Cuando un director ejecutivo abandona silenciosamente una idea valorada en 100.000 millones de dólares, lo sientes.
No es necesario ver una lista de condiciones. Simplemente sientes que lo que pensabas que era ilimitado de pronto tiene un límite. Eso es exactamente lo que sucedió cuando Jensen Huang le dijo a un grupo de profesionales de Wall Street que la inversión de Nvidia en OpenAI no alcanzaría la sorprendente cifra sobre la que la gente susurraba.
Huang dijo que la posibilidad de invertir 100 mil millones de dólares en OpenAI “probablemente no esté sobre la mesa”, citando el plan de la startup de salir a bolsa pronto.
Hizo los comentarios en una conferencia de tecnología de Morgan Stanley en San Francisco y luego explicó que la IPO significa que podría ser la última oportunidad real de Nvidia de adquirir una gran participación en una “empresa importante” como OpenAI antes de que todos los demás tengan la oportunidad, informó Bloomberg.
En lugar de 100 mil millones de dólares, Nvidia está invirtiendo alrededor de 30 mil millones de dólares en OpenAI, según The Business Times y Reuters, en lugar de los 100 mil millones de dólares que muchos pensaban que eran posibles.
Esta cifra más baja sigue siendo asombrosa, pero sucede de manera diferente. Parece menos un disparo a la luna y más una línea en la arena.
Si posee Nvidia o ha observado su ascenso y se pregunta si ya perdió su oportunidad, la decisión tiene mucho que ver con cómo piensa sobre el riesgo en su propia cartera. Sé lo que hizo por mí.
Jensen tiene algunas palabras importantes que decir sobre NVDA.
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Cuando un trimestre récord no fue suficiente
Esta es la parte que realmente intensifica la historia. Huang no cerró la puerta a 100 mil millones de dólares después de un mal período. Lo logró al ofrecer algunos de los mejores resultados que jamás haya reportado ninguna empresa.
Los últimos resultados de Nvidia mostraron que los ingresos aumentaron a alrededor de $68 mil millones de dólares en el último trimestre, aproximadamente un 73% más que el año anterior, y la orientación prevé un crecimiento de las ventas de hasta un 78% en el período actual. Estas cifras son un “éxito de taquilla” y la demanda de chips de inteligencia artificial está “por las nubes”, informa Fortune.
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Sin embargo, la acción apenas se movió. La acción tuvo pocos cambios a pesar del impulso y la orientación, lo que presentó la reacción como una señal de “fatiga de la IA” en Wall Street y crecientes dudas sobre cuánto tiempo el gasto a gran escala puede permanecer tan alto.
“Tuvimos las mejores ganancias de nuestra historia”, bromeó Huang a la audiencia, y agregó que Nvidia tuvo un trimestre muy bueno.
“No se pueden frenar las acciones”, dijo, según Bloomberg.
Los hechos básicos son simples.
Nvidia una vez discutió llevar OpenAI a 100 mil millones de dólares. Ahora Huang dice que ese nivel “probablemente no está en las cartas” porque OpenAI se está preparando para una IPO. En cambio, Nvidia comprometió alrededor de 30 mil millones de dólares para una ronda de financiación de 100 mil millones de dólares que valora OpenAI en algún lugar en el medio del rango de 700 mil millones de dólares.
En mi opinión, esta combinación de exceso de confianza en los resultados y reticencias en las inversiones es el centro emocional de la historia.
Jensen Huang habla claro sobre la IA
Este no es un momento único. Huang se ha acostumbrado a decirles a los inversores cuando cree que el mercado se equivoca con respecto a la IA.
A medida que las acciones de software se vendieron por temor a que los agentes de IA se comieran sus ganancias, los inversores de repente comenzaron a ver la IA como una amenaza para el software en lugar de un viento de cola. Según Business Insider, este cambio se ha denominado “comercio por miedo a la IA”.
Juan rechazó categóricamente este pánico. Le dijo a CNBC que “los mercados se han equivocado” y argumentó que las empresas de software en realidad se beneficiarían al implementar agentes de IA en sus propias plataformas.
Señaló a ServiceNow, cuyas acciones han caído más de un 20% en un mes, como ejemplo de una empresa que cree que podría beneficiarse de la IA en lugar de ser destruida por ella.
Huang también sugirió que la inversión de Nvidia en Anthropic probablemente será la última financiación importante de la startup en camino a una IPO, haciéndose eco del mensaje de OpenAI de que Nvidia no actuará como un fondo de riesgo para siempre, informó TechCrunch.
El efecto acumulativo es claro: si imaginas a Nvidia arrojando sin cesar decenas de miles de millones en cada laboratorio de IA prometedor, Huang te dice que ese no es el plan.
Todo esto le da más peso a su nueva línea de alrededor de 100 mil millones de dólares “no en las cartas”. Se trata de un CEO que ha demostrado que contradice la narrativa favorita del mercado cuando cree que está equivocada, ya sea sobre acciones de software, temores sobre la inteligencia artificial o el tamaño de su participación en sus mayores clientes.
Ése es el tipo de historial que busco cuando decido si creer o no el mensaje de un director ejecutivo: “Créanme, lo tengo claro”.
Información de Nvidia que nunca supiste que existía
A primera vista, esta es una historia sobre la inversión de una empresa en un gigante de la inteligencia artificial. En el fondo estamos hablando de algo mucho más humano.
Huang cree que la IA cambiará la economía. Ha dicho en repetidas ocasiones que la inteligencia artificial se está convirtiendo en el “software predeterminado” y que el gasto de capital actual es sólo el comienzo de una construcción multimillonaria. Los resultados de Nvidia hasta ahora lo confirman, con ganancias e ingresos que parecían imposibles hace unos años.
Pero incluso en medio de ese auge, miró la cifra de 100.000 millones de dólares y dijo que no. Eligió un tamaño que aún dolería si algo saliera mal, pero que no le quitaría todo el futuro a Nvidia. Esta es una verdadera lección para mí.
Usted y yo nunca decidiremos si transferiremos 100 mil millones de dólares a OpenAI. Sin embargo, decidiremos si dejamos que una acción domine nuestras carteras, si perseguimos cada nuevo tema que promete el futuro y si confundimos “más” con “mejor”.
Si bien la cara del auge de la IA puede decir en voz alta que ciertas oportunidades “no están en las cartas”, a usted se le permite hacer lo mismo con su propio dinero.
No es necesario renunciar a Nvidia o a la IA para tomar esto en serio. Puede mantener su posición, pero dejará de agregar dinero en cada crisis. Puede optar por poseer IA a través de fondos diversificados en lugar de empresas individuales. O puedes volver a verificar que el tamaño de tu apuesta coincida con la cantidad de sueño que estás dispuesto a perder.
En un mercado obsesionado con cuán alto podría subir la marea de la IA, Huang simplemente nos recordó a todos que poder decir “basta” es parte de cómo se crea riqueza, no una señal de que se está perdiendo algo.
Esta puede ser la parte de la historia de Nvidia que ni siquiera sabías que estabas buscando.
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