Los mercados han parpadeado mucho esta semana. Según Checkonchain, una medida asociada con los recientes compradores de bitcoins ha caído a un extremo no visto desde la caída de finales de 2018.
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Esta métrica compara dónde pagaron los nuevos compradores con las fluctuaciones de precios, y ahora aquellos que compraron en los últimos 155 días están en promedio muy por debajo del punto de equilibrio. Esto crea estrés. También puede indicar un mínimo si las otras piezas se alinean.
La señal de espera breve vuelve a parpadear.
Los informes dicen que la Banda de Bollinger del tenedor a corto plazo ha superado la banda inferior, una señal estadística de que los compradores recientes están inusualmente bajo el agua.
En ciclos anteriores, estos resultados se lograron cerca de mínimos importantes: una profunda caída cuando la actividad de venta alcanzó su punto máximo y luego las compras comenzaron a restaurar el valor.
Las pérdidas realizadas entre las grandes carteras a corto plazo aún no han aumentado drásticamente, lo que, según los informes de MatrixPort, sugiere que los jugadores fuertes pueden resistir el retroceso en lugar de capitular.
Los informes señalan que apareció una señal similar antes del histórico repunte del 1900% de Bitcoin desde finales de 2018 hasta 2021. Si bien el desempeño pasado no garantiza el mismo resultado, la comparación resalta cómo el estrés extremo entre los tenedores a corto plazo ha coincidido previamente con grandes ganancias a largo plazo.
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Acción del precio y movimientos del mercado
El comportamiento de los precios fue errático. Bitcoin cayó por debajo de 67.000-70.000 dólares a medida que los flujos de riesgo golpeaban los mercados. Los operadores señalan las crecientes tensiones geopolíticas en Medio Oriente y una mayor exposición a activos de riesgo como factores clave en esta medida.
Los informes dicen que la nota, publicada por la popular compañía de medios y televisión, esbozó la opinión de Wells Fargo de que un aumento estacional en los reembolsos de impuestos estadounidenses (el estratega del banco describió una importante ventana de liquidez) podría redirigir el efectivo fresco hacia apuestas más riesgosas, posiblemente ayudando a la recuperación económica a finales de marzo.
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Lo que la historia puede y no puede decirnos
Mirar hacia atrás nos da consuelo y precaución. La señal de sobreventa estalló antes del gran repunte posterior a 2018, y apareció una señal similar antes de la desaceleración de noviembre de 2022 que luego condujo a una fuerte recuperación.
Los informes señalan que estos movimientos se produjeron en un contexto completamente diferente: las condiciones de la oferta monetaria, las tasas de interés y la participación institucional no eran las mismas entonces que ahora.
Esta vez habrá ETF, más derivados y políticas más duras en algunas partes del mundo. Las victorias pasadas no se repiten automáticamente, pero los patrones aún pueden guiar las decisiones basadas en riesgos.
BTCUSD se cotiza actualmente a $66,822. Gráfico: TradingView
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Imagen destacada de Unsplash, gráfico de TradingView
