Fuente de la imagen: Getty Images
Los últimos 12 meses han sido bastante rentables para los accionistas de Lloyds Banking Group (LSE: LLOY). El precio de las acciones de Lloyds ha aumentado un 48,7% durante el año pasado, llevando las acciones a niveles no vistos desde la crisis financiera global (GFC) de 2007/09.
Lloyds salta y luego cae.
,
Después de años de caídas e innumerables falsos amaneceres, las acciones de Lloyds parecen haber recuperado algo de impulso. También han subido un 21,5% en seis meses y un 135,3% en cinco años. Además, las ganancias anteriores no incluyen los dividendos en efectivo, que Black Horse paga por miles de millones de libras.
Es más, las acciones del banco han subido aún más este año, alcanzando un máximo de 114,6 peniques el 4 de febrero. Sin embargo, comenzaron a caer y luego cayeron bruscamente después del ataque de Estados Unidos a Irán el 27 de febrero. Tocaron fondo en 87,62p el 23 de marzo, un 30,8% menos que su máximo de 2026.
Lo que más me ha sorprendido del precio de las acciones de Lloyds este año calendario ha sido su volatilidad. Como banco del Reino Unido con una sólida posición en hipotecas de viviendas, préstamos comerciales y tarjetas de crédito, sus flujos de ingresos son bastante estables. Por otro lado, el grupo es visto como el referente de la economía británica en general, por lo que sus acciones pueden sufrir ventas de pánico durante períodos de inestabilidad e inseguridad.
¿Qué sigue?
En el momento de escribir este artículo, el precio de las acciones de Lloyds es de 102,08 peniques, lo que valora al gran banco del Reino Unido en £59,8 mil millones de libras. Esto sitúa a Lloyds en el puesto 14 del índice de élite FTSE 100. Trabajé para el grupo a finales de los años 1990 y luego lo vi al borde del colapso en 2008. Sin embargo, ahora pienso que Lloyds y sus acciones son grandes, hermosas… y tal vez incluso aburridas.
El 17 de diciembre de 2025, predije que las acciones superarían la marca de £1 y escribí: “Sin embargo, estoy bastante seguro de que las acciones eventualmente superarán los 100 peniques el próximo año, la única pregunta para mí es cuándo. Pero sospecho que habrá cierta volatilidad en el camino, como ocurre a menudo cuando las acciones suben de manera grande y pronunciada”. El precio de la acción cerró en 100,3 peniques el 6 de enero, alcanzando ese hito a principios de 2026.
Una semana después, el 24 de diciembre, hice otra predicción: “Creo que es posible -pero no seguro- que las acciones de Lloyds superen las 1,25 libras esterlinas en 2026”. El 4 de febrero estaban dentro del 8,3% de esa marca, pero ahora están un 18,3% por debajo. Para lograr este objetivo, la acción necesitaría subir otro 22,5% desde su nivel actual.
Una vez más, creo que es posible, aunque no seguro, que las acciones de Lloyds suban a 125 peniques en 2025. Sin embargo, no conteneré la respiración porque las acciones ya no son una ganga. Se negocian a casi 14,8 veces las ganancias finales, con un rendimiento inferior al 6,8%. Esto significa que su rentabilidad por dividendo del 3,6% anual está cubierta por 1,9 veces las ganancias históricas. Este parece ser un margen de seguridad decente.
Para mí, las acciones de Lloyds no son ni una compra fuerte ni una venta clara a los niveles de precios actuales. En consecuencia, mantendré la participación de mi familia, comprada al 43,5 por año a mediados de 2022, ¡y esperaré los próximos resultados trimestrales de Lloyds el 29 de abril!
¿Qué otras acciones están causando sensación en los mercados? Sigue leyendo para descubrirlo…
