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International Consolidated Airlines Group (LSE:IAG) se ha situado una vez más entre las acciones del FTSE 100 con mejor rendimiento este año. ¿Pero podrá volver a hacerlo en 2026?
Creo que tiene buenas posibilidades. Pero mirando hacia el futuro, lo que realmente me llama la atención son las ambiciones a largo plazo de la empresa de estar menos expuesta a las fuerzas cíclicas.
¿Más de lo mismo en 2026?
Desde el inicio de la pandemia de Covid-19, el precio de las acciones de IAG ha saltado de £4,20 a £95 peniques y viceversa. Sin embargo, esto se debió en gran medida a factores fuera del control de la empresa.
A pesar de las señales de debilidad en el gasto de los consumidores, las primeras señales sugieren que la demanda de viajes se mantendrá fuerte hasta 2026. Hay otras señales positivas.
Los precios más bajos del petróleo deberían ayudar a reducir los costos del combustible, uno de los mayores gastos de la compañía. La caída de las tasas de interés también debería darle la oportunidad de reducir el monto que paga por sus deudas.
Todo esto significa que creo que las perspectivas para la acción en 2026 son muy positivas. Pero desde el punto de vista de la inversión, estoy mucho más interesado en el panorama a largo plazo.
Aumento de la sostenibilidad
El gran problema de las acciones de IAG en los últimos años ha sido el carácter cíclico. A la empresa le fue bien en los buenos tiempos, pero periódicamente perdía dinero durante las crisis que se producían sin previo aviso.
Sin embargo, la empresa se esfuerza por ser más sostenible. Esto implica principalmente fortalecer su equilibrio, pero el plan implica más.
IAG está invirtiendo en mejorar su flota con aviones más eficientes en el consumo de combustible. Y la empresa está ampliando las ventanas de suministro para evitar grandes costos cuando los precios y la demanda son altos.
Parte del plan también incluye apuntar al segmento premium del mercado, donde la demanda es más estable. Pero, ¿ayudará esto a IAG a lograr un crecimiento más sostenible en el futuro?
Perspectiva a largo plazo
No es realista pensar que IAG pueda eliminar por completo los altibajos cíclicos de sus beneficios futuros. Pero será interesante ver cómo se pueden evitar grandes pérdidas.
En términos de balance, la empresa tiene mucho efectivo. Sin embargo, gran parte de ellos son ingresos diferidos, que representan vuelos y paquetes vacacionales que la empresa deberá proporcionar en el futuro.
Distribuir los suministros durante un período más largo es un paso en la dirección correcta. Pero las aerolíneas que considero más interesantes desde el punto de vista de la inversión son las que pueden llegar más lejos.
Ryanair, por ejemplo, logró comprar aviones durante la pandemia y, como resultado, recibió un gran descuento. Si bien el plan de compras de IAG parece bueno, está algo desviado.
Espera y verás
Hay señales positivas para 2026 y me alienta que IAG pueda centrarse en su sostenibilidad a largo plazo. Pero tengo la intención de esperar y ver cómo se desarrolla esto.
Por ahora, el negocio sigue siendo más cíclico que la mayoría. Y el momento para pensar en comprar estas acciones no suele ser cuando las cosas van bien.
Teniendo esto en cuenta, ahora me concentro en otras oportunidades. Cuando llegue la próxima crisis, volveré a analizar qué tan bien está preparada la empresa.
