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¿Fue un comienzo falso? En los últimos meses y medio, Diageo (LSE: DGE) ha mostrado signos preliminares de posible recuperación. Las acciones de Diageo aumentaron en un 17% en dos semanas en agosto. Ahora, sin embargo, nuevamente están cerca de un mínimo de 12 meses, un 25% más bajo, donde se pararon hace un año.
A primera vista, puede parecer un valor clásico. Por un lado, este es un pequeño giro, pero de hecho puede que ni siquiera hay tantos para dar la vuelta. Muchos de los problemas actuales de diageo generalmente se usan, no específicos para el cervecero Guinness. Entonces, tal vez, si solo pierde su tiempo, el mercado de alcohol rebotará, y con él las acciones de Diageo.
Mientras tanto, los inversores como yo pueden ser recompensados con un rendimiento de dividendos del 4.2% de la compañía, que durante décadas aumentó el pago de los accionistas por acción.
Una gran bandera roja
Pero, ¿qué pasa si una caída reciente en las acciones de Diageo no es una anomalía, sino un signo de un panorama de consumo cambiante?
Tanto América del Norte como Europa informaron que las ventas en el cálculo anual se reducen en la primera mitad. Diageo lucha con una demanda débil y una sobrecarga en América Latina, y sus últimos resultados el mes pasado sugirieron que puede haber grandes problemas que una sola región. Con la confianza del consumidor en muchos países, la demanda de inflar costosa puede caer.
Este es un riesgo y grande. Pero veo esto en esencia, riesgo a corto y mediano plazo. Tarde o temprano, la economía mundial entrará en un ritmo más optimista, y la gente estará feliz de sacar los mejores dólares para Darney, espero.
Sin embargo, el riesgo ayuda a explicar la reciente caída en las acciones de Diageo hasta tal punto que parecen potencialmente baratos desde la perspectiva a largo plazo.
Pero existe un riesgo a largo plazo que puede ser mucho más fundamental cuando se trata de evaluar el caso de inversión para el destilador Johnny Waker. Las generaciones jóvenes beben menos que sus padres, abuelos.
¿Qué se puede celebrar en el futuro?
También puede ser una tendencia cíclica que cambia con el tiempo.
O puede ser un riesgo existencial para la industria de las bebidas.
Quizás, después de 20 o 30 años, el consumo de alcohol estará en su prolongada disminución terminal cuando ahora sean los cigarrillos. En este caso, las marcas diageo fuertes y las ganancias confiables pueden ser menos atractivas de lo que parecen, desde la perspectiva a largo plazo.
En otras palabras, las acciones de Diageo hoy pueden ser una trampa de valor clásica, y no una transacción potencial que puedan mostrar por primera vez.
Por supuesto, la compañía es muy consciente del entorno cambiante.
Dice: “La moderación brinda una oportunidad significativa para Diageo”. Personalmente, dudo que sus bebidas ya sean carreteras, por lo que tiene un potencial limitado para compensar el volumen de que beber, suavizar su consumo, luego una campaña.
También entra en refrescos, pero este es un mercado lleno de gente, y no veo que fuera tan rentable para Diageo como su negocio actual.
Por lo tanto, si Diageo es una trampa o una transacción a largo plazo, por lo tanto, a largo plazo, a largo plazo, se refiere al hecho de que requiere bebidas alcohólicas de clase premium. Personalmente, espero que la demanda permanezca en la altura y me alegra colgar sus acciones a Diageo.
