inflación es inferior a lo esperado (Wall Street había estado apostando a una inflación del 3,1%), lo que plantea la posibilidad de que la Reserva Federal acelere los recortes de tipos si el desempleo se mantiene cerca o por encima del nivel actual del 4,6%.
Bank of America dijo a principios de este mes que las posibilidades de un recorte de tipos en enero aumentarían si la tasa de desempleo fuera del 4,6% o más en noviembre. Los economistas actualizaron sus opiniones esta semana, diciendo que la tasa de desempleo del 4,6% de diciembre sería peligrosa y que un 4,7% o más probablemente desencadenaría otra caída en enero.
Los datos de diciembre se publicarán el viernes 9 de enero, dice el BLS.
En general, Navellier cree que la situación actual es una muy buena noticia para el crecimiento económico en 2026, lo que confirma su previsión del PIB del 5%.
“Gran parte del crecimiento económico proviene actualmente del desarrollo de centros de datos, pero se extenderá a medida que las tasas de interés más bajas estimulen partes de la economía estadounidense sensibles a las tasas de interés, como los sectores automotriz y inmobiliario”, concluyó Navellier.
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