La última ronda de ventas de acciones de Nvidia, que incluyó la salida de SoftBank por valor de 5.800 millones de dólares y otros recortes institucionales, ha llevado a la inevitable especulación: ¿está perdiendo atractivo el comercio de inteligencia artificial?
Tras una inspección más cercana, el escenario cambia. SoftBank no renuncia a la inteligencia artificial; en cambio, está invirtiendo más dinero en OpenAI, robots y centros de datos que utilizan los propios procesadores de Nvidia.
Y la Calle tampoco se esconde de esto. Los analistas del Bank of America dijeron en un informe de investigación reciente que la actual ola de “escepticismo sobre la IA” es “saludable pero exagerada”. También dijeron que era “probablemente lo opuesto positivo al ayudar a minimizar el hacinamiento”.
Como lo expresan:
En otras palabras, lo que parece una liquidación puede ser una rotación en lugar de un retroceso dentro del mismo auge de la IA.
Los chips de inteligencia artificial de Nvidia siguen siendo un pilar del crecimiento global incluso cuando los inversores reequilibran sus carteras.
Berry/AFP vía Getty Images
SoftBank vendió Nvidia para financiar la inteligencia artificial, no para huir de ella
La noticia de que SoftBank está vendiendo toda su inversión en Nvidia por 5.830 millones de dólares ha sido noticia, pero el acuerdo indica liquidez más que falta de confianza.
En octubre, el conglomerado japonés vendió 32,1 millones de acciones de Nvidia junto con algunos de sus activos de T-Mobile como parte de lo que describió como un plan de “monetización de activos”.
“Queremos ofrecer a los inversores una variedad de oportunidades de inversión manteniendo al mismo tiempo la solidez financiera”, dijo el director financiero de SoftBank, Yoshimitsu Goto, durante una presentación a los inversores.
“Así que, gracias a estas opciones y herramientas, nos aseguramos de estar preparados para financiar de forma muy segura”, añadió en comentarios traducidos por la empresa.
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El efectivo de las ventas a Nvidia y T-Mobile, así como un préstamo de margen sobre los activos Arm de SoftBank, ayudará a financiar 22.500 millones de dólares para nuevas inversiones en OpenAI y otras iniciativas como la adquisición del negocio de robótica de ABB.
La venta de acciones también contribuyó al sólido trimestre de SoftBank, ya que su Vision Fund ganó 19 mil millones de dólares y ayudó a la empresa a triplicar sus ganancias. SoftBank sigue muy involucrado en el ecosistema de inteligencia artificial, desde grandes modelos de lenguaje hasta robots, a pesar de que vendió sus acciones a Nvidia. Gran parte todavía funciona con tecnología Nvidia.
SoftBank puede actualizar su cartera, pero todavía cree en el mismo futuro al que apunta Nvidia.
Los grandes inversores reducen el gasto en Nvidia: he aquí por qué siguen siendo optimistas con la IA
SoftBank no fue el único que recortó las acciones de Nvidia este año, pero las razones en Wall Street parecen más una purga que una violación de las reglas.
Varios grandes inversores, incluidos State Street, Bridgewater Associates y T. Rowe Price, han vendido partes de sus acciones de NVDA durante los últimos trimestres. Esto se debe en gran medida a que no quieren que sus carteras se concentren demasiado después del impresionante crecimiento de Nvidia.
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Los conocedores, incluido el director ejecutivo Jensen Huang, también vendieron acciones como parte de una estrategia comercial 10b5-1 planificada previamente. Esto les permite obtener ganancias manteniendo sin cambios el nivel de riesgo general.
Al mismo tiempo, el nivel de propiedad institucional sigue siendo bastante alto y ningún inversor importante dijo que su venta fue el resultado de un cambio de opinión. Muchos fondos han invertido en empresas relacionadas con la IA, incluidos operadores de centros de datos, empresas de servicios públicos y fabricantes de equipos semiconductores.
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Todas estas empresas respaldan el mismo ecosistema, controlado por Nvidia.
Los analistas dicen que esta fase no es un retroceso sino un período de reequilibrio. Es normal que las cosas cambien si se han quintuplicado en menos de dos años. Argumentan que lo más importante es que las personas que compraron estas acciones todavía quieren hacer inteligencia artificial, lo que mantiene a Nvidia en el centro de la narrativa.
El mercado puede salir de las acciones de Nvidia, pero no por su historia
Cuando Nvidia vende sus productos, el mercado suele verlo como una votación sobre todo el auge de la inteligencia artificial. Sin embargo, los hechos apuntan en otra dirección. Los grandes inversores como SoftBank y Bridgewater no dan marcha atrás; cambian de posición.
Si bien últimamente ha habido cierto “escepticismo sobre la IA” en el aire, los fundamentos de Nvidia parecen extremadamente sólidos. La compañía tiene alrededor de 500 mil millones de dólares en pedidos de centros de datos, está creando asociaciones en Alemania y Corea del Sur y tiene una cadena de suministro global construida en torno a su arquitectura. Estas cosas no muestran que la corporación esté perdiendo impulso.
Los últimos recortes de tipos demuestran que gran parte de la exposición al mercado de la IA ahora fluye a través de Nvidia, así como las dificultades que enfrentan los inversores para salir por completo del mercado.
La venta de acciones puede generar debate, pero la narrativa siempre vuelve a lo mismo: Nvidia sigue siendo una fuerza impulsora en la economía de la inteligencia artificial, y un mal trimestre o algunas grandes salidas no cambiarán eso.
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