Si bien la mayoría de los titulares se centran en el agresivo impulso de Salesforce hacia los agentes de IA y su objetivo de ingresos de 60 mil millones de dólares, algo más sucedió a principios de diciembre que dice mucho sobre quién está realmente a cargo.
Salesforce (CRM), una acción del Dow Jones 30, aumentó su dividendo trimestral a 0,416 dólares por acción. Es una medida modesta pero significativa que se produce justo cuando el fondo de cobertura activista Starboard Value está aumentando la presión nuevamente.
Los inversores activistas han estado rondando Salesforce como tiburones desde finales de 2022, exigiendo mayores rendimientos del capital y eficiencia operativa.
Muchos pensaron que la batalla había terminado después de que el gigante de CRM tuviera un buen desempeño en 2023 y activistas como Elliott Management se retiraran silenciosamente.
Pero Starboard nunca salió por completo y, a mediados de 2025, volvió a adquirir acciones de CRM, aumentando su participación en casi un 50% en el segundo trimestre de 2025, informó CNBC.
El aumento de dividendos del mes pasado es la forma en que Salesforce dice que está escuchando el mensaje alto y claro.
La empresa está dando prioridad a la rentabilidad para los accionistas sobre adquisiciones costosas y especulativas, que es lo que exigen los activistas.
Salesforce reparte menos de una sexta parte de sus beneficios en forma de dividendos.
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Indicadores de dividendos de acciones de Salesforce
Según Tikr.com, entre el año fiscal 2025 y 2030, los analistas que siguen las acciones de CRM predicen que crecerán:
Ingresos de $37,9 mil millones a $59,75 mil millones Ganancias ajustadas por acción de $10,20 a $20,1 Flujo de efectivo libre de $12,43 mil millones a $20,53 mil millones Dividendos anuales por acción de $1,60 a $2,18
Wall Street pronostica que el índice de pago de dividendos de Salesforce mejorará del 12% en el año fiscal 2025 al 10% en 2030.
Más acciones con dividendos: el icónico fabricante de automóviles aumenta su dividendo un 20% después de ganancias récord. El gigante tecnológico con mucho flujo de caja pretende aumentar su dividendo hasta 2030. Su rival Amazon paga un dividendo del 5,6% a pesar de la caída del comercio minorista. Indicadores clave de dividendos para las acciones de CRM. Rentabilidad por dividendo: 0,89%. Dividendo anual: $1,66 por acción. crecimiento) Frecuencia de pago de dividendos: pagos trimestrales
Cabe destacar el bajo ratio de pago de alrededor del 15%. Esto significa que Salesforce distribuye menos de una sexta parte de sus ganancias como dividendos, lo que le otorga una flexibilidad significativa para aumentar sus pagos con el tiempo mientras continúa invirtiendo fuertemente en infraestructura y adquisiciones de inteligencia artificial.
La participación de Starboard en Salesforce indica asuntos pendientes
Starboard Value, un fondo de cobertura liderado por el director ejecutivo Jeffrey Smith, fue uno de los primeros en presionar públicamente a Salesforce hace tres años.
Mientras otros activistas recogieron ganancias y siguieron adelante después de que la empresa se reestructuró en 2023, Starboard se quedó, observando y esperando.
En agosto de 2025, las acciones de Salesforce habían caído casi un 30% desde enero, dejando claro que Wall Street no se creía la historia de la transformación de la IA.
Se abrió una oportunidad en Starboard, y la empresa aumentó sus tenencias a 1,3 millones de acciones al 30 de junio, frente a 849.679 acciones apenas tres meses antes.
Starboard es conocido por revisar las empresas que cree que están incumpliendo sus promesas, y el desempeño de las acciones de Salesforce lo confirma.
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Las acciones de Salesforce han bajado actualmente un 50% desde su máximo histórico y han tenido un rendimiento significativamente inferior al del mercado en general en los últimos años.
Este desempeño mediocre no les sienta bien a los inversores activistas, que han presionado a la empresa para que racionalice las operaciones y mejore la rentabilidad.
Aumentar los dividendos era una forma de aliviar las tensiones sin sacrificar los agresivos planes de inversión de la empresa en inteligencia artificial.
La aventura de la IA de Salesforce es a la vez una promesa y un problema
Aquí es donde las cosas se ponen interesantes.
Salesforce apuesta a que toda la empresa se convierta en lo que los ejecutivos llaman una “empresa de agencia”.
Durante la conferencia de JPMorgan Healthcare en enero de 2026, el presidente de Salesforce, Mark Sullivan, describió el panorama de una empresa que transforma industrias enteras con agentes de inteligencia artificial que no solo analizan datos, sino que realizan tareas.
Salesforce generó 550 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales de su producto Agentforce AI en sólo un año, 4,5 veces más que el año pasado.
El gigante SaaS ha cerrado 1.900 transacciones de Agentforce y ahora tiene 18.000 clientes que utilizan la tecnología, de los cuales 9.500 pagan por ella.
El jefe de ventas, Miguel Milano, hablando en una conferencia de Barclays en diciembre, compartió datos aún más agresivos.
Más del 50% de los pedidos de Agentforce en el tercer trimestre provinieron de clientes existentes que estaban “llenando el tanque”, lo que significa que consumieron más servicios de IA de los que compraron originalmente. 362 clientes se pusieron en contacto con la empresa para solicitar capacidad adicional.
Pero aquí está el problema. Wall Street no está convencido de que los agentes de IA vayan a reemplazar el modelo de suscripción rígido y de alto margen que convirtió a Salesforce en un cajero automático.
Las preocupaciones sobre la revolución de la IA afectaron a las acciones de software en todos los ámbitos a principios de febrero de 2026, con Salesforce cayendo un 27% en lo que va del año.
A los inversores les preocupa que la IA pueda automatizar los flujos de trabajo, erosionar el poder de fijación de precios y reducir las barreras de entrada para nuevos competidores.
Por eso los dividendos son tan importantes. Esto indica que incluso cuando Salesforce invierte en infraestructura de inteligencia artificial, adquisiciones como Informatica y desarrollo de nuevos productos, sigue comprometido a devolver dinero a los accionistas.
¿Qué significa el aumento de dividendo de Salesforce?
Salesforce declaró discretamente un dividendo trimestral de 0,416 dólares el 4 de diciembre de 2025, un 4 % más que el año anterior.
Al aumentar su dividendo sin fanfarrias, Salesforce demostró que estaba escuchando sin parecer desesperado o reactivo.
La medida también refleja presiones más amplias que enfrentarán las empresas de software en 2026. Las empresas tradicionales de SaaS, alguna vez apreciadas por sus ingresos predecibles por suscripción, ahora están bajo escrutinio mientras la IA amenaza con alterar sus modelos de negocios.
Las empresas que no logren demostrar que la IA es un facilitador del crecimiento en lugar de una amenaza competitiva fracasarán.
Salesforce está intentando enhebrar la aguja. La compañía está invirtiendo fuertemente en infraestructura de inteligencia artificial a través de adquisiciones que incluyen Informatica, Regrello y Waii, mientras construye su plataforma de agentes.
Salesforce se está tomando en serio la IA, pero no abandona la disciplina tradicional de asignación de capital.
El cambio de los modelos SaaS tradicionales a modelos de IA basados en el consumo introduce incertidumbre en torno a la previsibilidad de los ingresos.
Aquí es donde entran los dividendos. Se trata de un retorno tangible y confiable para los inversores que no están dispuestos a apostar en grande por la transformación de la IA de Salesforce.
Esta estrategia podría funcionar si Salesforce hace realidad su visión. Durante la conferencia de Barclays, Milán informó que los clientes que migran a una plataforma de agente completa ven que su gasto en Salesforce aumenta de tres a cuatro veces.
Si esto es cierto, y si la adopción se acelera, la historia de crecimiento podría validar la inversión en IA.
Pero si la adopción se estanca o el poder de fijación de precios se debilita, ese dividendo se volverá aún más importante como herramienta para mantener a raya a los activistas.
Con un ratio de pago conservador del 12% y una fuerte generación de flujo de caja libre, Salesforce tiene un amplio margen para aumentar aún más su dividendo si se intensifica la presión de los activistas.
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