OpenAI acaba de batir su propio récord. La compañía detrás de ChatGPT anunció el viernes que había recaudado 110 mil millones de dólares en nuevos fondos, casi triplicando los 41 mil millones de dólares que cerró en marzo de 2025, lo que en ese momento era la mayor recaudación de fondos privados para tecnología de la historia.
La compañía dijo que Amazon (AMZN) invertirá 50 mil millones de dólares, mientras que Nvidia (NVDA) y SoftBank invertirán 30 mil millones de dólares cada una. El acuerdo valora OpenAI en 730 mil millones de dólares de prefinanciación o 840 mil millones de dólares en dilución total, un fuerte salto con respecto a la valoración de 500 mil millones de dólares que la compañía recibió en financiación secundaria hace apenas cuatro meses.
Sam Altman apareció en Squawk Box de CNBC el viernes por la mañana para su primera entrevista en CNBC con Andrew Ross Sorkin y el director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy. “Estamos muy entusiasmados con este acuerdo”, dijo Altman en Squawk Box. “Seguiremos teniendo una excelente relación con Microsoft. Estamos muy satisfechos con nuestra excelente relación con Amazon. La inteligencia artificial se extenderá por todas partes. Está transformando toda la economía, y el mundo necesita mucha potencia informática colectiva para satisfacer la demanda”.
La ronda sigue abierta. OpenAI espera que inversores adicionales, incluidos fondos soberanos y empresas de capital de riesgo, agreguen alrededor de 10 mil millones de dólares más antes de que cierre la ronda a fines de marzo.
Lo que cada inversor obtiene de la ronda de financiación de OpenAI
Esto no es capital pasivo. Cada uno de los tres principales inversores firmó una asociación estratégica junto con sus cheques, cambiando el panorama competitivo en la infraestructura de computación en la nube y inteligencia artificial.
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Los 50.000 millones de dólares de Amazon son la mayor inversión que el gigante del comercio electrónico haya realizado jamás en cualquier empresa. 15 mil millones de dólares llegarán por adelantado y los 35 mil millones de dólares restantes llegarán después de que se cumplan ciertas condiciones no reveladas.
Como parte del acuerdo, AWS se convertirá en el proveedor externo exclusivo de nube para la plataforma empresarial Frontier de OpenAI, y OpenAI ampliará su acuerdo existente de 38 mil millones de dólares con AWS en 100 mil millones de dólares adicionales durante ocho años.
Los 30.000 millones de dólares de Nvidia incluyen compromisos informáticos. OpenAI se ha comprometido a utilizar 3 gigavatios de potencia de inferencia dedicada y 2 gigavatios de potencia de entrenamiento en los sistemas Vera Rubin de próxima generación de Nvidia. Los 30 mil millones de dólares de SoftBank continúan la creencia de larga data del presidente Masayoshi Son en OpenAI luego de su contribución de 30 mil millones de dólares a la ronda de marzo de 2025.
Lo que aporta cada inversor por encima del cheque de Amazon (50.000 millones de dólares). AWS se convierte en la nube de terceros exclusiva para la plataforma empresarial OpenAI Frontier. Las dos empresas también desarrollarán modelos de inteligencia artificial personalizados para impulsar los productos de consumo de Amazon. NVIDIA (30 mil millones de dólares). OpenAI utiliza 5 gigavatios de potencia informática Vera Rubin de próxima generación para entrenamiento e inferencia, lo que aumenta su dependencia del ecosistema de hardware de Nvidia. SoftBank (30 mil millones de dólares). El segundo gran compromiso de Son con OpenAI siguió a su contribución de 30 mil millones de dólares en marzo de 2025, lo que indica una confianza continua en el momento de AGI a pesar del escepticismo más amplio del mercado. ¿Por qué OpenAI necesita tanto dinero y qué planea hacer con él?
La magnitud del aumento refleja lo costosa que se ha vuelto la IA avanzada. CNBC informó que OpenAI tiene como objetivo un gasto total en informática de aproximadamente 600 mil millones de dólares para 2030, por debajo de un pronóstico anterior de 1,4 billones de dólares, a medida que aumenta la preocupación de que sus ambiciones en infraestructura estén superando las proyecciones de ingresos realistas.
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El lado de los ingresos se está fortaleciendo. OpenAI ahora presta servicios a más de 900 millones de usuarios activos semanales, incluidos más de 50 millones de suscriptores consumidores pagos y más de 9 millones de usuarios comerciales. La compañía proyecta ingresos totales de más de 280 mil millones de dólares para 2030, divididos aproximadamente en partes iguales entre consumidores y empresas.
“Estamos entrando en una nueva fase en la que la inteligencia artificial de vanguardia pasa de la investigación al uso cotidiano a escala global”, dijo la compañía. “El liderazgo estará determinado por quién pueda escalar la infraestructura lo suficientemente rápido como para satisfacer la demanda y convertir esa capacidad en productos en los que la gente confíe”.
Lo que realmente significa la situación de Microsoft
Microsoft, principal patrocinador de OpenAI desde 2019 con más de 13.000 millones de dólares en inversiones, no participó en esta ronda. Ambas empresas rápidamente comenzaron a investigar la historia. Las dos compañías dijeron en un comunicado conjunto que el anuncio “cambia de alguna manera los términos” de la asociación Microsoft-OpenAI y que la relación sigue siendo “fuerte y central”. Microsoft todavía tiene la opción de unirse a la ronda.
A pesar de esto, el panorama competitivo está cambiando. El 12 de febrero, Anthropic cerró una Serie G de 30.000 millones de dólares con una valoración tras una inversión de 380.000 millones de dólares que incluía a Nvidia y Microsoft. Google continúa construyendo Gemini internamente. Meta código abierto de sus modelos. OpenAI apuesta a que la escala de la infraestructura, no sólo la calidad del modelo, determinará quién ganará el mercado empresarial.
Riesgos detrás de una valoración de 730 mil millones de dólares
Los tamaños de los acuerdos son impresionantes, pero existen ciertas condiciones y todo debe salir bien para que todos los acuerdos lleguen a buen término y para que OpenAI tenga éxito a largo plazo.
Lo que los inversores deberían vigilar de cerca Términos de la compra de Amazon por 35.000 millones de dólares Reuters informó que el segundo tramo podría depender de que OpenAI alcance AGI o complete una IPO a finales de año, citando a personas familiarizadas con el asunto. OpenAI no ha confirmado estas condiciones exactas, pero ha reconocido que existen. Los ingresos deben alcanzar los gastos. El objetivo de OpenAI de 600 mil millones de dólares para 2030 eclipsa incluso su pronóstico de ingresos más optimista de 280 mil millones de dólares durante el mismo período. La brecha entre gastos e ingresos es un riesgo central a lo largo de la tesis. Control antimonopolio. Los reguladores federales pueden estar interesados en el acuerdo. La Comisión Federal de Comercio examinó previamente la relación de Microsoft con OpenAI, y la naturaleza circular de estas inversiones en chips y en la nube está llamando la atención sobre la relación de Washington con Microsoft. La incorporación de Amazon como socio estratégico profundo crea una nueva dinámica con Microsoft, un antiguo patrocinador de OpenAI. Ambas compañías dicen que nada ha cambiado, pero el compromiso de 100 mil millones de dólares de AWS no es neutral.
La recaudación de 110.000 millones de dólares responde claramente a una pregunta: los inversores todavía creen que OpenAI puede ganar la carrera por la infraestructura de inteligencia artificial. La única pregunta que queda es si los ingresos siguen los cálculos.
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