Marvell (MRVL) informó las ganancias del cuarto trimestre el 5 de marzo. Al día siguiente, las acciones cerraron con un alza del 18,35% a 89,57 dólares, según Yahoo Finance.
Las acciones se dispararon gracias al informe y porque demostró que los rumores de que la empresa estaba perdiendo clientes clave eran falsos. Escribí sobre cómo las acciones perdieron mucho valor debido a estos rumores en mi artículo, “Analista de 5 estrellas revisa la perspectiva de Marvell antes de las ganancias”.
Los inversores interesados en Marvell probablemente también estén interesados en cómo le está yendo a Broadcom, su principal competidor. Cubrí las ganancias de Broadcom en mi artículo, “Morgan Stanley restablece el precio objetivo de Broadcom después de las ganancias”.
Lo más destacado de las ganancias del cuarto trimestre de Marvell: Ingresos netos récord de 2219 millones de dólares, un aumento interanual del 22 %. El margen bruto GAAP fue del 51,7%. Las ganancias diluidas por acción GAAP fueron de 0,46 dólares.
Productos importantes en la amplia cartera de tecnología de Marvell son los módulos de interconexión de centros de datos (DCI), que se utilizan para transportar datos a través de redes de fibra regionales.
“Estamos agregando nuevos clientes y esperamos entregar módulos DCI a los cinco principales hiperescaladores de EE. UU. este año”, dijo el presidente y director ejecutivo de Marvell, Matt Murphy, durante la conferencia telefónica sobre resultados, describiendo el progreso de la compañía.
“Vemos un crecimiento significativo a largo plazo en este mercado a medida que la huella global del centro de datos se expande y los requisitos de ancho de banda entre centros de datos continúan aumentando”, agregó Murphy.
“Los pronósticos de la industria muestran que para 2030, el volumen de dispositivos DCI (mercado total direccionable) conectados crecerá más de cinco veces, la velocidad se duplicará con cada generación y la complejidad de las funciones aumentará, incluida la integración (Seguridad de control de acceso a medios (MACsec)”).
Pronóstico del primer trimestre del año fiscal 2027 de Marvell: Ventas netas $ 2.4 mil millones +/- 5 % de margen bruto GAAP en el rango de 51,4 % a 52,4 % GAAP. EPS diluido $0,31 +/- $0,05 por acción.
Goldman Sachs eleva el precio objetivo de Marvell y la estimación de beneficio por acción.
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Goldman Sachs eleva el precio objetivo de Marvell
Tras la publicación del informe, el analista de Goldman Sachs, James Schneider, y su equipo actualizaron su opinión sobre las acciones de Marvell.
Los analistas dijeron que ven los resultados de Marvell como más positivos para la acción en el mediano plazo, dada la mayor transparencia de los fundamentos a mediano plazo.
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Señalaron que la compañía espera cierta disminución en el margen bruto debido a su cartera de productos de silicio personalizados. El equipo estima que la empresa experimentará una disminución del margen bruto de aproximadamente un 0,25 % intertrimestral (QoQ) hasta el año calendario 2026 y una disminución de aproximadamente un 0,5 % intertrimestral (QoQ) en el año calendario 2027.
Los analistas aumentaron sus estimaciones de ganancias por acción para 2026-2028 en un promedio del 16%, impulsadas por mayores ganancias y parcialmente compensadas por menores supuestos de margen bruto.
Estimación de ganancias por acción (excluyendo la compensación basada en acciones):
Año
2026
2027
2028
Nueva estimación de ganancias por acción
3,8 dólares estadounidenses
$5.25
$7.0
Estimación antigua de EPS
3,4 dólares estadounidenses
4,5 dólares estadounidenses
$5.85
En una nota de investigación que compartió conmigo, Schneider reiteró una calificación Neutral para las acciones de Marvell y elevó su precio objetivo de 90 dólares a 100 dólares.
Los analistas notaron riesgos a la baja para el valor de Marvell: desaceleración en el gasto general en IA. Pérdida de participación en informática especializada. Riesgos de crecimiento: crecimiento mayor de lo esperado en la informática personalizada. Crecimiento mayor de lo esperado en los negocios tradicionales. Marvell está mejorando su tecnología DCI.
El pronóstico que dio Murphy durante la llamada de DCI también mostró mejoras impresionantes en la tecnología.
La empresa ha ampliado su cartera de tecnologías ZR/ZR+ y de procesador de señal digital coherente (DSP). La compañía lanzó COLORZ 1600, el primer procesador DCI enchufable ZR/ZR+ de 1,6 Tbps y DSP coherente de 2 nm con soporte MACsec.
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“Marvell, en estrecha colaboración con clientes de hiperescala, introdujo el primer complemento ZR hace casi una década y continúa marcando el ritmo para cada generación de tecnología alineada”, dijo Russ Esmacher, vicepresidente senior y gerente general de Data Center Interconnect de Marvell.
“Marvell tiene un historial comprobado de ofrecer consistentemente mejoras pioneras en el mercado a través de múltiples generaciones de DSP secuenciales, y el paso de la compañía a 2 nm subraya su compromiso con la densidad, el rendimiento y la potencia”, agregó Scott Wilkinson, analista principal de IA de Cignal.
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