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Uno de los actores tecnológicos más destacados en el mercado de valores de EE. UU. en los últimos años ha sido Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR). Las acciones de Palantir se han más que cuadriplicado en los últimos cinco años.
Sin embargo, últimamente la situación parece menos halagüeña. Las acciones ya han perdido más de una cuarta parte de su valor este año, ¡y apenas estamos a mediados de febrero!
Esto podría ser una señal de alerta para los accionistas existentes. Pero, ¿podría ser esta una oportunidad para que yo, como alguien que nunca he tenido acciones de Palantir, las compre?
La estimación parece difícil de justificar.
No me parece.
Veo a Palantir como un ejemplo de una acción en la que los inversores estaban entusiasmados con el potencial futuro de la empresa y es posible que hayan pasado por alto su desempeño actual.
Nadie duda de que el negocio de Palantir va bien. Los últimos resultados trimestrales de la compañía mostraron un crecimiento interanual de los ingresos del 70%.
Eso es impresionante, especialmente considerando el costo y la complejidad de lo que vende Palantir. Sólo en el último trimestre, la compañía cerró 61 acuerdos por un valor de al menos 10 millones de dólares en ingresos cada uno. Estaba al lado de muchos más pequeños.
La utilidad neta atribuible a los accionistas comunes en el mismo trimestre del año anterior fue de $79 millones. Esta vez la cantidad fue de 609 millones de dólares. Este es un aumento del 770%. ¡Guau!
Con resultados tan sólidos, ¿por qué las acciones de Palantir tuvieron un desempeño tan pobre este año? En una palabra: evaluación.
El precio de la empresa ya incluía expectativas altísimas. Incluso ahora, con una capitalización de mercado de 310 mil millones de dólares, Palantir cotiza a 207 veces las ganancias. Esto es demasiado para mi gusto como inversor.
De cara al futuro, Palantir puede valer la pena.
Una golondrina no hace verano. Los últimos resultados trimestrales no son necesariamente indicativos de qué esperar en el futuro.
Pero muestran que la empresa está experimentando un enorme aumento de la demanda y lo está traduciendo en un crecimiento de los beneficios.
Si Palantir puede aumentar sus ingresos netos en aproximadamente un 770% este año y el próximo, la valoración implícita de repente podría no ser tan grande.
De hecho, el precio actual podría resultar beneficioso a largo plazo.
Creo que Palantir ofrece un producto pegajoso. Cuanto más clientes utilicen su oferta de alto precio y traten de justificar por qué, más probabilidades habrá de que la utilicen en el futuro.
Con programación patentada, una lista impresionante de clientes existentes y una gran base instalada de usuarios, es posible que la historia de crecimiento de Palantir apenas esté comenzando en serio.
esto no es para mi
Por otra parte, puede que este no sea el caso.
En primer lugar, queda por ver si Palantir es realmente único en su clase o si los competidores pueden descubrir cómo ofrecer casi el mismo servicio a un nivel de precios mucho más competitivo.
La empresa también ha generado controversia sobre qué hace y para quién. Esto puede ser en el ámbito de la cooperación con gobiernos y ejércitos, pero aumenta el riesgo para la reputación.
Además de eso, la principal propiedad intelectual de Palantir es una especie de caja negra. No sé (ni puedo) saber qué es, por lo que no puedo evaluar adecuadamente qué ventaja competitiva puede ofrecer a una empresa.
Por lo tanto, no tengo planes de agregar acciones de Palantir a mi cartera a pesar de la reciente caída de precios.
