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Perdón por el juego de palabras, pero las acciones de Greggs (LSE:GRG) se han llevado una parte importante de la riqueza de los inversores en los últimos tiempos. ¡Las acciones del FTSE 250 han bajado un 50% desde agosto de 2024!
Sin embargo, si la venta va demasiado lejos, podría generar beneficios considerables para los inversores a largo plazo. Entonces, ¿vale la pena correr el riesgo hoy en día con las acciones?
Requisito de refrigeración
En mi opinión, hay dos cosas importantes que impactan negativamente a Greggs, además de la amenaza potencial que surge. En primer lugar, la canciller Rachel Reeves aumentó la presión a finales de 2004 al aumentar el salario digno nacional y el seguro nacional de los empleadores.
Greggs, que empleaba a más de 32.000 personas, se vio muy afectada y posteriormente aumentó los precios de algunos productos, incluidos los rollitos de salchicha. Subir los precios cuando muchos consumidores ya están pasando apuros económicos nunca es lo ideal.
En segundo lugar, la carga adicional impuesta a los empleadores ha tenido un efecto paralizador en una economía ya frágil. El Instituto Nacional de Investigaciones Económicas y Sociales pronostica que el desempleo promediará el 5,4% en 2026, frente al 4,8% del año pasado.
Ben Caswell, economista del grupo de expertos, dijo: “Parte de esta historia de desempleo en el Reino Unido es el aumento de los costos laborales”.
Una amenaza potencial emergente que mencioné son los medicamentos para bajar de peso GLP-1. Los analistas de Jefferies dicen que el menor gasto de los consumidores y el clima adverso por sí solos no pueden explicar la continua caída de las ventas de Greggs, y es probable que el GLP-1 también forme parte del panorama.
Hoy en día, alrededor de 1,7 millones de personas en el Reino Unido toman estos supresores del apetito y millones más están considerando tomarlos en el futuro. Novo Nordisk aprobó recientemente las tabletas diarias Wegovy en los EE. UU., por lo que muchas personas con miedo a las agujas están considerando este medicamento.
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Todo esto tuvo un impacto en los números de Greggs. En el primer semestre de 2024, las ventas totales crecieron un 13,8%, y las ventas comparables en las tiendas operadas por la empresa aumentaron un 7,4%. Para el mismo período de 2025, estas cifras fueron del 7% y el 2,6%, respectivamente. Ataque masivo.
Los accionistas recibirán los resultados preliminares de Greggs para las 52 semanas hasta el 27 de diciembre el 3 de marzo. Los analistas de la ciudad esperan que los ingresos aumenten alrededor del 7% a £2,150 millones, impulsado principalmente por la apertura de alrededor de 120 nuevas tiendas.
Sin embargo, se espera que los flujos de efectivo y las ganancias disminuyan a medida que Greggs invierta fuertemente en nuevos centros de distribución y asuma costos más altos. Como tal, los accionistas deberían centrarse en las orientaciones de la dirección para 2026 y en cualquier comentario a medio plazo.
Esto tiene que ser relativamente positivo, de lo contrario la acción podría permanecer deprimida durante algún tiempo. Los inversores querrán ver pruebas de que el nuevo menú compatible con GLP-1 está teniendo eco entre los clientes.
¿Greggs, en desgracia, es digno de atención?
Considerando todo esto, creo que Greggs todavía tiene mucho trabajo por hacer. El balance, aunque temporalmente debilitado por las iniciativas de crecimiento económico, sigue siendo fundamentalmente saludable. La dirección espera volver a una generación de efectivo positiva en 2026, cuando los gastos de capital alcanzarán su punto máximo.
Además, a pesar de todas las dificultades, la cadena de panaderías sigue aumentando sus ventas totales y comparables. A los inversores se les ofrece una rentabilidad por dividendo del 4,4%, ya que esperan que la situación mejore.
Si un inversor está dispuesto a mirar más allá de este período desafiante y mirar el largo plazo (nuestro horizonte de inversión preferido aquí en The Motley Fool), creo que la acción puede tener un buen desempeño. La marca única de Greggs, su sólido balance, su creciente número de tiendas y su baja valoración hacen que valga la pena prestarle atención.
