Fuente de la imagen: Getty Images
Ya estamos en el último mes del año. Es natural estar atento al 2026, especialmente cuando se trata de decidir hacia dónde se dirige el mercado de valores. En lo que respecta a las acciones de renta pasiva, creo que el próximo año podría ser muy importante para la rentabilidad, ya que espero que el tipo base del Banco de Inglaterra caiga.
Así que me comuniqué con mi viejo amigo ChatGPT para ver si tenía alguna palabra sabia sobre qué considerar.
Peso pesado financiero
El robot de IA me señaló Legal & General (LSE:LGEN), que, según dijo, era una elección realmente destacada para el próximo año. A modo de argumento, se señaló que históricamente los rendimientos de los dividendos han estado muy por encima del promedio del FTSE 100. Esto es cierto: el rendimiento actual es del 8,75% frente al rendimiento medio del índice del 3,16%.
También sugiere que Legal & General ha sido “considerado durante mucho tiempo una piedra angular para los inversores del Reino Unido centrados en los ingresos”. No estoy seguro de estar completamente de acuerdo con esto. El precio de las acciones ha sido volátil en el pasado, lo que ha provocado que algunos inversores se mantengan alejados y busquen otras acciones con dividendos con un precio más estable.
Aunque ChatGPT ha elegido unos ingresos sólidos, hay algunos puntos que no mencionó y que creo que deben tenerse en cuenta.
Alto rendimiento por dinero razonable
Curiosamente, la acción es actualmente la segunda acción con mejor rendimiento en todo el FTSE 100. Esto sin duda la hará atractiva para los inversores que buscan aumentar la rentabilidad de su cartera en 2026.
La acción ha subido un 11% durante el año pasado. Sin embargo, es posible que ahora esté sobrevalorado. Por ejemplo, la relación precio-beneficio es 84,95. Esto es muy alto, más de cuatro veces el promedio del FTSE 100. Como resultado, el precio de las acciones podría caer en 2026, haciendo la valoración más razonable. Si eso sucede, cualquiera que compre ahora podría ver los beneficios de las ganancias del próximo año compensados por pérdidas no realizadas por la caída de los precios de las acciones.
Además, la cobertura de dividendos se sitúa actualmente en 0,94. Cualquier número inferior a 1 significa que las ganancias por acción actuales no cubren completamente los dividendos por acción. Esta no es una buena señal porque la empresa básicamente paga más de lo que gana.
Estos son riesgos en el futuro, pero eso no significa que descartaría por completo a la empresa. En un nivel fundamental, el modelo de negocio está diversificado (seguros, soluciones de pensiones, gestión de inversiones), lo que significa que múltiples flujos de efectivo respaldan los pagos de dividendos incluso si una parte del negocio experimenta una desaceleración.
En general, creo que Legal & General es una buena acción con dividendos. Sin embargo, no creo que esta sea la mejor opción de ingresos pasivos para todo el mercado de valores el próximo año. Creo que hay mejores opciones con rendimientos más bajos, pero potencialmente menos sobrevaloradas.
