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¿Podría el FTSE 100 rendir un 17% a finales de año? El índice mostró algo similar el año pasado. Y los cambios en los gustos de los inversores en todo el mundo han significado que Footsie -con sus acciones heredadas, valoraciones bajas y grandes flujos de efectivo libres- parezca uno de los lugares más interesantes para depositar algo de efectivo extra. Puede tener un segundo año récord consecutivo y superar la marca de 12.000.
Si bien nadie puede predecir el futuro (y menos aún una inteligencia artificial a la que le gusta alucinar de vez en cuando) sólo por diversión, le pregunté a ChatGPT qué “pensaba” sobre el asunto. Le pregunté: “¿Llegará el FTSE 100 a 12.000 en 2027?”
Respuesta
La parte más interesante del análisis fue la siguiente estimación de probabilidad:
12.000 para 2027: posible pero improbable (~20–35%) 12.000 para finales de 2027: probable (~50–60%)
La base de estas cifras fue una síntesis de una serie de previsiones básicas. ¡Aunque cabe señalar que algunos de ellos están desactualizados! Por ejemplo, los analistas de UBS han pronosticado un escenario base de 10.000 para finales de 2026 y un escenario alcista de 10.800. Bueno, el FTSE 100 ya está por encima del escenario base y superó brevemente el escenario alcista hace unas semanas.
Además de esto, aquí hay algunos factores importantes a considerar:
GBP débil: ~75-80% de los rendimientos del índice FTSE 100 provienen de empresas extranjeras, por lo que un GBP más débil aumenta los rendimientos. Fortaleza de las materias primas: Las empresas petroleras, mineras y energéticas tienen un peso enorme en el índice. Tasas de interés más bajas: si el Banco de Inglaterra recorta las tasas más rápido de lo esperado, las valoraciones de las acciones podrían aumentar. Las grandes capitalizaciones siguen siendo fuertes: empresas como Shell (LSE: SHEL), BP y Rolls-Royce Holdings han tenido una gran influencia en el índice recientemente. ¿Comprar?
Si bien el conflicto en Irán (que extrañamente no aparece en el análisis de ChatGPT) ha arrastrado hacia abajo al FTSE 100 en su conjunto, ha hecho subir a unas pocas empresas seleccionadas. La petrolera Shell subió cuando el precio del petróleo superó los 100 dólares el barril, frente a menos de 60 dólares hace dos meses.
¿Podría Shell ser una buena compra hoy? Al observar el desempeño reciente, se podría pensar que no. El precio de las acciones ha subido sólo aproximadamente un 30% desde 2014. Eso es una miseria incluso en comparación con el índice de referencia FTSE 100. Los dividendos tampoco son nada especial. El rendimiento del 3,2% es inferior al que está disponible actualmente en algunas ISA en efectivo.
Sin embargo, la actual tragedia que se está desarrollando en Oriente Medio podría desencadenar un punto de inflexión. En primer lugar, los precios más altos del petróleo ayudan. Pero podría resaltar cuán importante es el petróleo para la economía global. Después de todo, el amigo de Warren Buffett, el fallecido Charlie Munger, dijo que necesitaremos petróleo durante otros doscientos años o más.
Y como dijo ChatGPT, el tamaño de Shell (con £184 mil millones eclipsa a muchas de las empresas con capitalización de mercado de £4-6 mil millones en el índice) significa que tiene un peso enormemente desproporcionado. Si el FTSE 100 llega a 12.000 para 2027, es probable que Shell desempeñe algún papel.
