Aunque el gobierno estadounidense planea un aumento significativo del gasto en defensa para 2026, la mayoría de estos planes aún no se han traducido en contratos o contrataciones. Parte del gasto previsto ya se refleja en los precios de las acciones de defensa, pero el largo y a menudo opaco proceso de asignaciones ha dejado a muchos inversores individuales sin saber quién se beneficiará y quién perderá con la expansión militar.
Para los inversores que buscan ganar exposición al crecimiento de la industria de defensa, ahora puede ser el momento de reconsiderar las listas de vigilancia y comenzar a posicionar carteras.
He aquí el estado de la cuestión: alrededor de 150.000 millones de dólares de los 1,01 billones de dólares propuestos por la Casa Blanca en gastos de defensa ya se han comprometido a través del One Big Beautiful Bill (OBBBA), incluida la iniciativa de defensa antimisiles Golden Dome y 10.800 millones de dólares para modernizar el arsenal nuclear de Estados Unidos.
Mientras tanto, los Comités de Asignaciones de la Cámara y el Senado han desarrollado versiones mejoradas de la Ley de Autorización de Defensa para el año fiscal 2026. Y en diciembre, el Presidente firmó la Ley de Autorización de Defensa Nacional (NDAA, por sus siglas en inglés) por valor de 901 mil millones de dólares, un requisito previo importante para las asignaciones.
Por supuesto, el sector de defensa ya se está beneficiando de los vientos de cola del mercado, incluidos muchos conflictos geopolíticos en curso que requieren o amenazan con requerir algún nivel de participación estadounidense. Y las acciones de defensa ya estarán significativamente sobrevaluadas en 2025. Pero si las perspectivas de financiamiento se vuelven más seguras, es probable que se produzcan aún más ganancias en una gama más amplia de acciones.
Las acciones de defensa estadounidenses se están beneficiando de un billón de dólares en gastos del Departamento de Defensa.
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¿Qué sigue para las acciones de defensa?
En primer lugar, los inversores deben tener en cuenta que varias iniciativas grandes e importantes todavía están esperando financiación federal a pesar de que no han sido aprobadas por la NDAA. Estos incluyen:
3.900 millones de dólares para armas hipersónicas, 3.500 millones de dólares para futuros aviones de combate F-47, 2.500 millones de dólares para aumentar la producción de misiles y municiones, 15.100 millones de dólares para ciberseguridad y aumentar la financiación de la Fuerza Espacial en un 30% hasta los 40.000 millones de dólares.
Es más, el Departamento de Defensa preguntó a las empresas si podían construir “rápidamente” unos 300.000 drones, lo que indica que es probable que las empresas del sector consigan grandes contratos en el futuro. La administración también indicó que espera que se apruebe un proyecto de ley de reconciliación de seguimiento en los próximos meses, que proporcionaría al Pentágono 113.300 millones de dólares adicionales para el año fiscal 2026.
Acciones de defensa a tener en cuenta: Lockheed Martin (LMT) Northrop Grumman (NOC)
Lockheed Martin (LMT), que tiene una baja relación precio-beneficio de 16, debería beneficiarse de la solicitud del Pentágono de 245 misiles PAC-3/MSE. Lockheed también debería beneficiarse de la decisión de la administración Trump de solicitar casi 400 millones de dólares para construir las nuevas armas hipersónicas de la empresa.
Y el presupuesto del Pentágono planea gastar más de 4 mil millones de dólares en el bombardero furtivo B-21 Raider de Northrop. La compañía también busca 4.100 millones de dólares para investigación y desarrollo relacionados con el programa de misiles balísticos intercontinentales (ICBM) Sentinel. NOC tiene una relación precio-beneficio baja de 19,5.
Otras acciones a tener en cuenta: L3Harris (LHX). L3 vende sistemas hipersónicos de detección de amenazas y dice que produce “el único sistema orbital probado capaz de rastrear los nuevos misiles hipersónicos de Irán”. L3 podría beneficiarse de la financiación Gold Dome ya comprometida, y su “fuerte negocio de propulsión y motores de cohetes” probablemente recibiría un impulso del aumento propuesto en el presupuesto de la Fuerza Espacial. Dada la relación precio-beneficio a plazo relativamente baja de LH3 de 23,15, es probable que gran parte de los probables ingresos y beneficios futuros aún no estén incluidos en el precio de la acción. Laboratorio de cohetes (RKLB). Como fabricante de cohetes, RKLB también se beneficiará del probable aumento del presupuesto de la Fuerza Espacial. Además, la compañía dijo que podría recibir apoyo de Golden Dome. Pero con las acciones cambiando de manos a una relación precio/ventas muy alta de 51,25 veces, es posible que algunos o todos estos contratos futuros ya tengan un precio de Palladine (PDYN). Palladyne, que desarrolla tecnologías que permiten a los drones realizar funciones autónomas, tiene “contratos directos con la Fuerza Aérea y la Armada para desarrollar las capacidades que quieren desplegar”. Además, su director ejecutivo informó que la empresa creía que estaba “bien posicionada para el próximo contrato con el Departamento de Guerra”. Sin embargo, la acción está cambiando de manos a una relación precio/ventas elevada de 38,7 veces, lo que podría limitar la subida de la acción a corto y medio plazo.RTX (RTX). Es probable que el fabricante líder de misiles RTX reciba una parte significativa de los 2.500 millones de dólares que la administración Trump pretende gastar para aumentar la producción de misiles y municiones en el actual año fiscal. Además, la empresa que vende el sistema de defensa antimisiles Patriot ha señalado que está bien posicionada para beneficiarse de la Cúpula Dorada. Dada la relación precio-beneficio a plazo relativamente baja de la empresa, de 27,4 veces, sus acciones pronto podrían subir si consigue nuevos contratos importantes.
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