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Con la fecha límite de la ISA acercándose rápidamente, muchos inversores estarán a la caza de acciones para comprar. Y el primer puerto de escala para la mayoría serán los índices FTSE 100 y FTSE 250.
Sin embargo, existen algunas empresas de crecimiento de calidad que cotizan en el Mercado Alternativo Inversionista (AIM). Uno de ellos es Fevertree Drinks (LSE: FEVR), un fabricante de mezcladores premium.
Sin embargo, a pesar de tener una marca de lujo y una gran cartera que incluye tónicas, ginger ale y refrescos, el precio de las acciones de Fevertree ha caído un 70% desde finales de 2021. Ha caído alrededor de un 15% desde finales de febrero.
¿Existe aquí una oportunidad de compra en caídas que los inversores a largo plazo deberían evaluar?
Choques de energía
En los últimos años, la empresa se ha enfrentado a presiones sobre la renta disponible y a una importante inflación de costes. Debido a que las bebidas se vendían principalmente en elegantes botellas de vidrio, la compañía se vio afectada cuando los costos de envío y energía asociados con la producción de vidrio se dispararon en 2022.
Eso ayuda a explicar por qué las acciones han caído drásticamente desde que comenzó el conflicto con Irán a finales de febrero. Esto provocó una nueva crisis energética que, evidentemente, no beneficia ni a los productores ni a los consumidores. Este es un riesgo constante.
Sin embargo, cabe señalar que esta vez la empresa está en una mejor posición. Hoy en día, el 45% de los ingresos proviene de los refrescos, incluidas más latas. Y en 2022 adoptó coberturas en materia de energía y materias primas, lo que significa que está menos expuesta al riesgo inmediato.
Informe positivo
Fevertree publicó sus resultados preliminares de 2025 hoy (24 de marzo) y al mercado le gustó lo que vio, lo que hizo que las acciones subieran un 8% a 815 peniques.
Los ingresos ajustados aumentaron un 4 % en moneda constante hasta £372,7 millones de libras, acelerándose hasta un 5 % en el segundo semestre. Esto incluyó un crecimiento de las ventas del 6 % en EE. UU., su mercado más importante, y un crecimiento de las ventas del 22 % en el segmento del Resto del Mundo. La marca tiene fuertes ventas en Australia, Nueva Zelanda y Canadá.
Desafortunadamente, los ingresos del Reino Unido cayeron un 2% y el comercio interno (bares, restaurantes, hoteles y pubs) cayó un 9%. Feavertree dijo que los mayores costos laborales, los aranceles más altos y las continuas presiones de costos discrecionales estaban ejerciendo presión sobre los volúmenes de bebidas espirituosas y la demanda de más mezcladores.
El EBITDA ajustado cayó un 16 % hasta los 45,2 millones de libras esterlinas, pero estuvo en línea con las previsiones anteriores después de excluir 2,8 millones de libras esterlinas reservados para el impuesto al embalaje, que la empresa está impugnando ante los tribunales. La rentabilidad se vio afectada por el paso a un acuerdo de participación en los beneficios con el gigante cervecero Molson Coors en Estados Unidos.
La marca se dirige a una gama más amplia de actividades para adultos, tanto alcohólicas como no alcohólicas. Su bebida de cerveza de jengibre es muy popular y ha vuelto a la publicidad televisiva en varios mercados.
El dividendo aumentó un 2%, lo que dio como resultado un rendimiento del 2,1%, y continúa la recompra de acciones por valor de £30 millones.
¿Vale la pena considerarlo?
A primera vista, la acción parece cara y se cotiza a 29 veces las ganancias futuras. Sin embargo, la clave aquí es la asociación con Molson Coors: los productos actualmente son comercializados por aproximadamente 400 distribuidores regionales de la compañía en los EE. UU.
Está previsto que la marca reciba más inversiones en marketing en EE. UU. en 2026 y más allá. Como tal, Fevertree ve “un camino claro para acelerar el crecimiento de los ingresos en nuestro mercado más grande”.
Y con el traslado de la producción a Estados Unidos en el mediano plazo, la gerencia dice que “desbloqueará un crecimiento significativo en la rentabilidad en Estados Unidos”.
Dentro de cinco años, cuando la asociación Molson Coors esté en pleno funcionamiento, Fevertree debería ser significativamente más rentable de lo que es hoy. En mi opinión, esto hace que valga la pena considerar la acción.
