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Moonpig’s (LSE:MOON), una empresa del FTSE 250 con la que estoy familiarizado, pero nunca le he dado a las acciones más que una mirada superficial, hasta ahora.
Lo que me llamó la atención fue el precio objetivo promedio de las acciones entre los corredores de la City. Está un 49% por encima del nivel actual de 202 peniques. En teoría, cotiza muy por debajo del nivel que estos expertos creen que podría alcanzar en los próximos 12 meses.
Entonces, ¿podrán realmente despegar las acciones de Moonpig el próximo año?
La ventaja de los datos
Después de investigar un poco sobre esta empresa, soy bastante optimista. Es la tienda de regalos y tarjetas en línea líder del Reino Unido con una marca muy sólida (sin duda ayudada por el anuncio extrañamente pegadizo ‘MOOOOON-PIG-DOT-COM’). También es propietario de la marca de regalos holandesa Greetz.
La empresa tenía 12,1 millones de clientes activos a finales de octubre. Más del 90% de los pedidos proceden de clientes habituales, lo que indica la fidelidad de la empresa.
Esto está respaldado por el servicio de suscripción Moonpig Plus, que ofrece tarjetas de descuento y beneficios por £9,99 al año. Agregue Greetz Plus a la mezcla y el total de suscriptores alcanzó 1,02 millones en octubre, un 36% más que el año anterior.
Este servicio de suscripción añade un flujo de ingresos recurrente y también anima a los clientes a gastar más. Creo que existe una gran oportunidad para que la empresa atraiga millones de suscriptores más en el futuro a medida que se expanda a nuevos mercados como Irlanda, Australia y Estados Unidos.
Los ingresos semestrales aumentaron un 6,7 % hasta los 168,6 millones de libras esterlinas, y la marca Moonpig creció un 9,4 %. El minorista también cuenta con márgenes atractivos (el margen EBITDA ajustado fue del 26,7%).
Las ganancias por acción (BPA) ajustadas aumentaron un 13,1%, ayudadas por el “crecimiento comercial, el apalancamiento operativo y el impacto de las recompras de acciones”.
En particular, en septiembre, el renombrado inversor en crecimiento Baillie Gifford nombró la acción como una de las tres ideas principales en el Reino Unido. Dice que Moonpig organiza más de 100 millones de “eventos especiales en su plataforma, por lo que, cuando sea el momento adecuado, presionarán a los usuarios para que lo hagan lo más personal y relevante posible para todos los que usan la plataforma… más datos le dan a la empresa más poder para interactuar con sus clientes”.
Moonpig finalmente está avanzando en la IA generativa, y muchos clientes crean pegatinas generadas por IA. Probé esto en una aplicación de tarjetas navideñas. Creé una imagen del trineo de Papá Noel tirado por capibaras (el animal favorito de mi hija).
Finalmente, la empresa comenzó a pagar dividendos, con un rendimiento esperado de alrededor del 2%.
Hemos construido una plataforma sostenible, rentable y rentable con una estrategia clara, una base de clientes altamente comprometida, leal y en crecimiento, y una ventaja de datos que continúa creciendo año tras año.
Gerente General Nikhil Raitata.
Existencias
Lo admito, hay un par de cosas sobre las que soy menos optimista. Uno de ellos es el negocio de Experiencias de la empresa (que ofrece escapadas al spa, cenas, eventos en vivo, etc.). Sigue mostrando debilidad, con una caída de los ingresos del primer semestre del 8,9%. Mientras tanto, el crecimiento de Greetz en los Países Bajos tampoco es impresionante.
Además, Raitata dejará el cargo de director ejecutivo después de siete años al mando. Si bien la experimentada directora financiera de Auto Trader, Catherine Faiers, asumirá el cargo, todavía añade cierta incertidumbre en el futuro.
Pero en general, creo que las ventajas superan a las desventajas. La acción cotiza a sólo 11 veces las ganancias esperadas para el próximo año. A este precio, creo que vale la pena probar Moonpig.
La mayoría de las tarjetas de felicitación todavía se compran en las tiendas, lo que sugiere que la empresa británica tiene por delante un potencial de crecimiento a largo plazo.
