Intel acaba de publicar una de las mayores sorpresas en cuanto a ganancias en el sector de semiconductores este año. Los ingresos fueron de 13.580 millones de dólares, muy por encima de las expectativas de los analistas de 12.320 millones de dólares. Según el comunicado de prensa del primer trimestre de Intel, las ganancias por acción alcanzaron los 0,29 dólares, superando la estimación del consenso de 0,01 dólares por 0,28 dólares.
Sin embargo, no todos en Wall Street están convencidos de que las acciones merecen estar donde están. La brecha entre los analistas que ven un cambio real y los que siguen siendo escépticos es enorme y se está ampliando.
Llamada de HSBC acaba de realizar Intel
HSBC ha hecho su llamado más audaz hasta el momento a Intel. El banco elevó el precio objetivo de sus acciones de 50 dólares a 95 dólares, casi duplicándolo de una sola vez, según GuruFocus.
El analista Frank Lee dijo que la actualización fue impulsada por la creciente demanda de procesadores para servidores, que ahora considera más importantes para las perspectivas a corto plazo de Intel que sus ambiciones de fundición.
Más Wall Street
JPMorgan está revisando su precio objetivo del S&P 500 para el resto de 2026. Vanguard desafía al S&P 500 como una estrategia única para todos. Goldman Sachs está revisando su pronóstico para las acciones de Broadcom.
Espera que Intel envíe un 20% más de procesadores de servidor tanto en 2026 como en 2027, y que los precios de venta promedio también aumenten un 20% en 2026 y otro 10% en 2027 en medio de la escasez de suministros, señaló GuruFocus.
La estimación de ingresos de HSBC para Intel en el segundo trimestre es de 14.200 millones de dólares, aproximadamente un 9% por encima del consenso de Wall Street, añadió GuruFocus. El objetivo de 95 dólares se basa en la guía de ganancias para 2027 y excluye a Intel Foundry de la estimación base. Eso indica que el banco está apostando al negocio de chips establecido de Intel en lugar de apostar a todas las partes de la estrategia a largo plazo de la compañía a la vez.
A modo de contexto, según el comunicado de prensa de Intel para el primer trimestre, Intel también informó una sólida orientación de ingresos para el segundo trimestre de entre 13.800 y 14.800 millones de dólares, con una previsión de beneficios por acción (BPA) de 0,20 dólares, muy por encima del consenso de 0,06 dólares.
Por qué los procesadores de servidores están ahora en el punto de mira
El revuelo en torno a Intel dura más de un trimestre. Se trata de cambios estructurales en el mercado de procesadores de servidores y de por qué son importantes para una empresa que ha estado luchando por restaurar la confianza durante años.
A medida que crecen las cargas de trabajo de IA basada en agentes, el panorama computacional cambia. La relación GPU-CPU que definió la era previa al entrenamiento está dando paso a algo más cercano a la paridad a medida que las cargas de trabajo de los agentes en tiempo real se ejecutan de manera más intensiva en los procesadores. Intel está en camino de hacer este cambio y los resultados del primer trimestre confirmaron que la demanda ya se está reflejando en los pedidos y los precios.
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El analista de Morgan Stanley, Joseph Moore, elevó el precio objetivo de Intel a 56 dólares desde 41 dólares antes de las ganancias, citando una mayor demanda de servidores y mayores expectativas de ganancias. Su equipo ahora pronostica que los ingresos del segmento de centros de datos de Intel crecerán un 30% año tras año en 2026, alcanzando los 21.800 millones de dólares.
“Hace tiempo que está claro que los procesadores se están convirtiendo en una parte más importante del desarrollo de la IA a medida que en el procesador se ejecutan agentes en tiempo real impulsados por IA”, escribió el equipo de Moore, según Investing.com.
Moore mantuvo su clasificación de peso uniforme incluso cuando elevó su objetivo. También mejoró las acciones de Intel para obtener un rendimiento superior después de las ganancias, elevando su objetivo a 73 dólares, según Investing.com. Pero citó a Micron y SanDisk como su forma preferida de jugar con la potencia de la CPU, señalando que ofrecen una mejor relación riesgo-recompensa que Intel directamente.
Cómo se siente Bank of America respecto a Intel
No todos los analistas están celebrando. El analista de Bank of America, Vivek Arya, reiteró su calificación de bajo rendimiento para las acciones de Intel después del informe de ganancias, elevando su precio objetivo de 48 dólares a 56 dólares. Su valoración se basa en un enfoque de suma de partes, valorando el negocio nacional de chips en 45 dólares y el segmento de fundición externa en 11 dólares, en línea con sus pares.
Arya elevó su estimación de ganancias por acción para 2026 en un 66% a 1,04 dólares y su estimación para 2027 en un 39% a 1,58 dólares, reconociendo la superación de las ganancias. Pero su preocupación sigue siendo el negocio de la fundición. Citó un rendimiento inferior al esperado y tasas de crecimiento de los nodos 18A y futuros 14A de Intel, así como la continua ausencia de un importante cliente externo de procesamiento de obleas, como razones para permanecer cauteloso.
Analista clave pasa a acciones de Intel tras el informe del primer trimestre de 2026: HSBC: el analista Frank Lee mejora a comprar desde mantener, precio objetivo hasta 95 dólares desde 50 dólares, según GuruFocusMorgan Stanley: el analista Joseph Moore mejora a sobreponderar, objetivo hasta 73 dólares desde 56 dólares, afirma Investing.com Bank of America: el analista Vivek Arya afirma rendimiento inferior, objetivo hasta 56 dólares desde 56 dólares 48 dólares Wells Fargo: objetivo elevado a 85 dólares, según GuruFocusRoyal Bank of Canada: objetivo elevado a 80 dólares, se mantiene la calificación de desempeño del sector, señaló GuruFocus. EPS de Intel para el primer trimestre de 2026: 0,29 dólares, superando la estimación de consenso de 0,01 dólares por 0,28 dólares. Comunicado de prensa de Intel para el primer trimestre Pronóstico de Intel para el segundo trimestre de 2026: Ingresos de entre 13.800 y 14.800 millones de dólares, EPS de 0,20 dólares frente al consenso de 0,06 dólares, confirmado en el comunicado de prensa de Intel para el primer trimestre
El mejor trimestre de Intel en años provocó una de las reacciones más encontradas entre los analistas de Wall Street.
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¿Por qué la calle sigue dividida por culpa de Intel?
El objetivo de HSBC de 95 dólares es su decisión más agresiva sobre Intel hasta la fecha. Está muy por delante del consenso de los analistas, que sigue centrado mucho más cerca de los 50, incluso después del aumento de las ganancias posterior al aumento. La brecha refleja un desacuerdo genuino sobre lo que realmente demuestra la recuperación de las ganancias de Intel.
Los alcistas liderados por HSBC ven el crecimiento de los procesadores de servidores como estructural. Creen que Intel podrá mantener mayores volúmenes de suministro y precios durante al menos dos años, lo que justifica una valoración mucho más alta de la que cobra actualmente el mercado.
Los bajistas, incluido el Bank of America, reconocieron el buen trimestre, pero dijeron que el problema de la fundición no ha desaparecido. La rentabilidad de Intel Foundry, aunque mejora, sigue estando por debajo del objetivo.
Sin un comprador externo importante de obleas, el negocio de la fundición sigue siendo un lastre para el perfil financiero general. Y es posible que las acciones que ya han subido con fuerza ya estén contando con más buenas noticias de las que los fundamentos pueden soportar hasta ahora.
Lo que los inversores deberían observar desde aquí
El debate entre 56 y 95 dólares no se resolverá en un trimestre. Se liquidará mediante ejecución durante los próximos ciclos de ganancias.
Las variables clave son claras. ¿Podrá Intel lograr un crecimiento del 20 % en los envíos de procesadores para servidores hasta 2027? ¿Los precios seguirán siendo los mismos si los competidores reaccionan? ¿Y podrá el negocio de fundición conseguir su primer cliente externo importante antes de que se acabe la paciencia de los inversores?
El llamado de HSBC es una declaración de que el negocio principal de Intel está mejorando lo suficientemente rápido como para justificar un cambio importante en la calificación. El llamado del Bank of America es un recordatorio de que mejorar y completar no son lo mismo. Actualmente se están debatiendo ambas visiones y en los próximos trimestres se determinará cuál envejece mejor.
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