La extraordinaria respuesta del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a la investigación criminal sin precedentes del Departamento de Justicia envía una señal fuerte y dramática: los intentos de la administración Trump de limitar la independencia del banco central mediante una investigación criminal encontrarán una resistencia igualmente fuerte.
Y este mensaje está dirigido no sólo a la Casa Blanca, sino también al público estadounidense y a los inversores globales.
El conflicto tiene menos que ver con los sobrecostos en una renovación de 2.500 millones de dólares de la sede de la Reserva Federal y más con la negativa de la Reserva Federal a aceptar las continuas demandas del presidente Donald Trump durante los últimos 12 meses de fuertes recortes en las tasas de interés.
“La amenaza de cargos criminales es una consecuencia de que la Reserva Federal establezca tasas de interés basándose en nuestra mejor estimación de lo que beneficiará al público en lugar de seguir las preferencias del presidente”, dijo un desafiante Powell en un video de dos minutos publicado a última hora del 11 de enero (puede leer la transcripción aquí).
Los mercados mostraron una reacción inmediata limitada, aunque los analistas advirtieron que el impacto a largo plazo sobre la independencia del banco central sería más significativo.
El presidente Donald Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, están recorriendo el proyecto de renovación de la sede de la Reserva Federal tras las críticas de la administración Trump sobre el costo de 2.500 millones de dólares del proyecto.
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Powell retira demanda de citación del Departamento de Justicia
Powell dijo que el Departamento de Justicia entregó a la Reserva Federal una citación del gran jurado el 9 de enero, amenazando con presentar cargos penales relacionados con su testimonio ante el Comité Bancario del Senado en junio de 2025 sobre el costo de las renovaciones.
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“La amenaza de cargos criminales es una consecuencia de que la Reserva Federal fije las tasas de interés basándose en nuestra mejor estimación de lo que beneficiará al público en lugar de seguir las preferencias del presidente”, dijo Powell.
“Se trata de si la Reserva Federal puede seguir fijando las tasas de interés basándose en la evidencia y las condiciones económicas, o si la política monetaria será impulsada por la presión política o la intimidación”, añadió el presidente.
En una breve entrevista con NBC News tras el anuncio de Powell, el presidente Trump negó tener conocimiento de las citaciones del Departamento de Justicia, informó Politico. El presidente añadió que cualquier investigación criminal no está relacionada con sus quejas con Powell sobre las tasas de interés.
El director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Kevin Hassett, considerado el principal finalista para reemplazar a Powell cuando finalice su mandato en mayo, dijo a CNBC el 12 de enero que no estuvo involucrado en la investigación del Departamento de Justicia.
“La Reserva Federal tiene algunas de las tasas de interés más altas del mundo en este momento, y el presidente Trump está decepcionado por eso. Pero no creo que eso tenga nada que ver con lo que pasó este fin de semana”, dijo Hassett.
La respuesta del Departamento de Justicia de EE.UU. a la investigación está relacionada con la independencia de la Reserva Federal
Economistas, políticos y comerciantes se han pronunciado en contra de la negación del presidente Trump.
“Trump ahora ha dejado claro que aceptará nada menos que que la Reserva Federal se arrodille ante él para tomar decisiones”, dijo a The Wall Street Journal Eswar Prasad, economista de la Universidad de Cornell.
El New York Times informó que la investigación, que incluye un análisis de las declaraciones públicas de Powell y un examen de los registros de gastos, fue aprobada en noviembre por Jeanine Pirro, fiscal federal para el Distrito de Columbia, partidaria de Trump.
La investigación criminal podría tener un efecto paralizador en todos los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, así como en el reemplazo de Powell, para eludir las pruebas a favor de la intervención política en el establecimiento de la política monetaria, advierten los observadores de la Fed.
“Dios bendiga a Powell por luchar”, dijo al Times el 12 de enero Aaron Klein, experto en regulación financiera de la Brookings Institution y crítico frecuente de la Reserva Federal. “Powell tiene razón al defender la junta y la organización. Sólo desearía que la Reserva Federal saliera en defensa de todos sus gobernadores, no sólo de su presidente”.
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La investigación del Departamento de Justicia “es el camino hacia una república bananera” en términos de comprometer la independencia de la Reserva Federal, dijo a CNBC la ex presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, el 12 de enero.
Mohamed El-Erian, profesor de la Wharton School y principal asesor económico de Allianz, también advirtió que la respuesta de Powell a la citación “atraerá mucha más atención en el mercado que la citación misma”, informó Politico el 12 de enero.
Posibles próximos pasos en el drama de la investigación de la Reserva Federal del Departamento de Justicia
La oficina de Pirro tendrá que intentar presentar pruebas ante un gran jurado y esperar una acusación que conduzca a un juicio con jurado.
El presidente ha contemplado despedir a Powell, lo que sin duda terminaría en un litigio, especialmente después de que la Corte Suprema dictaminó en mayo pasado que la Reserva Federal no está sujeta a supervisión ejecutiva.
A finales de este mes, la Corte Suprema escuchará argumentos sobre el intento de Trump de despedir a la presidenta de la Reserva Federal, Lisa Cook, “por causa” por presuntas acusaciones de fraude hipotecario.
El senador republicano Thom Tillis, miembro del Comité Bancario del Senado, dijo en una declaración del 11 de enero que “se opondrá a la confirmación de cualquier candidato de la Fed, incluida la próxima vacante de presidente de la Fed, hasta que esta cuestión legal se resuelva por completo”.
Cómo gestiona la Reserva Federal los tipos de interés
El presidente de la Reserva Federal tiene sólo uno de los 12 votos en el Comité Federal de Mercado Abierto, que establece la tasa de referencia de los fondos federales que controla el endeudamiento a corto plazo.
Por lo tanto, el objetivo declarado del presidente de aumentar inmediatamente las tasas de interés al 1% o menos (actualmente entre el 3,50% y el 3,75%) puede estar más allá del ámbito del nuevo presidente, que asumirá el cargo cuando finalice el mandato de Powell en mayo.
El presidente también ha dejado muy claro que quiere que el próximo presidente escuche sus puntos de vista sobre la economía y luego lleve a cabo su agenda, no sólo en política monetaria, sino también en el balance de 6,7 billones de dólares de la Reserva Federal y la desregulación de la industria bancaria.
El Comité de Mercado Abierto se reúne ocho veces al año para decidir si aumentar, reducir o mantener las tasas de interés de acuerdo con el doble mandato del Congreso de bajo desempleo y precios estables.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), profundamente dividido, se está preparando para su reunión del 28 de enero y se espera una racha histórica de desacuerdo a medida que aumentan las tensiones bajo su doble mandato: un mercado laboral que se enfría y una inflación persistente. La herramienta FedWatch de CME pronostica una probabilidad del 5% de un recorte de tasas este mes.
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