Jeffrey Snyder de Broadcast Retirement Network analiza el impacto del aumento de las ventas de anualidades en las estrategias de inversión de las compañías de seguros de vida con Edward Kohlberg de AM Best.
Jeffrey Snyder, Red de Jubilación de Radiodifusión
Ahora me acompaña Ed Kohlberg de AM Best. Ed, que bueno verte. Gracias por acompañarnos esta mañana. Por supuesto, Jeff, es bueno verte.
Yo también me alegro de verte. Gracias. Y creo que este es un tema importante.
Vamos a hablar sobre el papel de AMBEST como agencia de calificación crediticia, así como sobre algunos hallazgos recientes sobre la industria de seguros de vida. Déjame hacerte una pregunta básica para poder sintonizar con la audiencia. ¿Cuál es el papel de AMBEST como agencia de calificación crediticia a la hora de evaluar compañías de seguros de vida o incluso gobiernos?
Edward Kohlberg, AM Mejor
Sí, seguro. Entonces, AMBEST, somos una agencia de calificación global. Nos especializamos en seguros, seguros de propiedad, rentas vitalicias y atención médica.
Me enfoco en la industria de vida y anualidades. Por lo tanto, a través de nuestra metodología de calificación crediticia, analizamos la fortaleza del balance de las organizaciones, su desempeño operativo, su perfil comercial y sus programas ERM. Tenemos nuestro propio modelo de capital, al que llamamos BCAR, que utilizamos como parte de nuestro análisis de fortaleza del balance.
Por lo tanto, otorgamos a las empresas que calificamos una calificación crediticia y creemos que es muy valioso para la industria confiar en nuestras calificaciones. Y también hacemos otras cosas como publicaciones, reportajes especiales como ves aquí. Además, participamos en conferencias del sector.
Jeffrey Snyder, Red de Jubilación de Radiodifusión
Sí. Conozco AMBEST, no lo conozco personalmente, pero conozco muy bien la organización gracias a la evaluación de muchos productos y servicios diferentes, especialmente en la industria de la jubilación. Entonces, hablemos de eso, creo que Limra informó recientemente que las ventas de anualidades y seguros de vida han aumentado significativamente.
Esta es una gran noticia porque la gente está ahorrando para la jubilación. Están pensando en su futuro financiero. Pero, ¿qué significa que una empresa como AMBEST considere que la empresa subyacente ofrece dicha garantía?
Edward Kohlberg, AM Mejor
Gran pregunta. Sí, estamos viendo un crecimiento significativo en el espacio de las anualidades, como lo mostró el informe de mercado de Lymra. Algunas empresas están creciendo muy rápidamente y hemos visto muchas empresas nuevas ingresar al mercado y participar en ese crecimiento.
Algunas organizaciones que llevan mucho tiempo en el negocio también han experimentado este crecimiento, principalmente en el negocio de anualidades. Por eso queremos asegurarnos de que las empresas de alto crecimiento tengan el capital para respaldar ese crecimiento. No sólo capital para el crecimiento este año, sino capital para respaldar el plan de crecimiento del próximo año.
Con este crecimiento, las empresas buscan invertir en activos que puedan brindar las garantías que brindan para su negocio de anualidades. Y algunos de estos activos conllevan riesgos adicionales. Y según nuestro modelo de capital, corremos el riesgo de cancelar esos activos.
Por lo tanto, las empresas no sólo deben mantener reservas, sino que también deben mantener los activos que utilizan para garantizar sus pasivos.
Jeffrey Snyder, Red de Jubilación de Radiodifusión
Entonces, una compañía de seguros de vida, si les compras un producto, les pagas una prima, esa prima va a la compañía, pero deben, si brindan algún tipo de garantía, ya sea un pago hoy o en el futuro, deben mantener una cierta cantidad de capital en sus libros. No sólo mantienen, parafraseando, me corregirán si me equivoco, sino que también lo mantendrán en el balance. Quizás inviertan dinero.
Hablaremos de esto en unos minutos. Y así es como pueden hacer crecer su propio negocio y también respaldar esas garantías y esos productos.
Edward Kohlberg, AM Mejor
Exactamente. Y así es como obtienen ganancias, al tener un diferencial. Y esto es principalmente para el negocio de anualidades.
Es un negocio muy sensible a los tipos de interés, basado en diferenciales y también intensivo en capital. Entonces lo invirtieron y donaron una parte de esas ganancias como parte de la garantía que ofrecieron cuando escribieron este producto. Y todo lo que está por encima de esta garantía es su diferencial, que se han ganado y utilizan para aumentar su capital y respaldar el crecimiento futuro.
Jeffrey Snyder, Red de Jubilación de Radiodifusión
En el tema de inversión, hablemos un poco de inversión. Y no soy un experto en inversiones. A veces juego en la televisión o en tu teléfono.
Pero, ¿cómo invierte normalmente este tipo de productos, cómo invierte una compañía de seguros? ¿Invierten en acciones tradicionales como el mercado de valores en el que usted y yo invertiríamos como parte de nuestro 401k o individualmente?
Edward Kohlberg, AM Mejor
No, muy buena pregunta. Entonces, en el ámbito de los seguros de vida, no vemos mucha inversión en acciones. Las acciones ordinarias pueden ser muy volátiles, ¿verdad?
Y la empresa quiere asegurarse de tener liquidez y ganancias que puedan igualar con las garantías que ofrecen. Entonces, vemos que la mayoría de las empresas invierten en bonos, valores de renta fija. Por supuesto, existen bonos corporativos.
Pero la mayoría de las veces vemos empresas que buscan préstamos privados, bonos privados, que tienen rendimientos más altos que los bonos gubernamentales. Y, por supuesto, ha habido algunos titulares de preocupación en el mercado de préstamos privados: BlackRock y Blue Owl son dos empresas que me vienen a la mente donde ha habido algunas noticias y preocupaciones al respecto. Pero las empresas deben tener una buena comprensión de los activos que utilizan para garantizar sus obligaciones.
El préstamo personal es un término amplio. Creo que muchos de los problemas que están sucediendo ahora están relacionados con la inteligencia y la tecnología artificiales. Hay otros tipos de inversiones de deuda privada que utilizan las empresas que no se concentran en esta área.
Así que vemos principalmente renta fija y también hipotecas. Las empresas utilizan hipotecas que suscriben ellas mismas o utilizan la suscripción de otras empresas. Un último punto es que realmente estamos viendo un impulso para que los administradores de inversiones ingresen al espacio de los seguros de vida y comiencen su propia compañía de seguros de vida o compren una compañía de seguros de vida para comenzar a emitir anualidades y utilizar su perspicacia en la asignación de activos para respaldar esos activos.
Jeffrey Snyder, Red de Jubilación de Radiodifusión
Sí, ciertamente puedo ver por qué sería atractivo si Limra viera un aumento en las ventas de anualidades en particular. Creo que una de las cosas de las que hablamos en la industria de la jubilación es el ingreso de jubilación. Son algo así como anualidades, pero están incluidas en el plan.
Entonces vino mucha gente. Permítanme preguntarles, en el tiempo restante nos quedan unos dos minutos, pero en el tiempo restante, si estamos hablando de asesores de planes de jubilación o personas que están ayudando, ya saben, trabajando uno a uno, quiero decir, ¿hay alguna lección del informe en términos de debida diligencia adicional que usted debería hacer como asesor de un individuo?
Edward Kohlberg, AM Mejor
Sí, ya sabes, creo que para un consultor lo importante es satisfacer las necesidades del cliente, dónde se encuentra en su ciclo de vida y cuáles son sus objetivos. Ciertamente hay oportunidades con las anualidades, y muchas anualidades de crecimiento son MIGA, anualidades con garantía plurianual, que, como sabes, tienen un plazo más corto, ¿verdad? Probablemente sean tres, cinco, siete años, y se puede obtener un mejor rendimiento con ellos que quizás con un CD, y vemos que los bancos realmente no ofrecen garantías a largo plazo sobre los CD.
Ofrecen un plazo más corto. Aquí es donde entró el espacio MIGA y brindó una oportunidad para este año. Ahí es donde hay algunas posibilidades, pero realmente depende de las necesidades y, ya sabes, de los objetivos del jubilado.
Jeffrey Snyder, Red de Jubilación de Radiodifusión
Sí, y esta última pregunta debería habértelo hecho desde el principio, pero no lo pensé hasta el final. Entonces les pregunto ahora, en términos de cambios de calificaciones, ¿con qué frecuencia mirarán a la aseguradora? ¿Es mensual, semanal, trimestral, anual?
¿Cuál es la frecuencia típica con la que una persona que ve estas calificaciones sabrá que cambiarán?
Edward Kohlberg, AM Mejor
Gran pregunta. Entonces es un seguimiento constante. Estamos constantemente mirando las empresas que están incluidas en nuestra cartera.
Al mismo tiempo, estamos obligados a presentar la calificación de la empresa al comité de calificación cada 12 o 13 meses para su revisión con el fin de confirmar la calificación o cambiarla dependiendo del resultado del trabajo de ese comité de calificación. Pero controlamos constantemente nuestras empresas. Si parece que se justifica una calificación basada en eventos, reconsideraremos la empresa, la presentaremos al comité de calificación y tomaremos una decisión sobre cuál debería ser la calificación correcta.
Sí.
Jeffrey Snyder, Red de Jubilación de Radiodifusión
Quiero decir, es un negocio fascinante. Y creo que mucha gente, antes de que yo entrara en este negocio, no tenía idea de lo que esto sucedía. Y tendremos que dejarlo ahí.
Gran idea. Muchas gracias por acompañarnos. Y escuche, esperamos tenerlo de regreso en el programa muy pronto, señor.
Edward Kohlberg, AM Mejor
Ciertamente. Gracias.
