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Al cierre del mercado el martes (20 de enero), las acciones de Rolls-Royce Holdings (LSE: RR.) ya habían subido un 11% desde el comienzo del nuevo año. ¿Continúa esta simplemente la dinámica del año pasado? ¿O los inversores esperan algo especial de la publicación de los resultados de todo el año de febrero?
¿Qué esperar?
Según los datos comerciales de noviembre, deberíamos esperar ver beneficios operativos subyacentes de entre £3,100 y £3,200 millones. Y el flujo de caja libre estará entre 3.000 y 3.100 millones de libras esterlinas. Esto llega después de un año exitoso para todas las unidades de negocio. Como tal, la demanda de la industria aeroespacial civil sigue siendo alta. Las horas de vuelo en motores grandes aumentaron al 109% de los niveles anteriores al Covid-19 de 2019.
Puede que sea necesario más para acercar las acciones de Rolls-Royce a las £15. Pero eso sería sólo un 17% más que el cierre del martes. Y con el precio subiendo un 110% en los últimos 12 meses, incluso los altibajos aleatorios a corto plazo podrían ser suficientes para lograr ese objetivo.
Las actualizaciones recientes de los corredores sugieren un precio objetivo de £13,50 a £14. Esto no está lejos, sobre todo teniendo en cuenta que son de corto plazo. Y en la parte superior del rango tenemos un objetivo de hasta £16,25. De hecho, el mercado parece esperar otro año fuerte para el precio de las acciones de Rolls-Royce. Aunque no despegue tan rápido como el año pasado.
hechizo lento
Sin embargo, hay una cosa importante que me hace detenerme. Veo que se está formando una brecha aquí… entre el apogeo de la industria aeroespacial y de defensa y las ganancias de la puesta en servicio de los pequeños reactores modulares (SMR) de Rolls-Royce.
Estos reactores tienen el potencial de satisfacer una serie de necesidades energéticas específicas, incluida la creciente demanda de servidores de inteligencia artificial. Pero no veremos ingresos significativos de este negocio hasta la década de 2030.
Los pronosticadores esperan que las ganancias por acción (BPA) en 2027 superen los niveles de 2024 en aproximadamente un 28%. Pero la aviación civil se ha recuperado en gran medida del golpe de la pandemia, por lo que el crecimiento económico impulsado por la recuperación seguramente debe desacelerarse, ¿verdad?
En cuanto a la dura respuesta al conflicto global… Realmente espero que los temores desaparezcan en los próximos años. En general, si analizamos las previsiones para 2028 y años posteriores, creo que fácilmente podríamos ver una fase estable pero más lenta.
¿Algún tipo de extraño?
¿Estoy entonces en contra de invertir en Rolls-Royce? No, en realidad no. Simplemente soy extremadamente cauteloso cuando se trata de acciones de crecimiento que ya han acumulado muchas acciones. Y personalmente, me gusta ver un margen de seguridad mayor del que realmente puede ser.
¿Para inversores que son menos reacios al riesgo que yo? Creo que deberían considerar las acciones de Rolls-Royce incluso hoy en día. Y el objetivo de £15 no parece escandaloso, pero tenga en cuenta que hay un analista bajista que teme una caída por debajo de £8.
