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Si queremos que un analista seriamente alcista eche un vistazo a las acciones del Reino Unido, no necesitamos buscar más allá de Entain (LSE: ENT). Tiene una de las calificaciones de consenso de compra más sólidas que puedo encontrar para una empresa del FTSE 100, y los objetivos de precios de los corredores están fuera de serie.
El precio medio en discusión es actualmente de 1.028 peniques, que es más de un 55% más alto que el precio de las acciones de Entain en el momento de escribir este artículo. Y el analista más optimista ha fijado el precio de las acciones en 1.200 peniques, más del 80% por encima del nivel actual. Entonces, ¿por qué los inversores no compran acciones de Entain? Echemos un vistazo más de cerca.
Entain es una empresa global de juegos y apuestas deportivas. Posee, entre otros, Ladbrokes y Coral en el Reino Unido, BetMGM en los EE. UU. como parte de una empresa conjunta, así como otros operadores en todo el mundo.
Industria regulada
Trabaja en una industria altamente regulada y tiene que lidiar con diferentes regulaciones en diferentes países. Una mirada al gráfico de precios de las acciones anterior sugiere que las preocupaciones regulatorias pueden haber disuadido a muchos inversores de esta acción del Reino Unido.
De hecho, el presupuesto aquí en el Reino Unido ha aumentado los impuestos sobre los juegos de azar y las apuestas, que se introducirán gradualmente este año y el próximo. Sin embargo, la naturaleza internacional de Entain significa que es menos susceptible a las leyes de cada país.
Y esto parece evidente en las últimas recomendaciones de los corredores. Deutsche Bank, por ejemplo, acaba de recortar su precio objetivo para las acciones de Entain… pero todavía está en 1.029 peniques, frente a 1.158 peniques. Quizás esto muestre la incertidumbre que rodea el precio de esta acción. Pero para mí, también supone una confianza básica decente.
Previsión de rendimiento
A primera vista, la relación precio-beneficio (P/E) proyectada por Entain de 29 para 2025 puede parecer un poco alta. Y a juzgar por los pronósticos para todo el año de octubre, probablemente sea una estimación bastante precisa. Aprenderemos más en la actualización de fin de año del 4 de febrero, y los resultados completos se publicarán el 5 de marzo.
Pero esa estimación sugiere que los analistas esperan que Entain genere un crecimiento impresionante de las ganancias en los próximos años. Y de hecho, lo hacen. Vimos una pérdida por acción en 2024, pero se espera un retorno a ganancias por acción (BPA) positivas este año. Después de eso, los pronosticadores predicen que las ganancias por acción se duplicarán con creces para 2027. Y eso podría reducir la relación P/E a alrededor de 14.
También tienen un crecimiento de dividendos del 19% de 2024 a 2027 y están bien cubiertos por las ganancias. La rentabilidad por dividendo es sólo de un modesto 2,9%, pero sería una buena adición.
¿Aumento de los precios de las acciones?
Todavía hay muchas cosas que podrían salir mal antes de que Entain realmente vuelva a crecer. Especialmente a medida que aumenta el endeudamiento, lo que obliga a los gobiernos de todo el mundo a buscar nuevas fuentes de ingresos fiscales. Y, uh, la impredecible administración estadounidense, ¿alguien? El sector enfrenta riesgos a largo plazo.
Pero estos pronósticos me hacen pensar que este puede ser el mejor momento que hemos visto para considerar las acciones de Entain.
