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Los muchos miles de millones que fluyen hacia los presupuestos de defensa de los gobiernos pueden reflejar un mundo trágicamente inestable, pero han sido una bendición para las acciones de BAE Systems (LSE: BA.). Las acciones de defensa del FTSE 100, las más grandes de Europa con una capitalización de mercado de 62 mil millones de libras esterlinas, han cuadriplicado su valor desde 2021.
Luego, el 8 de enero, el “líder del mundo libre”, el presidente Trump, dijo algo que haría que todo pareciera pálido e insignificante. Y esta puede ser la razón por la que el precio de las acciones de BAE Systems apenas ha comenzado a subir.
“Sueño de guerra”
Entonces, ¿qué dijo entonces el famoso vocalista?
Don pidió un aumento en el gasto de defensa a 1,5 billones de dólares y escribió en las redes sociales: “Esto nos permitirá crear los sueños militares a los que tenemos derecho desde hace mucho tiempo y, lo que es más importante, nos mantendrá SEGUROS y PROTEGIDOS, sin importar el adversario”.
Por un lado, es sólo el viento que sopla. Sería difícil encontrar un gobierno occidental que no haya tomado medidas similares. Y con China realizando ejercicios alrededor de la isla de Taiwán y una terrible guerra en Ucrania ahora en su quinto año, esto no debería ser una gran sorpresa.
Pero la razón por la que esto podría tener tal impacto en BAE Systems es por la concentración de la empresa al otro lado del océano. Alrededor del 50% de los ingresos proviene del mercado estadounidense. Si se gasta otro medio billón, el precio de las acciones podría verse beneficiado. BAE Systems fue el que más ganó en el FTSE 100 el día del anuncio, saltando alrededor del 6%.
Un problema obvio es que el presidente Trump tiene la costumbre de decir algunas cosas bastante extravagantes sin cumplirlas. ¿No había un muro que se iba a construir hace casi diez años? El reciente anuncio podría ser tanto una continuación como la prometida seguridad fronteriza con México.
una dirección
Aunque últimamente el mundo se ha estado moviendo en una dirección, hay señales de que se está gestando una posible reversión. Varios conflictos en todo el mundo han disminuido o cesado. ¿Quién sabe? Sólo podemos esperar que dentro de unos años todos veamos esto como un problema temporal y desagradable en la geopolítica.
Y esto nos lleva a una de las paradojas de invertir en acciones de defensa como BAE Systems. En pocas palabras: los precios de las acciones aumentan cuando los gobiernos necesitan más sus productos. No culparía a nadie por no querer invertir aquí de forma ética.
Sin embargo, hay señales de que el gasto intergubernamental seguirá aumentando. Si bien tomaría muchas de las palabras de Trump con cautela, la cantidad que propone (en términos porcentuales) es similar a la que proponen quienes toman decisiones en muchos países europeos. También puedo verlos llevando a BAE Systems a dar un paseo. Yo diría que hay mucho en qué pensar.
