Un producto con apalancamiento 3x vinculado a AMD acaba de caer a cero. Y los inversores que apostaron contra el fabricante de chips quedaron completamente eliminados.
El fondo, que está diseñado para proporcionar el triple de la inversa de los rendimientos diarios de AMD, colapsó después de que las acciones subieran tras el anuncio del acuerdo con OpenAI.
Este es un ejemplo de libro de texto de los riesgos que los inversores suelen correr sin saberlo cuando apuestan por ETF apalancados e inversos. Pueden aumentar el riesgo de caídas, perder valor con el tiempo y, en última instancia, autodestruirse si los mercados se mueven en la dirección equivocada.
Muchos comerciantes no comprenden completamente cómo funcionan los productos apalancados y qué tan rápido pueden llegar a cero. En una situación equivocada, no hay duda de que los inversores perderán el 100% de su inversión.
A pesar del repunte de las acciones tecnológicas de cara a 2025, el colapso de este fondo 3X enseña una dura y desagradable lección sobre cómo el apalancamiento puede tener efectos en ambos sentidos.
Calle
AMD firmó recientemente un acuerdo con OpenAI.
¿Qué pasó con el ETF AMD 3x Short?
Los accionistas del ETP GraniteShares 3x Short AMD Daily, que cotiza en Europa, aprendieron esta lección de la manera más difícil.
A principios de octubre, AMD anunció que había firmado un acuerdo con OpenAI para suministrar 6 gigavatios de sus GPU durante los próximos años. El acuerdo podría generar decenas de miles de millones de dólares en ingresos para AMD.
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En un momento, las acciones de AMD subieron más del 37%. Esto es bueno para los accionistas de AMD, pero no para los comerciantes que se quedaron cortos en acciones a través del fondo GraniteShares.
Las matemáticas muestran cuál podría ser el peor de los casos. Una ganancia del 33⅓% en la acción subyacente se multiplicaría por una pérdida del 100% en una posición corta de 3x. Una vez que el repunte de las acciones de AMD superó esta barrera, se desencadenó lo que se conoce como un “evento de cancelación del índice”. En resumen, esto significa que el fondo se liquida y los accionistas se quedan sin nada.
Surge la pregunta: ¿cómo sucedió todo esto en primer lugar? Y lo que es más importante, ¿podría volver a suceder?
Por qué los ETF apalancados pueden llegar a cero
Es importante comenzar señalando que los ETF apalancados e inversos no invierten en las acciones subyacentes. Invierten en contratos de derivados diseñados para proporcionar un cierto nivel de riesgo vinculado a una acción.
En el caso del ETP GraniteShares 3x Short AMD, lo hacen con el objetivo de obtener una ganancia del -300% en AMD en un día. Al final del día de negociación, el riesgo apalancado se restablece y el proceso comienza nuevamente al día siguiente.
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Los ETF apalancados no están destinados a inversiones a largo plazo debido al reinicio diario, la resistencia a la volatilidad y la reducción del apalancamiento. El riesgo del apalancamiento de los ETF va más allá de lo que los inversores pueden perder en un solo día. Hay consideraciones estructurales que pueden resultar difíciles de entender para el inversor medio.
Llevar los productos apalancados a cero ocurre con más frecuencia de lo que cree. El ejemplo más famoso ocurrió en 2018 durante el Wolmagedón. Como resultado del aumento inesperado del VIX, el ETN VelocityShares Daily Inverse VIX a corto plazo quebró y acabó con 2.000 millones de dólares de dinero de los inversores en el proceso.
Conclusiones clave: GraniteShares 3x Short AMD Daily ETP que cotiza en el mercado europeo colapsó y los inversores lo perdieron todo. Este fue el resultado del acuerdo AMD-OpenAI, que hizo que las acciones de AMD subieran un 37%. Los ETF apalancados pueden ser increíblemente riesgosos para los inversores que no comprenden los riesgos. El producto corto VIX fracasó en 2018, lo que resultó en una pérdida de 2 mil millones de dólares. Cómo protegerse de una caída de ETF
A continuación se ofrecen algunas ideas sencillas que le ayudarán a protegerse de perderlo todo en un ETF apalancado.
Proteja su cartera: construya el núcleo de su cartera con acciones y bonos de alta calidad. Limite el uso de ETF apalancados solo a lo que se sienta cómodo perdiendo. Comprenda en qué está invirtiendo: los ETF apalancados son complejos y difíciles de entender. Si no puede explicar fácilmente cómo funciona, es mejor mantenerse alejado de él. Busque alternativas de ETF más seguras: los ETF industriales, incluidos aquellos que invierten en acciones de semiconductores o software, pueden brindarle exposición a la tecnología sin el riesgo adicional. Evite pérdidas por apalancamiento: el uso de límites o stop loss puede ayudar antes de que suceda lo peor.
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